ผู้ไม่เห็นด้วยของเฟดอธิบายว่าการลงคะแนนเสียง 'ไม่' โดยกล่าวว่าพวกเขาไม่เห็นด้วยกับการบอกเป็นนัยว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะต้องถูกตัดออก

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐที่ลงคะแนนในสัปดาห์นี้คัดค้านแถลงการณ์หลังการประชุมกล่าวว่า พวกเขาไม่คิดว่าเป็นการเหมาะสมที่จะส่งสัญญาณว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะลดลง

ประธานาธิบดีระดับภูมิภาค Neel Kashkari จาก Minneapolis, Lorie Logan จาก Dallas และ Beth Hammack จาก Cleveland ได้ออกแถลงการณ์ที่อธิบายการลงคะแนนเสียงของพวกเขา โดยเสนอเหตุผลที่คล้ายคลึงกันเกี่ยวกับการใช้คำฟุ่มเฟือยในแถลงการณ์ – แต่ไม่เกินการตัดสินใจที่จะคงอัตราจากตำแหน่งปัจจุบันของพวกเขา

Kashkari กล่าวว่าแถลงการณ์ดังกล่าวมี “รูปแบบของคำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับทิศทางที่เป็นไปได้สำหรับนโยบายการเงิน เมื่อพิจารณาจากการพัฒนาทางเศรษฐกิจและภูมิศาสตร์การเมืองล่าสุด และระดับความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้ม ฉันไม่เชื่อว่าคำแนะนำล่วงหน้าดังกล่าวจะเหมาะสมในเวลานี้”

แต่เขากล่าวว่าคำแถลงของคณะกรรมการตลาดกลางกลางเมื่อวันพุธควรระบุว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจเป็นการปรับลดหรือปรับขึ้น นี่เป็นครั้งที่สามติดต่อกันสำหรับคณะกรรมการ หลังจากที่คณะกรรมการลดหย่อนสามครั้งในช่วงหลังของปี 2568

ในทำนองเดียวกัน Hammack กล่าวว่าเธอไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจระบุ “การลดอคติเกี่ยวกับเส้นทางอนาคตสำหรับนโยบายการเงิน”

“ฉันเห็นอคติการผ่อนคลายที่ชัดเจนนี้ไม่เหมาะสมอีกต่อไปเมื่อพิจารณาจากแนวโน้ม” เธอกล่าว Hammack ตั้งข้อสังเกตว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ “ยังคงเป็นฐานกว้างต่อไป” ในขณะที่สงครามอิหร่านและราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นในเวลาต่อมาก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อเป้าหมาย 2% ของเฟด

โลแกนยังกล่าวอีกว่าเธอ “กังวลมากขึ้น” เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่จะกลับมาสู่เป้าหมาย

“ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดแนวโน้มที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานเป็นเวลานานหรือซ้ำแล้วซ้ำอีก ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติมได้ ขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานก็มีเสถียรภาพ โดยมีอัตราการว่างงานต่ำและการจ้างงานที่ได้รับเงินเดือนเพิ่มขึ้นตามการเติบโตของกำลังแรงงาน” เธอกล่าว “แนวโน้มเศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนอย่างมาก”

นอกจากนี้ โลแกนยังกล่าวอีกว่าสิ่งที่เรียกว่าคำแนะนำล่วงหน้าในแถลงการณ์ของ FOMC “เป็นเครื่องมือทางนโยบายที่สำคัญ” ซึ่ง “ครัวเรือนและธุรกิจต่างพึ่งพา … ในการวางแผนอนาคต”

คำแถลงดังกล่าวผ่านการลงมติด้วยคะแนนเสียง 8 ต่อ 4 เสียง ซึ่งถือเป็นจำนวนผู้ไม่เห็นด้วยมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 ผู้ว่าการรัฐ สตีเฟน มิราน ไม่เห็นด้วยอีกครั้งในการลดอัตรา

ภาษาเฉพาะที่เป็นประเด็นคือ “ในการพิจารณาขอบเขตและช่วงเวลาของการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมในช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง คณะกรรมการจะประเมินข้อมูลที่เข้ามา แนวโน้มการพัฒนา และความสมดุลของความเสี่ยงอย่างรอบคอบ”

การใช้ถ้อยคำ “การปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม” ถือเป็นประเด็นสำคัญ โดยทั่วไปผู้สังเกตการณ์ของ Fed มองว่าข้อความดังกล่าวบ่งบอกเป็นนัยว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะสอดคล้องกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุด

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566 ตามข้อมูลของกระทรวงพาณิชย์