“Buckle up!” (รัดเข็มขัดให้แน่น) เพราะปี 2026 จะไม่ใช่ปีที่เศรษฐกิจกลับสู่ภาวะปกติ

รายงานล่าสุดจาก Rabobank โดยนักยุทธศาสตร์ระดับโลก Michael Every ระบุว่า ภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitics) กำลังทำหน้าที่เป็น “สถาปนิก” ที่รื้อถอนและสร้างระบบเศรษฐกิจโลกใหม่แบบเรียลไทม์ โดยเฉพาะในช่วงวิกฤตความขัดแย้งในตะวันออกกลางขณะนี้ (2 มีนาคม 2026) ครับ

Rabobank ชี้ให้เห็นว่าเราไม่ได้อยู่ในโลกที่ขับเคลื่อนด้วย “อุปสงค์และอุปทาน” ตามกลไกตลาดเสรีแบบเดิมอีกต่อไป แต่กำลังก้าวเข้าสู่ยุคที่ “Statecraft” (ยุทธศาสตร์รัฐ) กลายเป็นตัวกำหนดทิศทางเศรษฐกิจ โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้:

1. การล่มสลายของระเบียบโลกเดิม (The End of Neoliberalism)

Rabobank มองว่าปี 2026 คือจุดเปลี่ยนที่ “กฎกติกาเดิม” ถูกฉีกทิ้ง สหรัฐฯ เริ่มใช้เครื่องมือทางเศรษฐกิจ (Tariffs, Subsidies, Sanctions) เพื่อบรรลุเป้าหมายด้านความมั่นคงและอิทธิพลทางการเมือง ไม่ใช่เพื่อกำไรทางเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว การที่อิหร่านปฏิเสธการเจรจาเป็นตัวอย่างชัดเจนของโลกที่แบ่งแยกเป็น 2 ขั้ว (Bipolar World) ระหว่างสหรัฐฯ และจีน

2. “Commodity as a Weapon” (สินค้าโภคภัณฑ์คืออาวุธ)

ในรายงาน Agri Commodity Outlook 2026 Rabobank เปรียบเทียบสินค้าเกษตรและพลังงานว่าเป็น “เบี้ยบนกระดานหมากรุก”

• พลังงาน: ความเสี่ยงจากการโจมตีโรงกลั่นในอิหร่านและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ไม่ได้เป็นแค่เรื่องของราคาน้ำมันที่พุ่งไป $100 แต่คือการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานพลังงานโลกใหม่ (Energy Realignment)

• อาหาร: ราคาสินค้าเกษตรจะเริ่ม “แยกทางกัน” (Divergence) โดยขึ้นอยู่กับว่าประเทศนั้นๆ อยู่ในกลุ่มอิทธิพลใดและมีข้อตกลงการค้ากับใคร

3. อัตราเงินเฟ้อ “เหนียวหนึบ” (Sticky Inflation)

Rabobank คาดการณ์ว่าความขัดแย้งนี้จะทำให้เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) ทั่วโลกค้างอยู่ที่ระดับ 3% ต่อไปอีกนาน และเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะไม่สามารถบรรลุได้ในปี 2026 นี้ เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่พุ่งสูงจากความไม่สงบและภาษีนโยบายของสหรัฐฯ

ผลกระทบต่อตลาดการเงินตามมุมมอง Rabobank

บทสรุปจาก Rabobank: “Buckle up!” (รัดเข็มขัดให้แน่น) เพราะปี 2026 จะไม่ใช่ปีที่เศรษฐกิจกลับสู่ภาวะปกติ แต่เป็นปีที่ความผันผวนกลายเป็น “ค่ามาตรฐานใหม่” (The Unexpected is the Baseline)