เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าพวกเขาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปีเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินเป้าหมายมานานกว่าห้าปีตามรายงานการประชุมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ
แต่สรุปการประชุมไม่ได้บ่งชี้ว่าเมื่อใดโดยเฉพาะผู้กำหนดนโยบายที่คาดว่าจะขึ้นอัตรามาตรฐาน มีเพียงราคาที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและตลาดแรงงานที่มั่นคงเท่านั้นที่จะนำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในปีนี้ เฟดจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในวันที่ 28 ต.ค. และอีกครั้งในวันที่ 9 ธ.ค.
“ในส่วนที่เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินนอกเหนือจากการประชุมในปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ประเมินว่าการเพิ่มช่วงเป้าหมายอีกครั้งสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางน่าจะเหมาะสมภายในสิ้นปี” เอกสารระบุ
ตำแหน่งนั้นมาพร้อมกับข้อความเตือน
“ผู้เข้าร่วมเน้นย้ำว่าพวกเขาเข้าหาการประชุมแต่ละครั้งด้วยใจที่เปิดกว้าง และการตัดสินใจในการประชุมครั้งต่อไปจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาและผลกระทบต่อแนวโน้มและความสมดุลของความเสี่ยง” รายงานการประชุมดังกล่าว
หลังการประชุม ซึ่งมีการพูดคุยเรื่องเงินเฟ้อที่ยากลำบากจากประธานเควิน วอร์ช ในระหว่างการแถลงข่าวครั้งต่อไปของเขา ตลาดเริ่มเดิมพันว่าเฟดจะขึ้นราคาตามหลังการปรับขึ้นราคาในวันที่ 16 กันยายน และมีความเคลื่อนไหวอีกครั้งในการประชุมช่วงปลายเดือนตุลาคม
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดและความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ชั้นนำของ Fed ระบุว่าอย่างน้อยในเดือนตุลาคม การเพิ่มขึ้นอีกครั้งไม่น่าจะเป็นไปได้
มาตรวัดที่ต้องการของเฟด – ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล – แสดงให้เห็นอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ 3% ในเดือนสิงหาคมและหัวข้อทั่วไปที่ 3.4% แม้ว่าการอ่านทั้งสองยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง แต่ก็ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก โดยได้ประโยชน์ส่วนหนึ่งจากการเปลี่ยนแปลงวิธีคำนวณปัจจัยการผลิตบางส่วน
การอภิปรายในการประชุมเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่มองเห็นความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะเหนียวเหนอะหนะ ในขณะที่ตลาดแรงงาน “ใกล้จะถึงการจ้างงานสูงสุด” และการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมก็ดีขึ้น
การลงมติให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานอีก 0.4 เปอร์เซ็นต์นั้นเป็นเอกฉันท์ แม้ว่าจะมีข้อบ่งชี้ก่อนหน้านี้ว่าเจ้าหน้าที่สำคัญๆ หลายคนไม่เต็มใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ตาม
“ผู้เข้าร่วมจำนวนมากเน้นย้ำว่าเส้นทางที่สูงขึ้นสำหรับช่วงเป้าหมายจะต้องระมัดระวังในพื้นที่การจัดการความเสี่ยง โดยจัดให้มีการประกันอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ หรือการเปลี่ยนแปลงของอุปทานที่ไม่พึงประสงค์เพิ่มเติม” บทสรุปกล่าว
คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (Federal Open Market Committee) ระบุว่า จะมีการขึ้นราคาอีกครั้งหนึ่งในปีนี้ จากนั้นก็ไม่มีในปี 2570 เจ้าหน้าที่ FOMC 18 คนที่ส่งการคาดการณ์ มี 16 คนกล่าวว่าพวกเขาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
Warsh ไม่ได้ส่งการคาดการณ์นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ในระหว่างการแถลงข่าว เขาบรรยายถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยว่าเป็นการลบ “มาตรการผ่อนปรน” ออกจากนโยบายการเงิน ซึ่งเป็นข้อสังเกตที่นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทได้พิจารณาและมองว่าการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมนั้นอาจกำลังเกิดขึ้น
แต่เจ้าหน้าที่อีกหลายคนนับแต่นั้นมาได้เน้นย้ำว่าเฟดไม่จำเป็นต้องเร่งรีบ ในขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อก็น่าให้กำลังใจมากขึ้นอีกเล็กน้อย แม้ว่าการคาดการณ์ในระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมากก็ตาม
ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อตามตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง และการสำรวจใหม่ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธโดยเฟดนิวยอร์กแสดงให้เห็นว่าความกังวลของผู้บริโภคเกี่ยวกับราคาที่สูงขึ้นในปีหน้านั้นอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน โดยแตะระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ปี 2545
เจ้าหน้าที่ในที่ประชุมได้หารือเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น โดยอ้างว่ามาจากการคาดการณ์อัตราที่สูงขึ้นจากเฟด รวมถึงการสร้างปัญญาประดิษฐ์และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง นักเศรษฐศาสตร์ในสายงานยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่าการเพิ่มขึ้นบางส่วนอาจมาจาก “ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และการดำเนินการตามโครงการซื้อคืน”
Scott Bessent รัฐมนตรีคลังในเดือนสิงหาคมประกาศว่าแผนกของเขาจะเพิ่มการซื้อคืนหนี้ที่ออกมานานแล้ว อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่ออัตราผลตอบแทน ซึ่งอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2545
