Broadcom ส่งมอบผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งในวันพุธ ในขณะที่มองเห็นภาพรวมที่ดีขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของธุรกิจชิป AI แบบกำหนดเอง รายงานแสดงให้เห็นว่าแม้ความกระตือรือร้นต่อหุ้นของ Broadcom จะลดลง แต่ธุรกิจที่สำคัญที่สุดก็ยังคงมีแรงผลักดันอยู่ รายรับในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2569 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 1 ก.พ. อยู่ที่ 19.31 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ 19.18 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการที่รวบรวมโดย LSEG เมื่อเทียบเป็นรายปี รายได้เพิ่มขึ้น 29% กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (EPS) เพิ่มขึ้น 28% เป็น 2.05 ดอลลาร์ ซึ่งแซงหน้าการคาดการณ์ที่ 2.03 ดอลลาร์เช่นกัน ข้อมูล LSEG เผย EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 30% สู่ระดับ 13.13 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่าฉันทามติ FactSet ที่ 12.76 พันล้านดอลลาร์ EBTIDA เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน โดยย่อมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หุ้นของ Broadcom ภูเขา AVGO 1Y ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา สิ่งสำคัญที่สุด เราอาจเป็นเพียงการคาดเดาเบื้องต้นเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับ Broadcom ใช่แล้ว ผู้ออกแบบชิป AI แบบกำหนดเองได้เห็นการเติบโตอย่างไม่น่าเชื่อในช่วงที่ปัญญาประดิษฐ์เฟื่องฟูเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม รายงานผลประกอบการและการประชุมทางโทรศัพท์ในวันพุธทำให้ชัดเจนว่ายังมีอะไรอีกมากมายที่บริษัท AI สำคัญที่สุดในโลกมองหา Broadcom เพื่อช่วยในการผลิตชิปพิเศษเพื่อสานต่อความทะเยอทะยานของพวกเขา หวังว่ารายงานนี้ควรจะลดทอนแง่ลบบางส่วนเกี่ยวกับธุรกิจชิปของ Broadcom อย่างน้อยที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ลูกค้าบางรายเช่น Google อาจมองหาการนำกระบวนการออกแบบซิลิคอนมาใช้ภายในองค์กรมากขึ้น โดยอาศัยทรัพย์สินทางปัญญาของ Broadcom น้อยลง และมากขึ้นในสิ่งที่เรียกว่า “เครื่องมือที่ลูกค้าเป็นเจ้าของ” หรือ COT ความกังวลดังกล่าวเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้หุ้นของ Broadcom พยายามดิ้นรนเพื่อให้ได้รับแรงฉุดในปีนี้ Hock Tan ซีอีโอกล่าวในสายว่า Broadcom จะไม่เห็นการแข่งขันด้านเครื่องมือที่ลูกค้าเป็นเจ้าของ “ในอีกหลายปีข้างหน้า” เหตุผลของเขา: เรายังอยู่ในขั้นคว้าที่ดินของการแข่งขันการประมวลผล AI และลูกค้าที่ต้องการโซลูชันเฉพาะทางต้องการโซลูชันที่รวดเร็วและในปริมาณมาก ดังที่ Tan กล่าวไว้ “ใครๆ ก็สามารถออกแบบชิปในห้องแล็บที่ทำงานได้ดีได้” แต่ส่วนที่ยากคือการทำงานร่วมกับผู้ผลิตบุคคลที่สาม เช่น TSMC เพื่อให้แน่ใจว่าชิปจะเข้าสู่การผลิตได้อย่างราบรื่นและใช้งานได้จริงในโลกแห่งความเป็นจริงเมื่อถูกสร้างขึ้น นั่นคือสิ่งที่ Broadcom มีประสบการณ์อย่างเหลือเชื่อ บางทีอาจจะมากกว่าใครๆ ในโลกนอกเหนือจาก Nvidia และโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของ Broadcom กับ Google Tan ได้สนับสนุนสิ่งต่างๆ ที่จะพูดเกี่ยวกับแผนงานสำหรับ Tensor Processing Units (TPU) เวอร์ชันอนาคต “สำหรับ Google เรายังคงเส้นทางการเติบโตของเราต่อไปในปี 2569 ด้วยความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับ Ironwood TPU รุ่นที่ 7 ในปี 2570 และต่อ ๆ ไป เราคาดว่าจะเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นจาก TPU รุ่นต่อไป” Tan กล่าว ความกังวลอีกประการหนึ่งที่มีข้อ จำกัด สำหรับ Broadcom และผู้ผลิตชิป Nvidia ของ Club ในเรื่องนั้นก็คือการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ในการสร้าง AI นั้นอยู่ในจุดสูงสุดและจะต้องลดลงในปีต่อ ๆ ไป Jensen Huang ของ Nvidia ผลักดันกลับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และในคืนวันพุธ Tan ได้ให้ความกระจ่างเกี่ยวกับความตั้งใจในการใช้จ่ายของลูกค้าของ Broadcom หลังจากปี 2569 ดูเหมือนว่าเขาจะไม่ได้กังวลเกี่ยวกับการลดลงตามความต้องการที่พวกเขาเห็นและความมุ่งมั่นที่ได้รับจากลูกค้ารายใหญ่รายใหญ่ “ทัศนวิสัยของบริษัทในปี 2570 ได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นอย่างมาก” ตันกล่าว “ในความเป็นจริงแล้ว วันนี้ เรามีแนวทางที่จะสร้างรายได้จาก AI จากชิป ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 1 แสนล้านเหรียญสหรัฐในปี 2570 นอกจากนี้ เรายังรักษาห่วงโซ่อุปทานที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้อีกด้วย” ส่วนหนึ่งของการคาดการณ์มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์นั้นมาจาก OpenAI ซึ่งได้รับการยืนยันเมื่อปลายปีที่แล้วว่าเป็นลูกค้าซิลิคอนแบบกำหนดเองรายที่หกของ Broadcom ความสัมพันธ์นั้นดูจะดำเนินไปด้วยดี OpenAI คาดว่าจะ “ปรับใช้ XPU รุ่นแรกในปริมาณมากในปี 2570 ด้วยความสามารถในการประมวลผลมากกว่า 1GW” Tan กล่าว XPU เป็นตัวย่อที่ Broadcom ต้องการสำหรับชิปแบบกำหนดเอง ผู้บริหารของ Broadcom ยังกล่าวถึงข้อกังวลอย่างมากเกี่ยวกับผลกระทบระยะสั้นต่ออัตรากำไรขั้นต้นในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณนี้ ซึ่งเป็นผลมาจากการจัดส่งคำสั่งซื้อชิปแบบกำหนดเองบางรายการที่เพิ่มขึ้นซึ่งมีส่วนประกอบที่ไม่ใช่ของ Broadcom เช่น หน่วยความจำ หัวข้อนี้กลายเป็นประเด็นสำคัญในครั้งล่าสุดที่ Broadcom รายงานในเดือนธันวาคม โดยระบุอย่างเด่นชัดถึงการขายหุ้น 11% ในวันที่ 12 ธันวาคม ในการโทรคืนวันพุธ CFO Kirsten Spears พยายามตอบกลับความคิดเห็นนั้น “ในการศึกษาเพิ่มเติม เมื่อเทียบกับความคิดเห็นที่ฉันทำในไตรมาสที่แล้ว ผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับการผสมผสานโดยรวมของเราจะไม่เป็นรูปธรรมเลย ดังนั้นฉันจะไม่กังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้” สเปียร์สกล่าว นั่นเป็นเรื่องเชิงบวกที่ได้ยิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าอัตรากำไรขั้นต้น 77% ในไตรมาสที่รายงานเมื่อคืนวันพุธนั้นสั้นกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ยอดขายที่ดีกว่าที่คาดและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ Broadcom ขยายตัวปีต่อปีและเกินความคาดหมายของ Wall Street ในทางกลับกันสิ่งนั้นก็กรองไปสู่การเอาชนะรายได้ นอกจากนี้ การบรรเทาความกังวลใดๆ เกี่ยวกับไตรมาสที่รายงานยังเป็นการคาดการณ์ของฝ่ายบริหารสำหรับไตรมาสปัจจุบัน ในการเปิดตัว Tan ระบุว่าการเติบโตของรายได้ AI คาดว่าจะเร่งตัวขึ้น ในส่วนของเธอ Spears หัวหน้าฝ่ายการเงินกล่าวเพิ่มเติมว่าการเติบโตของรายได้โดยรวมคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเช่นกัน ไปยังระดับที่สูงกว่าที่ Street คาดการณ์ไว้ การประมาณการรายได้จะต้องได้รับการแก้ไขให้สูงขึ้น เนื่องจาก Broadcom คาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ที่ดีกว่าการสร้างแบบจำลอง Street ที่เข้ามาในการพิมพ์ นอกเหนือจากผลลัพธ์ที่มั่นคงและคำแนะนำที่เป็นไปในทางที่ดีแล้ว ฝ่ายบริหารยังส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในความต้องการที่ยั่งยืนด้วยการประกาศอนุมัติการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อรวมทุกอย่างเข้าด้วยกัน Broadcom จัดการกับสิ่งที่ค้างอยู่รอบๆ หุ้นของตน และตลาดก็ตอบสนองอย่างดีในการขยายการซื้อขาย โดยมีหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 5% การโต้วาทีระหว่างกระทิงกับหมีมักจะต้องใช้เวลาในการแก้ไข แต่นี่เป็นการพัฒนาเชิงบวกเพื่อสนับสนุนกระทิง เรากำลังย้ำคะแนนเทียบเท่าการซื้อ 1 และราคาเป้าหมายที่ 425 ดอลลาร์ ความเห็นเกี่ยวกับเซ็กเมนต์ ใน Semiconductor Solutions กลุ่มปฏิบัติการที่ใหญ่กว่ามากจากสองกลุ่มธุรกิจและกลุ่ม Wall Street หนึ่งแห่งมุ่งเน้นไปที่เนื่องจากเป็นที่ตั้งของธุรกิจ AI รายได้เพิ่มขึ้น 52.