ราคาแร่เงิน (XAG/USD) ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2569 มีความผันผวนอย่างรุนแรง โดยล่าสุดพยายามรักษาฐานราคาอยู่ใกล้ระดับ $82.00 ต่อออนซ์ หลังจากที่เคยพุ่งทะลุ $100 ไปในช่วงสั้นๆ เมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา
นี่คือสรุปข้อมูลปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาแร่เงินในขณะนี้ครับ:
1. ปัจจัยหนุนจาก “Reflationary Trades” ในญี่ปุ่น
-
ชัยชนะของ Sanae Takaichi: ชัยชนะในการเลือกตั้งของพรรคร่วมรัฐบาลภายใต้การนำของนายกฯ ซานาเอะ ทาคาอิจิ ส่งสัญญาณถึงการเดินหน้านโยบาย “Sanaenomics” ซึ่งเน้นการใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัว (Expansionary Fiscal Policy)
-
คาดการณ์เงินเฟ้อ: นโยบายดังกล่าวส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นจะเร่งตัวขึ้น (Reflation) ทำให้นักลงทุนเข้าซื้อแร่เงินในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ (Inflation Hedge)
-
กระแสเงินไหลเข้า: การคาดการณ์ว่าญี่ปุ่นจะยังไม่รีบขึ้นดอกเบี้ยแรงๆ เพื่อประคองเศรษฐกิจ ทำให้สภาพคล่องบางส่วนไหลเข้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
2. แรงกดดันจากฝั่งสหรัฐฯ (The Warsh Effect)
-
ประธาน Fed คนใหม่: การเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธาน Fed คนถัดไป ทำให้ตลาดมองว่านโยบายการเงินของสหรัฐฯ จะมีความเป็นระเบียบและระมัดระวังมากขึ้น (Hawkish Tilt) ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าและกดดันราคาสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยอย่างแร่เงิน
-
การเทขายจากฝั่งจีน: หลังจากราคาวิ่งขึ้นไปสูงเกินปัจจัยพื้นฐาน (Speculative Bubble) นักลงทุนในจีนเริ่มมีการเทขายทำกำไรขนานใหญ่ (Speculative Unwinding) ส่งผลให้ราคาดิ่งลงกว่า 30% จากจุดสูงสุดของปีในเวลาเพียงไม่กี่วัน ก่อนจะมาเริ่มทรงตัวได้ที่ระดับ $82.00
3. แนวโน้มราคา (Forecast) ในปี 2569
-
เป้าหมายระยะสั้น: หากราคาสามารถยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ $80.00 ได้อย่างมั่นคง นักวิเคราะห์มองว่ามีโอกาสกลับไปทดสอบแนวต้านที่ $85.80 และ $88.00
-
มุมมองสถาบันการเงิน: * UBS: คาดว่าราคาจะฟื้นตัวกลับไปสู่ระดับ $100 ได้ภายในเดือนมีนาคม
-
Citi Research: มองไปไกลถึง $150 ภายใน 3 เดือน โดยให้เหตุผลเรื่องการขาดแคลนอุปทาน (Supply Deficit) และความต้องการใช้ในอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ที่พุ่งสูง
-
Bank of America: ให้มุมมองที่ระมัดระวังกว่า โดยมองว่ามูลค่าที่เหมาะสม (Fair Value) ควรอยู่ที่ประมาณ $60 – $70
-
วิเคราะห์ทางเทคนิค XAG/USD
-
แนวรับ (Support): $80.50 / $77.00 (จุดซื้อคืนที่สำคัญ)
-
แนวต้าน (Resistance): $82.70 / $85.50 (จุดที่เริ่มมีแรงเทขายดักอยู่)
