USD/JPY: ผลที่ตามมาของการแทรกแซง BoJ ซื้อเวลาหรือแนวโน้มกลับตัวหรือไม่?

• กระทรวงการคลัง (MoF) เข้าแทรกแซงในวันที่ 30 เมษายน และ 1 พฤษภาคม 2026 หลังจากที่คู่ USD/JPY ทะลุระดับวิกฤตที่ 160.00
• การซื้อเงินเยนเชิงรุกซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่ามากกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ค่าเงินเยนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว 2.2% ส่งผลให้ทั้งคู่ร่วงลงสู่ระดับ 156.00
• แบบอย่างทางประวัติศาสตร์จากการแทรกแซงในปี 2024 ชี้ให้เห็นว่าการดำเนินการฝ่ายเดียวเป็นเพียงการชั่วคราวเท่านั้น โดยทำหน้าที่ “ซื้อเวลา” แทนที่จะพลิกกลับแนวโน้มโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐาน
• แนวโน้มในทันทีเรียกร้องให้มีความผันผวนที่สูงขึ้นและการรวมตัวแบบไซด์เวย์ โดยระดับสำคัญที่น่าจับตามองอยู่ที่ 157.89–158.00 (แนวต้าน) และ 156.27 (แนวรับ)

คู่ USD/JPY มีการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นอย่างรุนแรงในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา หลังจากเจ้าชู้กับที่จับทางจิตวิทยา 160.00 ทั้งคู่ก็พบกับสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นการแทรกแซงการซื้อเงินเยนเชิงรุก (หรือภัยคุกคามที่มีเดิมพันสูง) ส่งผลให้ทั้งคู่เข้าสู่จุดหมุน

ตามรายงาน กระทรวงการคลังของญี่ปุ่น (MoF) แทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในวันที่ 30 เมษายน และ 1 พฤษภาคม 2026 เพื่อปกป้องค่าเงินเยน หลังจากที่ทะลุระดับวิกฤต 160 ต่อดอลลาร์

ขอบเขตของการดำเนินการเกี่ยวข้องกับการขายดอลลาร์สหรัฐและการซื้อเยนเพื่อลงโทษนักเก็งกำไรและลดความผันผวนที่มากเกินไป แม้ว่าโดยทั่วไปตัวเลขอย่างเป็นทางการจะเปิดเผยในภายหลัง แต่การประมาณการเบื้องต้นบ่งชี้ว่าอาจมีตัวเลขมหาศาล ซึ่งอาจเกิน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งคล้ายกับการแทรกแซงในปี 2567

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวประสบความสำเร็จในการกระตุ้นค่าเงินเยนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว 2.2% ส่งผลให้ USD/JPY ร่วงลงสู่ระดับ 156.00 ในช่วงสั้นๆ ขณะที่เรามุ่งหน้าสู่สุดสัปดาห์ ภูมิทัศน์ทางเทคนิคได้เปลี่ยนจากถนนกระทิงทางเดียวไปสู่สมรภูมิที่ซับซ้อนซึ่งมีความผันผวนมหาศาล

คำถามตอนนี้คือ อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับ USD/JPY?

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับ USD/JPY

ฉันคิดว่าอาจเป็นการเหมาะสมที่จะดูการตอบสนองล่าสุดต่อการแทรกแซง FX โดยกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น

การรณรงค์แทรกแซงในปี 2024 โดยทางการญี่ปุ่นส่งผลให้มีการปรับฐานอย่างรวดเร็วสำหรับคู่ USD/JPY ในท้ายที่สุด

ด้วยการดำเนินการขายมากกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงที่สภาพคล่องบางช่วงของวันหยุดเดือนพฤษภาคม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสามารถผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนลงสู่ระดับต่ำที่ 152.00 ได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จนี้เกิดขึ้นได้เพียงช่วงสั้น ๆ เนื่องจากการแทรกแซงมีไว้เพื่อ “ซื้อเวลา” เท่านั้น แทนที่จะพลิกกลับแนวโน้มที่ซ่อนอยู่ ภายในสองเดือน USD/JPY ได้ชดใช้การขาดทุนและไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่ยังคงมีอยู่ เช่น ราคาพลังงานที่สูง ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่ลังเล และธนาคารกลางสหรัฐที่ลังเล

ดังนั้น ประสบการณ์ในปี 2024 จึงถือเป็นแบบอย่างที่น่าเตือนใจ โดยแนะนำว่าแม้ว่าการแทรกแซงฝ่ายเดียวสามารถก่อให้เกิดความผันผวนในทันทีได้อย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็พยายามดิ้นรนเพื่อรักษาความแข็งแกร่งของค่าเงินในระยะยาว โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงในสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้างหรือการสนับสนุนจากวอชิงตัน

เราจะได้เห็นปฏิกิริยาที่คล้ายกันในครั้งนี้หรือไม่ เนื่องจาก US Dollar Index (DXY) ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงต่อไปหรือไม่ เรามาดูภาพทางเทคนิคกันดีกว่า

แผนภูมิรายวัน: การปฏิเสธอย่างยิ่งใหญ่ที่ 160.00 น

ในกรอบเวลารายวัน การบรรยายถูกครอบงำโดยจุดสูงสุดแบบ “ระเบิด” ครั้งใหญ่และการปฏิเสธที่ระดับ 160.00 ในเวลาต่อมา

เป็นเวลาหลายสัปดาห์ที่เครื่องหมาย 160.00 ทำหน้าที่เป็นเส้นสุภาษิตบนพื้นทราย และการเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นว่าตลาดบินเข้าใกล้ดวงอาทิตย์มากเกินไป