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 21.52 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกินความคาดหมายที่ 12.4 พันล้านดอลลาร์ ตาม FactSet รายรับจากเซมิคอนดักเตอร์ AI เพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวรวมถึงรายได้จากชิปแบบกำหนดเองและผลิตภัณฑ์เครือข่าย AI เช่น สวิตช์อีเธอร์เน็ตที่ช่วยรวมศูนย์ข้อมูลเข้าด้วยกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายรับชิปแบบกำหนดเองเพิ่มขึ้น 140% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสนี้ โดย Tan ตั้งข้อสังเกตว่าโมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาสที่สอง ในส่วนของหน่วยย่อยเซมิคอนดักเตอร์แบบเดิม รายรับในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณอยู่ที่ 4.1 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตของรายได้จากระบบเครือข่ายองค์กร บรอดแบนด์ และเซิร์ฟเวอร์ถูกชดเชยด้วยการลดลงของระบบไร้สายตามฤดูกาล (เช่นในกรณีหลังการเปิดตัว iPhone เนื่องจากมีการสั่งส่วนประกอบก่อนการเปิดตัว) ในส่วนการดำเนินงานอื่น ๆ ของ Broadcom ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน รายรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายปีมาอยู่ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งขาดการคาดการณ์ฉันทามติที่ 6.99 พันล้านดอลลาร์ ตาม FactSet ในการสนทนาทางโทรศัพท์ Tan กล่าวว่า VMware เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยเสริมว่า “การจองยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากมูลค่าสัญญาทั้งหมดที่จองไว้ในไตรมาสที่ 1 เกิน 9.2 พันล้านดอลลาร์” ส่งผลให้รายได้ประจำปีเติบโตอย่างยั่งยืนที่ 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี Tan ยังพยายามบรรเทาความกังวลว่า VMWare อาจถูกรบกวนโดย AI ซึ่งเป็นข้อกังวลทั่วทั้งอุตสาหกรรมในปีนี้ ซอฟต์แวร์เวอร์ช่วลไลเซชั่นของ VMWare เป็นตัวเปิดใช้งานการประมวลผลแบบคลาวด์ VMWare “ไม่สามารถกำจัดหรือแทนที่ได้” Tan กล่าว “ในความเป็นจริงแล้ว ช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถปรับขนาดปริมาณงาน AI เจนเนอเรชั่นที่ซับซ้อนได้อย่างมีประสิทธิภาพด้วยความคล่องตัวที่ฮาร์ดแวร์เพียงอย่างเดียวไม่สามารถให้ได้ เรามั่นใจว่าการเติบโตของเจนเนอเรทีฟและ Agentic AI จะสร้างความต้องการ VMware มากขึ้นไม่น้อยไปกว่านี้” คำแนะนำ สำหรับไตรมาสงบประมาณปัจจุบัน (ที่สอง) Broadcom คาดการณ์รายรับรวมจะอยู่ที่ประมาณ 22 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 20.56 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการที่รวบรวมโดย LSEG ที่สำคัญ การเติบโตของรายได้ AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสหน้า โดยทีมงานคาดการณ์รายได้ AI 10.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง เพิ่มการคาดการณ์ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์แบบเดิมที่ประมาณ 4.1 พันล้านดอลลาร์ และเราได้รับคำแนะนำกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์โซลูชั่นที่ 14.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเหนือกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ 13.29 พันล้านดอลลาร์ ตาม FactSet สำหรับซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐาน คู่มือรายรับ 7.2 พันล้านดอลลาร์ยังแซงหน้าประมาณการ 7.13 พันล้านดอลลาร์จาก FactSet บริษัทคาดว่าไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณที่ปรับปรุงแล้ว EBITDA จะอยู่ที่ประมาณ 68% ของรายได้ที่คาดการณ์ไว้ หรือ 14.96 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเหนือกว่าฉันทามติ FactSet ที่ 67.1% และ 13.76 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ (Charitable Trust ของ Jim Cramer นั้นยาวมาก AVGO ดูที่นี่เพื่อดูรายชื่อหุ้นทั้งหมด) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
