ประมูลเช้า: ความทุกข์ยากในจีนทวีความรุนแรงมากขึ้น สหรัฐฯ มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น

โดย เจมี่ แม็คกีเวอร์

(รอยเตอร์) – มองวันข้างหน้าในตลาดเอเชีย

ปฏิทินเศรษฐกิจของเอเชียในวันอังคารค่อนข้างเบาบาง ทำให้ตลาดสามารถดำเนินตามปัจจัยกระตุ้นที่กว้างขึ้น เช่น ภาวะเศรษฐกิจจีนที่ถดถอยมากขึ้น แนวโน้มของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนไป และฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของวอลล์สตรีท

นักลงทุนยังคงวิเคราะห์ผลกระทบจากความพยายามลอบสังหารอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เมื่อวันเสาร์ ซึ่งเป็นตัวเต็งที่จะคว้าชัยชนะในทำเนียบขาวในเดือนพฤศจิกายน และเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทรัมป์ยังได้เสนอชื่อคู่ชิงตำแหน่งรองประธานาธิบดีของเขาอีกด้วย

จนถึงขณะนี้ การ “ซื้อขายของทรัมป์” ที่มองเห็นได้ชัดเจนที่สุดดูเหมือนจะเป็นหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้น ทองคำ และบิตคอยน์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่สูงขึ้น และเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น เนื่องจากนักลงทุนให้ความสำคัญกับแนวโน้มของการขาดดุลงบประมาณที่กว้างขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในอนาคต

สินทรัพย์ในเอเชียมีความผันผวนสูง ผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของเอเชียและตลาดเกิดใหม่ แต่แนวโน้มนี้ถูกหักล้างด้วยความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะถูกปรับลดเร็วกว่าและมากกว่าที่คาดไว้

ดัชนีสำคัญ 3 อันดับแรกของวอลล์สตรีทปิดตัวสูงขึ้นระหว่าง 0.3% ถึง 0.5% ในวันจันทร์ และหุ้นฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ชี้ว่าจะเพิ่มขึ้นในระดับเดียวกันเมื่อเปิดตลาดในวันอังคาร

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นเปิดทำการอีกครั้งในวันอังคาร หลังจากวันหยุดในวันจันทร์ โดยทิศทางของค่าเงินเยนน่าจะกำหนดทิศทางของวันนี้สำหรับสินทรัพย์ทั้งหมด หลังจากการแทรกแซงการซื้อเงินเยนที่เห็นได้ชัดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม เมฆดำที่ปกคลุมตลาดเอเชียยังคงไม่ยอมจางหาย และถ้าจะให้พูดถึงจริงๆ แล้ว เมฆที่ยิ่งมืดมนก็ยิ่งมืดมนลงไปอีก นั่นก็คือจีน

ข้อมูลเศรษฐกิจชั้นนำชุดหนึ่งจากปักกิ่งเมื่อวันจันทร์น่าผิดหวังเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะการเติบโตของ GDP ไตรมาสที่ 2 เพียง 4.7% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 5.1% และเป้าหมายกว้างๆ ของปักกิ่งที่อยู่ที่ประมาณ 5% อย่างมาก

ความต้องการการสนับสนุนทางการเงินหรือการคลังที่มากขึ้น – หรือทั้งสองอย่าง – กำลังเพิ่มมากขึ้น และนักลงทุนจะหวังสัญญาณเชิงบวกจากการประชุมเต็มคณะครั้งที่สามของพรรคคอมมิวนิสต์ที่ปกครองประเทศ ซึ่งเปิดทำการเมื่อวันจันทร์

นี่คือการประชุมแบบปิดครั้งใหญ่ที่จัดขึ้นทุกๆ 5 ปี เพื่อกำหนดทิศทางทั่วไปของนโยบายทางสังคมและเศรษฐกิจในระยะยาวของประเทศ

ข้อมูลเมื่อวันจันทร์ทำให้บรรดานักเศรษฐศาสตร์หลายคนปรับลดคาดการณ์การเติบโต โดย Barclays คาดว่าการเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปีจะอยู่ที่เฉลี่ยเพียง 4.5% ขณะที่ JP Morgan ปรับลดคาดการณ์ทั้งปีลงจาก 5.2% เหลือ 4.7%

ภาษาบางส่วนที่ใช้ในการวิเคราะห์ของ SocGen นั้นโดดเด่นมาก: เศรษฐกิจกำลังแสดงให้เห็นถึง “ความไม่สมดุลอย่างรุนแรง” อุปสงค์ในประเทศ “ตกต่ำมาก” และนโยบายโดยรวมของปักกิ่งในขณะนี้ก็ “อยู่ในภาวะเงินฝืดอย่างรุนแรง”

ดังที่พวกเขาสรุปไว้ว่า: “ความไม่สมดุลของเศรษฐกิจจีนนั้นเป็นอันตรายมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อพิจารณาจากความตึงเครียดด้านการค้าที่เพิ่มขึ้นจากทุกทิศทุกทาง และความเป็นไปได้สูงที่ทรัมป์จะกลับมา การแก้ไขแนวทางจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในบางจุด”

ดัชนีความประหลาดใจทางเศรษฐกิจของจีนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนเมื่อวันจันทร์ โดยถือเป็นการร่วงลงมากที่สุดในรอบกว่า 1 ปี

ต่อไปนี้เป็นการพัฒนาที่สำคัญที่อาจให้ทิศทางเพิ่มเติมแก่ตลาดในวันอังคาร:

– การประชุมใหญ่ครั้งที่ 3 ของจีน

– ราคานำเข้า-ส่งออกของเกาหลีใต้ (มิ.ย.)

– ดัชนีภาคการผลิตนอกภาคการผลิตของญี่ปุ่น (ก.ค.)