แท่งเทียนรายวันถัดจากจุดสูงสุดเป็นเครื่องเตือนใจที่ชัดเจนถึง “ความเสี่ยงจากการแทรกแซง” ที่ปรากฏเหนือคู่นี้ เราได้เห็นการพักตัวกลับต่ำกว่าเส้น MA ระยะสั้น 50 วัน (เส้นสีดำ) ที่ 158.58 และ MA 100 วันที่ 157.28 (เส้นสีเหลือง)

ที่สำคัญกว่านั้น ราคากำลังทดสอบการแก้ไขของระดับแนวรับแนวนอน 157.89

RSI ในแต่ละวันได้ถอยกลับอย่างรวดเร็วจากแดนที่มีการซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งบอกว่าการเคลื่อนไหวแบบพาราโบลานั้นเป็นกลางแล้ว

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในทางเทคนิค ตราบใดที่ทั้งคู่ยังคงอยู่เหนือเส้นแนวโน้มขาขึ้นหลัก (ปัจจุบันอยู่ใกล้ 154.50) และ MA 200 วัน (เส้นสีน้ำเงิน) ต่ำกว่ามากที่ 154.00

กราฟรายวัน USD/JPY วันที่ 1 พฤษภาคม 2026

ที่มา: TradingView (คลิกเพื่อดูภาพขยาย)

แผนภูมิ H4: การควบรวมกิจการภายหลังการล่มสลาย

เมื่อเลื่อนลงไปที่แผนภูมิ H4 เราจะเห็นความเร็วที่แท้จริงของการเคลื่อนไหว ทั้งคู่ร่วงลงจาก 160.00 ลงมาสู่ระดับต่ำสุดใกล้ 155.50 ในเรื่องแท่งเทียน นับตั้งแต่ “ความผิดพลาดฉับพลัน” เราได้เห็นช่วงเวลาของการควบรวมกิจการที่มีความผันผวน

ปัจจุบัน USD/JPY คั่นระหว่างระดับแนวรับ 156.27 และระดับแนวต้าน 157.89 50, 100 และ 200 MA ทั้งหมดเริ่มกระจุกตัวและชี้ต่ำลง ซึ่งทำหน้าที่เป็นเพดานสำหรับความพยายามในการกู้คืนทันที

H4 RSI แสดงสัญญาณไดเวอร์เจนซ์ “กระทิง” ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ใกล้ระดับต่ำสุด ซึ่งอธิบายการดีดตัวเล็กน้อยที่เราเห็นย้อนกลับไปที่ 157.00

เพื่อให้ตลาดหมีกลับมาควบคุมได้อย่างเต็มที่ พวกเขาต้องการการพักแบบคลีนๆ และปิดต่ำกว่า 156.00 น.

แผนภูมิ USD/JPY สี่ชั่วโมง วันที่ 1 พฤษภาคม 2026

ที่มา: TradingView (คลิกเพื่อดูภาพขยาย)

แผนภูมิ H1: การชักเย่อระหว่างวัน

แผนภูมิ H1 เน้นการเคลื่อนไหวของราคา “ปิงปอง” ในทันที หลังจากการร่วงลงครั้งแรก ทั้งคู่พบแนวรับที่ 156.27 และนับตั้งแต่นั้นมาก็ทำจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นมาเรื่อยๆ แต่ก็พยายามดิ้นรนเพื่อเคลียร์จุดจับ 158.00

สังเกตว่า MA บน H1 (50,100 และ 200) ข้ามเข้าสู่แนวหมีได้อย่างไร โดยราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่า MA ช่วง 50 (158.01) สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า “การชุมนุมบรรเทาทุกข์” ทุกครั้งกำลังได้รับการตอบรับด้วยความสนใจในการขายครั้งใหม่จากเทรดเดอร์ที่พลาดการเคลื่อนไหวครั้งแรกหรือผู้ที่ป้องกันความเสี่ยงต่อความประหลาดใจของ BOJ (ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น) เพิ่มเติม

Outlook และระดับสำคัญ

แนวโน้มของ USD/JPY ยังคงถูกบดบังเป็นพิเศษจากความเสี่ยงจากการแทรกแซงขั้นพื้นฐาน ซึ่งมักจะมาแทนที่การตั้งค่าทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม เมื่อดูที่ระดับ:

• แนวต้าน: อุปสรรค์ทันทีอยู่ที่ 157.89–158.00 การทะลุกลับเหนือระดับนี้อาจเห็นการทดสอบซ้ำของภูมิภาค 159.00 ซึ่ง SMA มีแนวโน้มที่จะมีแนวต้านที่แข็งแกร่ง
• แนวรับ: ด้านลบ 156.27 คือพื้นถัดไป การละเมิดที่นี่เปิดประตูสำหรับการเคลื่อนตัวไปสู่ระดับจิตวิทยา 155.00 และเส้นแนวโน้มหลักจากน้อยไปมากในกราฟรายวัน

แผนภูมิ USD/JPY หนึ่งชั่วโมง วันที่ 1 พฤษภาคม 2026

ที่มา: TradingView (คลิกเพื่อดูภาพขยาย)

ในขณะที่แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้นในทางเทคนิค การปฏิเสธที่ 160.00 ถือเป็นการ “พุ่งข้ามโค้ง” เทรดเดอร์ควรคาดหวังถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยง “ช่องว่าง” ฉันกำลังโน้มตัวไปสู่ช่วงเวลาของการแข็งค่าด้านข้างเนื่องจากตลาดพิจารณาว่า BOJ เสร็จสิ้นแล้วหรือหากค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอีกขาหนึ่งใกล้เข้ามาแล้ว