ราคาผู้บริโภคโพสต์การลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 6 ปีในช่วงเดือนมิถุนายน เนื่องจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก อย่างน้อยก็ช่วยบรรเทาได้ชั่วคราวจากการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในปีนี้ สำนักงานสถิติแรงงานรายงานเมื่อวันอังคาร
ดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งเป็นตัวชี้วัดต้นทุนสินค้าและบริการทั่วทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยรวม CPI ลดลง 0.4% เมื่อปรับฤดูกาลแล้วในเดือนนี้ ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อรายปีลดลงเหลือ 3.5%
นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Dow Jones กำลังมองหาการลดลง 0.2% และอัตราเงินเฟ้อที่ 3.8% หลังจากที่อ่านได้ 4.2% ในเดือนพฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ลดลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ทรงตัวในเดือนนี้ โดยอยู่ที่อัตรา 12 เดือนที่ 2.6% ฉันทามติคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% และ 2.9% ตามลำดับ ตามระดับเดือนพฤษภาคมที่ 2.9%
“อาจมีบางคนดูข้อมูลเมื่อเช้านี้แล้วพูดว่า 'โอ้ ภารกิจสำเร็จแล้ว ทุกอย่างกำลังขยายตัวดี'” เควิน วอร์ช ประธานเฟดกล่าว “นั่นไม่ใช่ความเห็นของฉัน”
ดัชนีพลังงานร่วงลง 5.7% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 แม้ว่าจะยังคงเพิ่มขึ้น 15.7% ต่อปี โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของน้ำมันเบนซิน 26.7% อย่างไรก็ตาม น้ำมันเบนซินและน้ำมันเตาลดลงมากกว่า 9% ในเดือนมิถุนายน
นอกจากนี้ ต้นทุนการบริการซึ่งได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดโดยผู้กำหนดนโยบายของ Federal Reserve สำหรับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว มีการกลั่นกรองอย่างมีนัยสำคัญ บริการที่ไม่รวมต้นทุนด้านพลังงานทรงตัว โดยที่พักพิงเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% และบริการขนส่งลดลง 0.3%
ราคาอาหารเพิ่มขึ้น 0.2% ในขณะที่ยานพาหนะใหม่ทรงแบน และรถยนต์และรถบรรทุกมือสองลดลง 0.2% ราคาเครื่องแต่งกายซึ่งอ่อนไหวต่อทั้งพลังงานและภาษีนำเข้า ลดลง 0.6%
ฟิวเจอร์สของตลาดหุ้นส่วนใหญ่เป็นบวกตามรายงาน ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังลดลงอย่างมาก ผู้ค้ายังคงคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นค่าเงินในเดือนกันยายน แม้ว่าพวกเขาจะลดราคาลงเหลือ 63% จากที่ดีกว่า 75% ในวันก่อนหน้า ตามการวัดราคาล่วงหน้าของ FedWatch ของ CME
ปัจจุบันเฟดตั้งเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนที่สำคัญในช่วงระหว่าง 3.5%-3.75%
“ในที่สุดเดือนมิถุนายนก็ช่วยบรรเทาอัตราเงินเฟ้อได้” เฮเทอร์ ลอง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Navy Federal Credit Union กล่าว “สิ่งนี้ช่วยลดแรงกดดันจากธนาคารกลางสหรัฐและปล่อยให้ธนาคารกลางรอดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น ความกังวลก็คือการบรรเทาทุกข์นี้จะอยู่ได้ไม่นานเมื่อสงครามในอิหร่านเริ่มต้นขึ้นอีกครั้ง มันไม่ชัดเจนเกินไปที่จะรู้ว่าเรื่องราวเงินเฟ้อจะจบลงอย่างไร”
แม้ว่าการอ่านค่าเงินเฟ้อจะให้ความหวัง แต่ก็ไม่น่าจะกระตุ้นให้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ โดยคาดว่าธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในเดือนกันยายน คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ต้องใช้เวลาหลายเดือนในการอ่านค่าเชิงบวกเพื่อโน้มน้าวเขาว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังกลับไปสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง
รายงานดังกล่าวเป็นไปตามการพูดคุยที่ยากลำบากจากเจ้าหน้าที่ของ Fed เกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ หลังจากการประชุมในเดือนมิถุนายน ผู้กำหนดนโยบายได้ออกแถลงการณ์อย่างไม่เจาะจงว่าคณะกรรมการกำหนดอัตราของ Federal Open Market Committee “จะช่วยสร้างเสถียรภาพด้านราคา”
แม้ว่าก่อนหน้านี้ Warsh จะแสดงความเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยสามารถลดลงได้ในอนาคต แต่ก็ทำให้การควบคุมอัตราเงินเฟ้อเป็นหัวใจสำคัญของข้อความของเขานับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม
“เป้าหมายอันดับหนึ่งของ Fed คือการได้รับนโยบายการเงินที่ถูกต้อง — หรือให้ใกล้เคียงที่สุดเท่าที่จะทำได้” Warsh กล่าวในข้อสังเกตต่อสภาคองเกรสซึ่งมีกำหนดส่งมอบในวันอังคาร “นั่นคือเป้าหมายที่ชัดเจนและต่อเนื่องของเรา ซึ่งเป็นดาวเด่นที่เรายึดถือ และถ้าเราได้รับนโยบายที่ถูกต้อง และเราจะทำได้ อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาจะกลายเป็นเรื่องในอดีต”
ภาวะเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงอาจเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว ขึ้นอยู่กับว่าสิ่งต่างๆ ดำเนินไปในตะวันออกกลางอย่างไร
การสู้รบที่น้อยลงช่วยให้ราคาน้ำมันลดลงประมาณ 25% ในเดือนมิถุนายน แต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ประกาศหยุดยิงกับอิหร่านในขณะที่ทั้งสองฝ่ายแลกเปลี่ยนการโจมตีกัน ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นในวันจันทร์และสูงขึ้นอีกครั้งในวันอังคาร
“ยิ่งความขัดแย้งยืดเยื้อยาวนานเท่าใด ความน่าจะเป็นที่เฟดจะต้องเพิ่มขึ้นและสนับสนุนคำมั่นสัญญาจากการประชุมครั้งแรกของ Warsh ในฐานะประธานในการ 'ส่งมอบเสถียรภาพด้านราคา' ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น” Ryan Weldon ผู้อำนวยการการลงทุนของ IFM Investors กล่าว
