Jeffrey Gundlach กล่าวว่า Warsh ของ Fed จะไม่ใช่ประธาน 'เงินง่าย' ที่หลายคนหวังไว้

Jeffrey Gundlach ซีอีโอของ DoubleLine Capital กล่าวว่า Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่มีท่าทีประหม่ามากกว่าที่นักลงทุนหลายรายคาดไว้ ซึ่งตอกย้ำความมุ่งมั่นของเขาในการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคาและส่งสัญญาณความอยากน้อยลงสำหรับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย

“เขากำลังบอกคุณอย่างแน่นอนว่าเขาวางแผนที่จะส่งมอบเสถียรภาพด้านราคา นั่นหมายความว่า… เราจะไม่มีนโยบายการเงินที่ง่ายเช่นนี้อย่างที่ทุกคนคิดว่าบางทีประธาน Warsh คงจะทำได้ในไตรมาสแรกของปีนี้ ซึ่งเป็นช่วงที่ทุกคนรอคอยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย” Gundlach กล่าวในรายการ “Closing Bell” ของ CNBC “วันนี้เขาไม่พูดแบบนั้นเลย”

ความคิดเห็นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากแถลงการณ์นโยบายของเฟดประกาศว่า “คณะกรรมการจะส่งมอบเสถียรภาพด้านราคา” ซึ่งเป็นภาษาที่สะท้อนถึงธีมที่ Warsh กลับมาซ้ำแล้วซ้ำอีกในระหว่างการแถลงข่าวของเขา เขาย้ำว่าเฟดมุ่งมั่นที่จะลดอัตราเงินเฟ้อกลับลงมาที่ 2% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเป็นมาครึ่งทศวรรษ ซึ่งเป็นข้อเท็จจริงที่เขาคร่ำครวญ

“ความมุ่งมั่นในการส่งมอบนั้นแข็งแกร่ง เป็นเอกฉันท์ และไม่คลุมเครือ และฉันคิดว่านี่เป็นข้อความสำคัญที่เราพลาดไปเป็นเวลาห้าปี และเราจะแก้ไขปัญหานั้น” Warsh กล่าว

น้ำเสียงอาจรุนแรงขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อมากกว่าที่นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์คาดหวังจากผู้ที่ได้รับการเสนอชื่อเข้าชิงตำแหน่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานคนก่อน เจอโรม พาวเวลล์ เผชิญกับการโจมตีจากทรัมป์เพื่อรักษาอัตราที่สูงเกินไป

นอกจากนี้ Warsh ยังปฏิเสธที่จะส่งการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยรายบุคคลใน dot plot ที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดของธนาคารกลาง และส่งสัญญาณการทบทวนกรอบการสื่อสารของเฟดในวงกว้างมากขึ้น

Gundlach กล่าวว่าการที่ Warsh ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคาช่วยลดความเสี่ยงที่เฟดจะดำเนินการตามนโยบายผ่อนปรนมากเกินไปซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดอัตราเงินเฟ้อ นั่นช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรณีการเป็นเจ้าของคลังสหรัฐฯ ในระยะยาว เขากล่าว

“ผมคิดว่ามีเหตุผลที่ยิ่งใหญ่กว่าในการเป็นเจ้าของคลังระยะยาวในวันนี้ เนื่องจากนายอำเภอคนใหม่อยู่ในเมือง” กุนด์ลัคกล่าว “หากคุณกำลังจะได้รับความมั่นคงด้านราคา และหากเขาไม่ส่งมอบสิ่งที่สามารถเรียกได้ว่าเป็นเสถียรภาพด้านราคา โดยทั่วไปแล้วเขาจะประกาศในวันนี้ว่าเขาจะถือว่าเขาล้มเหลว”

นักลงทุนพันธบัตรมหาเศรษฐีรายนี้กล่าวว่า Warsh ได้วางเดิมพันความน่าเชื่อถือของเขาในการนำภาวะเงินเฟ้อมาอยู่ภายใต้การควบคุม ส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกมีโอกาสน้อยลง

“ดังนั้นเขาจะต้องลดอัตราเงินเฟ้อลง” กุนด์ลัคกล่าว “เราไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับอัตราการผ่อนปรนที่มากเกินไปหรือผ่อนปรนมากเกินไป ที่จะกดดันต่อพันธบัตรระยะยาว”