Buffett ของ Berkshire ยังคงตามล่าข้อตกลงครั้งใหญ่ในช่วงวันสุดท้ายในฐานะ CEO

ในช่วงสุดท้ายของการดำรงตำแหน่งของพระองค์ เบิร์กเชียร์ แฮทธาเวย์วอร์เรน บัฟเฟตต์ ยังคงไล่ตามช้างที่เข้าใจยากตัวนั้น

นักลงทุนระดับตำนานวัย 95 ปี ผู้มอบตำแหน่ง CEO ให้กับ Greg Abel เมื่อต้นปี 2569 แสดงให้เห็นชัดเจนว่าขนาดข้อตกลงไม่ใช่ข้อจำกัด แต่เป็นการขาดโอกาส

“มันเป็นสถานการณ์ภายนอก เชื่อฉันเถอะว่าหลังจากที่เราคุยกันเสร็จแล้ว คุณจะพูดว่า 'ฉันมีแนวคิดใหม่ที่ยอดเยี่ยมมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์' ฉันจะพูดว่า 'มาคุยกันเถอะ'” บัฟเฟตต์บอกกับเบ็คกี้ ควิกในการให้สัมภาษณ์พิเศษเมื่อเดือนพฤษภาคม หลังจากที่เขาบอกว่าเขาจะลาออกจากตำแหน่งในช่วงปลายปีนี้

บทสัมภาษณ์ที่ไม่เคยมีมาก่อนเป็นส่วนหนึ่งของรายการพิเศษ “Warren Buffett: A Life and Legacy” ซึ่งจะออกอากาศวันอังคาร เวลา 19.00 น. ET ทางซีเอ็นบีซี

ข้อสังเกตดังกล่าวตอกย้ำความขัดแย้งกลางของ Berkshire ในปัจจุบัน บริษัทเต็มไปด้วยสภาพคล่อง โดยเงินสดสะสมเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 381.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่สาม แต่บัฟเฟตต์ไม่พบโอกาสในปี 2568 ที่มากพอที่จะขยับเข็มในราคาที่เขาคิดว่าสมเหตุสมผล

“หมายความว่าเมื่อฉันดูตลาดหุ้น เมื่อฉันดูบริษัทขนาดที่จะสร้างความแตกต่างให้กับผลรวมของเรา ฉันไม่เห็นอะไรเลย เรากำลังซื้อของหนึ่งหรือสองอย่าง แต่เป็นถั่วลิสง แต่ฉันยินดีจ่าย 100 พันล้านดอลลาร์ในบ่ายวันนี้” บัฟเฟตต์ซึ่งปัจจุบันเป็นประธานกล่าวกับ CNBC

ในเดือนตุลาคม Berkshire ปิดข้อตกลงเพื่อซื้อธุรกิจเคมีภัณฑ์ OxyChem ของ Occidental Petroleum ด้วยเงินสด 9.7 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 โดยจ่ายเงิน 11.6 พันล้านดอลลาร์ให้กับบริษัทประกันภัย Alleghany

เงินสดของ Berkshire เพิ่มขึ้นอย่างมากหลังจากที่ Buffett ทุ่มทิ้งหุ้นจำนวนมหาศาลจากการถือครองรายใหญ่ที่สุดสองรายการของเขา นั่นคือ Apple และ Bank of America

บัฟเฟตต์ไม่อยากนั่งกับเงินมากมายขนาดนี้ เขาเตือนมานานแล้วว่าเงินสดเป็นสินทรัพย์ระยะยาวที่ย่ำแย่ แม้ว่าเขาจะยืนกรานที่จะถือเงินสำรองไว้เพียงพอเพื่อรับมือกับผลกระทบที่ไม่คาดคิดก็ตาม

“ผมอยากมีเงิน 1 แสนล้านดอลลาร์และมีธุรกิจที่ดีจริงๆ ในราคาที่สมเหตุสมผล มากกว่ามีเงินสด 1 แสนล้านดอลลาร์” เขากล่าว “ในบางระดับ เงินสดเป็นสิ่งจำเป็น แต่เงินสดไม่ใช่สินทรัพย์ที่ดี”

เขาเปรียบเทียบสภาพคล่องกับออกซิเจน ราคาถูกในการรักษา และเป็นหายนะที่ต้องหมดไปในช่วงเวลาที่ไม่ถูกต้อง

“คุณต้องการที่จะมีเพียงพอเสมอ” บัฟเฟตต์กล่าว “คุณไม่จำเป็นต้องจ่ายแพงเพื่อซื้อมัน แต่คุณต้องการออกซิเจน และเงินสดก็เป็นแบบนั้น คุณต้องมีมันอยู่เสมอเพราะคุณไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น ฉันไม่รู้ว่าตลาดหุ้นจะเป็นอย่างไร และฉันก็ไม่รู้ว่าธุรกิจจะทำอย่างไร”

Abel ดำรงตำแหน่งร้อยโทมายาวนาน ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการเข้าซื้อกิจการของ Berkshire หลายแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านพลังงาน และช่วยเปลี่ยน Berkshire Hathaway Energy ให้กลายเป็นโรงไฟฟ้า

ในขณะที่ข้อมูลประจำตัวในการทำข้อตกลงของ Abel ได้รับการจัดตั้งขึ้น ผู้ถือหุ้นของ Berkshire อาจไม่ขยายความอดทนให้เขาแบบเดียวกับที่พวกเขาได้รับจาก Buffett มานาน เนื่องจากกลุ่มบริษัทกำลังนั่งอยู่บนกองเงินสดและหุ้นที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาด ความกดดันในการใช้เงินทุนอาจกลายเป็นความท้าทายที่สำคัญสำหรับซีอีโอคนใหม่ได้อย่างรวดเร็ว