หุ้นสหรัฐฯ แทบไม่มีปฏิกิริยาใดๆ ต่อการกระทำพิเศษของเวเนซุเอลาของทรัมป์ ทำไมนักลงทุนถึงเห็นกรณีกระทิง

ตลาดหุ้นแสดงปฏิกิริยาเพียงเล็กน้อยต่อการกระทำพิเศษของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในเวเนซุเอลา เนื่องจากนักลงทุนเดิมพันว่าการโจมตีดังกล่าว รวมถึงการจับกุมผู้นำนิโคลัส มาดูโร จะไม่นำไปสู่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ใหญ่กว่านี้

ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ เพิ่มขึ้น 343 จุด หรือ 0.7% ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite เพิ่มขึ้นเมื่อวันจันทร์ เพิ่มขึ้น 0.6% และ 0.8% ตามลำดับ

ตลาดน้ำมันปรับตัวขึ้นเล็กน้อย และหุ้นพลังงานช่วยยกระดับตลาด เนื่องจากเทรดเดอร์เดิมพันว่าการเทคโอเวอร์เวเนซุเอลาซึ่งมีปริมาณสำรองน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดในโลกจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทน้ำมันและก๊าซ เชฟรอนซึ่งมีการจัดตั้งในประเทศแล้ว มีผู้เพิ่มขึ้นมากกว่า 7% หุ้นของ เอ็กซอนโมบิล เพิ่มขึ้นมากกว่า 4%

ในอดีต การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นเพียงเล็กน้อย การทบทวนเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ 11 ครั้งล่าสุดแสดงให้เห็นว่า S&P 500 โดยเฉลี่ยลดลงเพียง 0.3% หนึ่งสัปดาห์หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว และเพิ่มขึ้น 7.7% ในอีก 12 เดือนต่อมา ตามข้อมูลของ UBS แท้จริงแล้ว ตลาดในอดีตได้มองข้ามการพัฒนาที่สำคัญๆ ไปแล้ว เช่น การทิ้งระเบิดอิหร่านของสหรัฐฯ

“ในขณะที่คาดว่าจะมีความผันผวนเนื่องจากหัวข้อข่าวของเวเนซุเอลาจะครอบงำภูมิทัศน์ แต่ตลาดโดยรวมดูเหมือนจะไม่สะทกสะท้านกับเหตุการณ์ต่างๆ จนถึงขณะนี้” Jay Woods หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Freedom Capital Markets กล่าว “การแก้ปัญหาอย่างรวดเร็วโดยแทบไม่มีภัยคุกคามเพิ่มขึ้น ช่วยให้นักลงทุนสงบสติอารมณ์ลงได้”

เหตุการณ์ดังกล่าวทำให้ประเทศอื่นๆ ตื่นตัวในระดับสูง นักวิเคราะห์คนหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่าเดนมาร์กอยู่ใน “โหมดวิกฤติเต็มรูปแบบ” หลังจากที่ทรัมป์ตั้งเป้าไปที่กรีนแลนด์หลังการโจมตี ปฏิกิริยาของรัสเซียต่อการขับไล่มาดูโรเป็นไปด้วยความระมัดระวัง

แต่การตอบสนองที่ไม่ค่อยสดใสต่อการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่คาดหวังว่าการโจมตีจะบานปลายอีกต่อไป ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการวิพากษ์วิจารณ์ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นในอิรักและอัฟกานิสถานของทรัมป์ก่อนหน้านี้

อันที่จริง Matthew Aks จาก Evercore ISI เห็นพ้องกันว่างานนี้ไม่น่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดหลัก เนื่องจากเขาถือว่าคำขู่ของ Trump ที่จะยึดครองประเทศเป็นกลยุทธ์ในการเจรจามากกว่า เขาเสริมว่าการส่งออกน้ำมันของเวเนซุเอลาในปัจจุบันมีขนาดเล็ก และความพยายามในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของประเทศจะเป็นเรื่องราวระยะยาว

“คำแถลงของทรัมป์เกี่ยวกับสหรัฐฯ ที่บริหารเวเนซุเอลากำลังได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก แต่เราไม่คาดหวังว่าจะมีการปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ในทันที” Aks กล่าว “แต่เราตีความว่ามันเป็นการเปรียบเทียบที่มีสีสันและกลยุทธ์การเจรจาที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาแรงกดดันต่อกลุ่มที่เหลืออยู่ของระบอบมาดูโรให้ยอมสละอำนาจโดยสมัครใจ”

ในทางกลับกัน นักลงทุนยังคงให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานในตลาดหุ้นแทน หลายคนพบว่าปัญญาประดิษฐ์ การเติบโตของรายได้ และนโยบายการเงินที่ง่ายขึ้นเป็นเหตุผลในการมองโลกในแง่ดีในการเริ่มต้นปีใหม่ UBS กล่าวว่านักลงทุนที่เปิดรับแสงน้อยเกินไปควรนำเงินสดหรือพันธบัตรส่วนเกินไปลงทุนในหุ้น แม้ว่าบริษัทจะกล่าวด้วยว่าทองคำควรยังคงเป็นการจัดสรรต่อไป

“ในขณะที่การพัฒนาในเวเนซุเอลาอาจทำให้เกิดความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดน้ำมัน เราคาดว่านักลงทุนจะยังคงให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐาน เราคาดการณ์การเติบโตของกำไรเกือบ 10% สำหรับ MSCI All Country World ทั้งปี 2569 และ 2570 ซึ่งจะมีส่วนทำให้หุ้นได้รับเพิ่มขึ้นอีกในปีนี้” Ulrike Hoffmann-Burchardi หัวหน้าฝ่ายหุ้นระดับโลกของ UBS Financial Services เขียน

“เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ เราให้คะแนนหุ้นทั่วโลกว่ามีความน่าสนใจ” เธอกล่าวต่อ “หากปัจจุบันนักลงทุนได้รับการจัดสรรน้อยเกินไป เราเชื่อว่าพวกเขาควรจัดสรรเงินสดส่วนเกิน พันธบัตร หรือสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงให้กับหุ้น”