หุ้นที่มีสินทรัพย์จำนวนมากมีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้นที่มีสินทรัพย์น้อย เนื่องจากนักลงทุนมองหาการป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงด้านปัญญาประดิษฐ์ Goldman Sachs กล่าวในบันทึกย่อเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ได้รับการขนานนามว่าเป็นการค้า “HALO” สำหรับ “สินทรัพย์หนัก ความล้าสมัยต่ำ” แนวคิดก็คือบริษัทที่มีสินทรัพย์จริงจะได้รับการปกป้องจาก AI ที่ขัดขวางโมเดลธุรกิจของตน การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ภาคส่วนต่างๆ เช่น ซอฟต์แวร์ ขายหมด เนื่องจากนักลงทุนมองว่ามีความเสี่ยง “การถกเถียงอย่างต่อเนื่องว่าอุตสาหกรรมใดบ้างที่มีความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของ AI ได้กระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนของตลาดทุนอย่างรวดเร็ว โดยมีอุตสาหกรรมการผลิตสินค้าทางกายภาพจำนวนมากที่ได้รับผลประโยชน์” Ben Snider หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นของบริษัทในสหรัฐฯ เขียน “จากมุมมองระดับมหภาค ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของธุรกิจที่มีสินทรัพย์จำนวนมากนั้นสอดคล้องกับต้นทุนเงินทุนขององค์กรที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ และการใช้จ่ายฝ่ายทุนที่เพิ่มขึ้น” เขากล่าวต่อ “อย่างไรก็ตาม ธุรกิจที่มีสินทรัพย์จำนวนมากมีประสิทธิภาพเหนือกว่าความสัมพันธ์ระดับมหภาคในอดีตที่ปกติจะแนะนำ” โกลด์แมนกล่าวว่าตะกร้าหุ้นที่มีสินทรัพย์จำนวนมากมีประสิทธิภาพเหนือกว่ากลุ่มสินทรัพย์เบาถึง 25 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน เมื่อเร็วๆ นี้บริษัทได้ตั้งชื่อหุ้นใหม่จำนวนหนึ่งลงในตะกร้าที่มีสินทรัพย์จำนวนมาก บริษัทต่างๆ จะถูกเพิ่มตาม “อัตราส่วนความเข้มข้นของสินทรัพย์” ซึ่งบริษัทคำนวณโดยการนำสินทรัพย์ ลบเงินสดและสิ่งที่จับต้องไม่ได้ออก แล้วหารด้วยรายได้ของบริษัท การเข้าร่วมรายชื่อของโกลด์แมนคือ GE Aerospace Goldman กล่าวว่าอุตสาหกรรมเป็นผู้รับผลประโยชน์หลักของนักลงทุนที่กำลังมองหาหุ้นที่ได้รับการปกป้องจากการหยุดชะงักของ AI ผู้ผลิตชิ้นส่วนการบินมีแนวโน้มที่จะยุ่งอยู่กับการสั่งซื้อที่ค้างอยู่ 190,000 ล้านดอลลาร์ตามรายงานผลประกอบการในเดือนมกราคม ไม่ว่าการค้า AI จะประสบความสำเร็จหรือไม่ก็ตาม Goldman ยังเพิ่ม Disney เข้าไปในรายการด้วย ในการตอบสนองต่อรายงานผลประกอบการในเดือนกุมภาพันธ์ นักวิเคราะห์ Michael Ng ย้ำอันดับการซื้อหุ้นของเขา โดยกล่าวว่าความเสี่ยงด้านลบที่เกี่ยวข้องกับจำนวนผู้เข้าร่วมสวนสนุกได้ผ่อนคลายลง เขากล่าวว่านี่เป็นองค์ประกอบสำคัญของกรณีการลงทุนของเขา “บริษัทมีคุณภาพสูง [earnings per share] คอมพาวเดอร์ได้รับการสนับสนุนจาก … การเติบโตของสวนสนุกที่แข็งแกร่งซึ่งเกิดขึ้นจากกระแสลมของอุตสาหกรรมและการลงทุนมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ในอีก 10 ปีข้างหน้า” Ng เขียน นอกจากนี้ Meta สมาชิก “Magnificent Seven” ยังอยู่ในรายชื่อด้วย น่าจะเป็นเพราะมันยากมากที่จะจำลองการเข้าถึงคุณสมบัติโซเชียลมีเดียหลักของบริษัท Facebook และ Instagram META DIS YTD line META & DIS แผนภูมิปีต่อวัน
