David Einhorn ที่จะกล่าวว่าเป็นตลาดที่แพงที่สุดในรอบหลายทศวรรษยังได้รับการเลือกตั้งภายหลังที่มีราคาแพงกว่าอีกด้วย

ท่าทางที่ระมัดระวังของ David Einhorn นักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ตลอดทั้งปีทำให้ผลงานของเขาต้องทนทุกข์ทรมานในขณะที่เขาสำรวจสิ่งที่เขาเชื่อว่าเป็นตลาดหุ้นที่แพงที่สุดในอาชีพของเขาที่ Greenlight Capital

กองทุนป้องกันความเสี่ยงของ Einhorn คืนเพียง 9% ในปี 2567 จนถึงสิ้นไตรมาสที่สาม สุทธิจากค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย ซึ่งเปรียบเทียบกับดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในช่วงเวลาเดียวกัน

นักลงทุนรายใหญ่รายนี้กล่าวว่าเขาไม่ได้เรียกตลาดว่าเป็นฟองสบู่หรือเป็นหมี แต่ราคาที่สูงลิ่วทำให้เขาอยู่ในสถานะที่อนุรักษ์นิยม

“ตลาดไม่ได้แค่ทำจุดสูงสุดตลอดกาลเท่านั้น แต่ยังเป็นตลาดหุ้นที่แพงที่สุดที่เราเคยเห็นนับตั้งแต่ก่อตั้ง Greenlight จากหลายๆ มาตรการ” Einhorn กล่าวในจดหมายนักลงทุนฉบับล่าสุดเมื่อเดือนที่แล้ว Einhorn ก่อตั้ง Greenlight ในปี 1996

Einhorn กำลังพูดในการประชุมสุดยอด Delivering Alpha Investor Summit ของ CNBC เมื่อวันพุธที่นครนิวยอร์ก มันจะเป็นโอกาสแรกสำหรับนักลงทุนที่จะได้ยินจากการเลือกตั้งภายหลังของ Einhorn และความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นและอัตราเงินเฟ้อมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่ตามนโยบายของทรัมป์และพรรครีพับลิกันที่กำลังดำเนินอยู่

หลังจากการประท้วงของผู้ซื้อเมื่อปลายปี 2566 Einhorn กลับมาตามโอกาสในการล่าตลาดอีกครั้ง โดยเข้ารับตำแหน่งขนาดกลางในบริษัทซอฟต์แวร์ Alight และผู้ผลิตยา Viatris นักลงทุนจะสนใจที่จะทราบว่าเขายังคงพบคุณค่าใดๆ หรือไม่

เมื่อเดือนที่แล้ว เขาได้ยื่นฟ้อง Peloton โดยกล่าวว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำเกินไปอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม การเลือกหุ้นใหม่เหล่านี้ไม่จำเป็นต้องสร้างอัลฟ่ามากมายนัก Greenlight ได้รับผลกระทบในปีนี้จากการที่บริษัทมีความเสี่ยงสุทธิต่อตลาดต่ำ และขาดการลงทุนในชื่อ Magnificent 7 ที่ร้อนแรง

“เรามีแนวโน้มที่จะยังคงมีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดที่กำลังสูงขึ้นดังที่เรามีตลอดทั้งปี แต่เราไม่ต้องการวางตำแหน่งตัวเองให้สูญเสียเงินหากตลาดยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป” เขากล่าวในจดหมาย “เราคิดว่า พอล ทิวดอร์ โจนส์ พูดถูกเมื่อเขากล่าวว่าการจัดการช่วงสามสุดท้ายของการเคลื่อนไหวของตลาดกระทิงหรือตลาดหมีมักจะยากที่สุด”

ในขณะเดียวกัน เขาใช้เวลาส่วนใหญ่ของปีนี้เรียกร้องให้อัตราเงินเฟ้อฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้ทองคำมีสถานะที่ใหญ่มากในพอร์ตโฟลิโอของเขา การเดิมพันนี้ค่อนข้างดีแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอ่อนตัวลงแล้ว โดยสปอตทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงปลายเดือนตุลาคม ซึ่งเพิ่มขึ้น 27% ในปีนี้

Einhorn ผู้สำเร็จการศึกษาจาก Cornell วัย 55 ปี ก่อตั้ง Greenlight Capital เมื่อเกือบสามทศวรรษที่แล้ว และสร้างผลตอบแทนที่สูงถึง 26% ต่อปีในทศวรรษหน้า ซึ่งแซงหน้าตลาดในวงกว้างและบริษัทอื่นๆ มากมาย จากนั้นเขาก็เจริญรุ่งเรืองในช่วงวิกฤตทางการเงิน โดยทำนายการล่มสลายของเลห์แมน บราเธอร์ส ประวัติความเป็นมาของเขาทำให้เขาเป็นหนึ่งในผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีผู้ติดตามมากที่สุดในวอลล์สตรีท ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เขาประสบความสำเร็จในการซื้อหุ้นมูลค่าซึ่งมีกลยุทธ์การซื้อคืนอยู่