ประเด็นสำคัญ
- S&P 500 เผชิญกับความเสี่ยงขาลงที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความกว้างของตลาดที่ถดถอย. แม้ว่าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แต่มีกลุ่ม S&P 500 เพียง 3 กลุ่มจากทั้งหมด 11 กลุ่มเท่านั้นที่ก้าวหน้า โดยเน้นย้ำถึงความเป็นผู้นำที่แคบและขาดการมีส่วนร่วมในวงกว้างในการชุมนุม
- ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังทำให้เงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้น. ตามรายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด ตลาดต่างๆ ต่างปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed มากขึ้นโดยเริ่มตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม 2026 ซึ่งอาจกดดันการประเมินมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโครงสร้างพื้นฐาน AI และภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์
- ตัวชี้วัดทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอในระยะสั้นเพิ่มเติม. S&P 500 ยังคงถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ในขณะที่เส้น NYSE Advance/Decline ได้ทะลุแนวรับหลักและทำให้เกิดความแตกต่างแบบหยาบคาย ซึ่งบ่งบอกถึงการกระจายตัวที่อยู่ภายใต้มากกว่าการสะสม
S&P 500 ซึ่งเป็นหนึ่งในสี่ดัชนีหุ้นอ้างอิงหลักของสหรัฐฯ ลดลง 2.6% รายสัปดาห์ หยุดการเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 9 สัปดาห์ และบันทึกผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่สัปดาห์ของวันที่ 23 มีนาคม 2026 ในช่วงสงครามลึกระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
การขาดทุนจำนวนมากในสัปดาห์ที่แล้วเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่ 5 มิถุนายน อดีตพนักงานนอกภาคเกษตรกรรมของสหรัฐฯ ส่งผลให้ร่วงลง 2.64% ส่งผลให้สภาพคล่องตึงตัวมากขึ้นในขณะที่ผู้ค้าฟิวเจอร์สของกองทุน Fed เริ่มเข้าซื้อธนาคารกลางสหรัฐที่กดดันมากขึ้น
จากข้อมูลล่าสุดจากเครื่องมือ CME FedWatch ณ วันที่ 9 มิถุนายน 2569 อัตราต่อรองที่เพิ่มขึ้น 63% ที่ เฟดอาจเริ่มประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps แรกทันทีที่มีการประชุม FOMC ในเดือนตุลาคม 2569 และขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง 25 bps (โอกาส 63%) ที่จะมีขึ้นในเดือนเมษายนปีหน้า
การปรับอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ตกต่ำนี้มีแนวโน้มที่จะลดคำแนะนำด้านรายได้ในแง่ดีก่อนหน้านี้ที่รายงานในช่วงการรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของสหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคโครงสร้างพื้นฐาน AI และเซมิคอนดักเตอร์ ในทางกลับกัน ทำให้เกิดกระแสตอบรับเชิงลบใน S&P 500
ความกว้างของตลาดที่อ่อนแอ
รูปที่ 1: แนวโน้มระยะกลาง S&P 500 พร้อมเส้น AD สะสม ณ วันที่ 8 มิถุนายน 2569 (ที่มา: TradingView) ข้อมูลที่นำเสนอเป็นข้อมูลในอดีต และผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
พฤติกรรม “ซื้อขาด” ที่พบในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ในวันจันทร์ที่ 8 มิถุนายน เมื่อดัชนี PHLX Semiconductor พุ่งขึ้น 5.6% เพื่อนำไปสู่การฟื้นตัวระหว่างวัน อาจเป็น “กับดักกระทิง” เนื่องจากความกว้างของตลาดอ่อนแอ
จาก 11 กลุ่ม S&P 500 มีเพียง 3 กลุ่มเท่านั้นที่สามารถเพิ่มขึ้นได้ในวันจันทร์ ได้แก่ เทคโนโลยี (+1.5%) พลังงาน (+1.1%) และการตัดสินใจของผู้บริโภค (+0.5%)
นอกจากนี้ เส้น Advance/Decline สะสมของหุ้นทั้งหมดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ได้ทะลุแนวรับในอดีตระยะกลางจากน้อยไปมากหลังจากสภาวะ Bearish Divergence ซึ่งบ่งชี้ถึงรูปแบบการกระจายตัวที่อยู่ด้านล่างมากกว่าการสะสมหลังจากการขึ้นราคาเมื่อวานนี้ในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ (ดูรูปที่ 1)
ตอนนี้เรามาถอดรหัสวิถีระยะสั้น (1 ถึง 3 วัน) ของ SPX 500 CFD (ตัวแทนของ S&P 500 E-mini Futures)
ต่อยอดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน
รูปที่ 2: แนวโน้มรองของ US SPX 500 CFD ณ วันที่ 9 มิถุนายน 2026 (ที่มา: TradingView) ข้อมูลที่นำเสนอเป็นข้อมูลในอดีต และผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
อคติเทรนด์: : การกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง แนวต้านสำคัญระยะสั้นที่ 7,496/522 (ดูรูปที่ 2)
รองรับ: : 7,340/327 (8 พฤษภาคม/19 พฤษภาคม 2569 ระดับต่ำสุดเล็กน้อย) 7,270 (1 พฤษภาคม 2569 อดีตไมเนอร์ไฮ & ส่วนขยายฟีโบนัชชี) 7,200 (28 เมษายน/5 พฤษภาคม 2569 ความแออัด & การขยาย Fibonacci)
แนวต้านถัดไป: 7,566 (5 มิถุนายน 2569 รองสูง) 7,600 (2/5 มิถุนายน 2569 การจราจรติดขัด)
องค์ประกอบสำคัญที่สนับสนุนอคติระยะสั้นใน SPX 500 CFD
- การฟื้นตัวของเมื่อวานหยุดอยู่ที่ประมาณ 50% Fibonacci retracement ของการลดลงเล็กน้อยก่อนหน้านี้จากจุดสูงสุดในวันที่ 5 มิถุนายน 2026 ไปจนถึงระดับต่ำสุดในวันที่ 8 มิถุนายน 2026
- การเคลื่อนไหวของราคายังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน
- ตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI รายชั่วโมงยังคงอยู่ต่ำกว่าแนวต้านขาลงที่ประมาณระดับ 50
