ที่ เอสแอนด์พี 500 เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลในวันอังคาร แตะระดับ 7844.52 และทะลุจุดสูงสุดระหว่างวันในวันที่ 13 สิงหาคม ที่ระดับ 7,830 เกณฑ์มาตรฐานก็ปิดเป็นครั้งแรกที่สูงกว่า 7,800
การฟื้นตัวเกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์น้ำมันตกเป็นเวลาหลายเดือน ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น และความเป็นไปได้ที่จะเริ่มรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ
บันทึกการชุมนุมมาเพียงวันเดียวหลังจาก คลัง 10 ปี อัตราผลตอบแทนทะลุ 5.3% สู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ปี 2545 ในช่วงกลางเดือนกันยายน เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี และระบุว่าจะมีอัตราอื่นๆ ตามมา
ราคาน้ำมันแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงต้นเดือนมีนาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 เนื่องจากความขัดแย้งในอิหร่านทำให้แหล่งพลังงานที่เคลื่อนผ่านช่องแคบฮอร์มุซต้องหยุดชะงัก หลังจากตกลงไปต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มันก็กลับมาเหนือ 100 ดอลลาร์อีกครั้งในช่วงต้นเดือนกันยายน
“ท้ายที่สุดแล้ว อัตราผลตอบแทนของน้ำมันและพันธบัตรสามารถมีความสัมพันธ์กันได้ แต่ตลาดหุ้นและผลกำไรก็มีความสัมพันธ์กันเช่นกัน และหากมีผลกำไรอย่างที่เป็นอยู่ ตลาดหุ้นก็จะมีความยืดหยุ่น แม้ว่าเศรษฐกิจจะผสมปนเปกันเล็กน้อยก็ตาม” Shawn Snyder นักยุทธศาสตร์ด้านเศรษฐกิจจาก Potomac Fund Management กล่าวกับ CNBC
ไม่เหมือนกับบันทึกก่อนหน้านี้ในปีนี้ การวิ่งครั้งล่าสุดนี้นำโดยหุ้นสองสามตัวที่เชื่อมโยงกับกระแส AI และถือว่าไม่มีข้อจำกัดจากปัญหาเศรษฐกิจมหภาคที่เลวร้าย
JJ Kinahan รองประธานอาวุโสฝ่ายการลงทุนค้าปลีกและทางเลือกของ Cboe Global Markets กล่าวว่า “เมื่อเทรดเดอร์พักหายใจจากเสียงรบกวนรอบ ๆ ตัว ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าลบในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และมองอย่างใกล้ชิดถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ก็ชัดเจนว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่ดีที่สุดในการจอดเงินเมื่อเทียบกับที่อื่น ๆ เป็นการยากที่จะโต้แย้งกับอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่เป็นบวกเป็นส่วนใหญ่ที่เราได้เห็นมาตลอดหลายทศวรรษ”
สิ่งที่เรียกว่า Magnificent 7 คือ เอ็นวิเดีย, ตัวอักษร, อเมซอน, แอปเปิล, เมตา, ไมโครซอฟต์ และ เทสลา คิดเป็นมากกว่า 34% ของมูลค่าตลาดของ S&P 500
“เมื่อคุณพิจารณาเส้นรอบวงที่มากขนาดนั้นในบรรดาหุ้นเพียงไม่กี่ตัว ก็ชัดเจนว่าการเคลื่อนไหวในแต่ละวันของหุ้นเหล่านี้กำหนดทิศทางของ S&P 500 และ Nasdaq ได้มากเพียงใด ซึ่งทั้งสองอยู่ในแดนประวัติการณ์อีกครั้งในวันนี้” Kinahan กล่าว
เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีลงทุนมหาศาลในศูนย์ข้อมูลและความต้องการโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลสำหรับชิปและอุปกรณ์จึงเพิ่มขึ้น เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Amazon กล่าวว่าคาดว่าจะมีรายจ่ายฝ่ายทุนสำหรับธุรกิจต่างๆ ประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2569 โดยอ้างถึงโอกาสต่างๆ เช่น AI ชิป และหุ่นยนต์
ความกระหายของนักลงทุนในการเดิมพันด้านเทคโนโลยีที่ทะเยอทะยานก็ปรากฏชัดเจนในเดือนมิถุนายน เมื่อ SpaceX ระดมทุนได้ 75 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา และเริ่มซื้อขายในวันที่ 12 มิถุนายน การเปิดตัวครั้งนี้กลายเป็นอีกก้าวสำคัญที่นักลงทุนยังคงสนับสนุนบริษัทที่กำลังเติบโต แม้ว่าราคาพลังงานและต้นทุนการกู้ยืมจะสูงขึ้นก็ตาม
อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า สไนเดอร์จาก Potomac Fund Management เตือนว่าความกว้างของตลาดที่ “อ่อนแอลง” อาจคงอยู่นานกว่านี้ หากอัตราเงินเฟ้อไม่มีสัญญาณผ่อนคลาย หรือหากไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางสหรัฐกำลังบรรลุคำสั่งของตน ธนาคารกลางมีกำหนดจะเผยแพร่รายงานการประชุมเดือนกันยายนในวันพุธ
ตลาด “อาจดูค่อนข้างสงบ แต่ยังมีสิ่งต่างๆ เกิดขึ้นภายใต้พื้นผิวที่อาจไม่สงบนัก” สไนเดอร์กล่าว
การแก้ไข: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีในวันจันทร์ทะลุ 5.3% สู่ระดับสูงสุดที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ปี 2545 เวอร์ชันก่อนหน้านี้ระบุปีผิด
