Bitcoin กำลังพังทลาย แต่กระแส crypto ใหม่ของ Wall Street กำลังเพิ่มสูงขึ้น

ในมุมเล็กๆ ของตลาด crypto ที่เล็กมากและอย่างน้อยก็จนถึงปัจจุบัน นักลงทุนต่างเร่งรีบเข้าไปแทนที่จะมุ่งหน้าไปที่ทางออก กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เรียกว่า HYPE กำลังรับสินทรัพย์ใหม่จากนักลงทุนในเวลาที่การเดิมพัน crypto ชั้นนำ ได้แก่ บิตคอยน์ และ อีเทอร์กำลังถัง.

ในเดือนพฤษภาคม Bitwise และ 21shares ได้เปิดตัวดัชนีการติดตาม ETF สำหรับ HYPE ซึ่งเป็นสินทรัพย์ crypto แบบกระจายอำนาจที่ทำงานบนบล็อกเชนของตัวเอง นั่นคือ Hyperliquid ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ บีไฮป์ และ ทีวายพีได้ระดมทุนได้เกือบ 150 ล้านดอลลาร์ และนับตั้งแต่เปิดตัวก็พบว่ามีการไหลเข้าสุทธิเป็นบวกเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งเป็นสิ่งที่ดึงดูดความสนใจของ Nate Geraci ประธาน NovaDius Wealth Management

Grayscale เปิดตัว Grayscale Hyperliquid Stake ETF (HYPG) ของตัวเองในวันพุธ

“นี่คือตลาดที่มีการเจาะเข้าไปในตลาดที่มีศักยภาพเพียง 1% ผู้คนส่วนใหญ่ยังไม่รู้ว่าไฮเปอร์ลิควิดคืออะไร” หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise Matt Hougan กล่าวกับ CNBC

Hyperliquid คือการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สแบบกระจายอำนาจแบบถาวรที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน ให้บริการตลอด 24 ชั่วโมงสำหรับเทรดเดอร์นอกสหรัฐอเมริกา มันดำรงอยู่อย่างเงียบๆ จนกระทั่งฤดูร้อนปีที่แล้ว เมื่อสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านส่งผลให้ผู้ค้าต่างแย่งชิงเพื่อเข้าถึงตลาดน้ำมันในช่วงสุดสัปดาห์ ปริมาณน้ำมันดิบสูงถึงประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อวันอย่างรวดเร็ว Stephen Coltman รองประธาน 21shares และหัวหน้าฝ่ายมาโครกล่าว

สำหรับโทเค็นที่ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่เคยได้ยินมาก่อนเมื่อเดือนที่แล้ว การต้อนรับนั้นยากที่จะเพิกเฉย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ Bitcoin กำลังประสบกับการขายออกที่สูงชัน Spot bitcoin ETFs ทำให้สินทรัพย์ตกเลือด iShares Bitcoin Trust ETF (ไอบิท) เช่น สิ้นสุดสัปดาห์ลดลงประมาณ 16%

การไหลเข้าของ HYPE มีโอกาสน้อยที่จะมีการหมุนเวียนออกจาก crypto ที่มีอยู่มากกว่าการย้ายของนักลงทุนไปสู่สิ่งใหม่อย่างแท้จริง

“Hyperliquid กำลังนำนักลงทุนรายใหม่จากนอกระบบนิเวศของ crypto มาสู่สินทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะนี้ ฉันคิดว่าสิ่งนี้สื่อสารกับนักลงทุนประเภทที่แตกต่างจาก Bitcoin มาก” Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale กล่าว

Pandl กล่าวว่านักลงทุนสนใจรูปแบบรายได้ที่พวกเขาสามารถเข้าใจได้ โทเค็นเข้ารหัสลับส่วนใหญ่มีความสัมพันธ์ทางอ้อมกับกิจกรรมของแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้อง แต่ไฮเปอร์ลิควิดนั้นแตกต่างออกไป

“ในกรณีของไฮเปอร์ลิควิด 99% ของค่าธรรมเนียมที่สร้างขึ้นบนแพลตฟอร์มจะนำไปใช้ในการซื้อสินทรัพย์ HYPE คืน” Hougan กล่าว “มีการวนซ้ำที่แน่นหนามากระหว่างกิจกรรมที่เกิดขึ้นใน crypto และมูลค่าของสินทรัพย์ไฮเปอร์ลิควิด” Hougan กล่าว

นี่คือกลไกตลาดที่นักลงทุนในตราสารทุนแบบดั้งเดิมจะรับรู้ได้ทันที นั่นคือแนวทางปฏิบัติของบริษัทมหาชนที่ใช้เงินสดเพื่อซื้อหุ้นของตนเองคืน “มันคล้ายกับการซื้อคืนหุ้นมาก ซึ่งการซื้อขายทั้งหมดถูกสร้างขึ้นและใช้เพื่อซื้อโทเค็นคืน” Coltman กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญของ ETF กล่าวว่ากองทุนเหล่านี้เป็นจุดเริ่มต้นที่เป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเปิดเผยโดยไม่ต้องยุ่งยากในการตั้งค่ากระเป๋าเงินดิจิทัลหรือการนำทางในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ETF Grayscale Hyperliquid Stake ซึ่งเพิ่งเปิดตัวมีสินทรัพย์ 4.5 ล้านดอลลาร์ 21shares Hyperliquid ETF มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 75.8 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Bitwise Hyperliquid ETF มี 71.14 ล้านดอลลาร์

Geraci กล่าวว่าในขณะที่นักลงทุนเริ่มคุ้นเคยกับไฮเปอร์ลิควิดผ่าน ETF มากขึ้น ก็สมเหตุสมผลที่จะคาดหวังว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะช่วยเร่งการยอมรับแพลตฟอร์มหลักได้

“ฉันมองว่า Spot ETF ของสกุลเงินดิจิทัลเป็นสะพานเชื่อมที่สำคัญระหว่าง TradFi [traditional finance] และ DeFi [decentralized finance]. แม้ว่าจะเป็นการยากที่จะกำหนดระดับความทับซ้อนกันระหว่างนักลงทุน HYPE ETF และผู้ใช้ที่มีสภาพคล่องสูง แต่ ETF ก็เพิ่มความตระหนักรู้เกี่ยวกับแพลตฟอร์มนี้อย่างไม่ต้องสงสัย” เขาเขียนในอีเมลถึง CNBC

แต่ผู้เชี่ยวชาญของ ETF เตือนว่าความตระหนักยังต่ำ การแข่งขันยังแพร่หลาย และความเสี่ยงยังคงมีสูง

21shares ชี้ให้เห็นถึงประวัติของบริษัทในการจดทะเบียนผลิตภัณฑ์ HYPE ในยุโรปในเดือนสิงหาคม 2025 Grayscale มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำที่สุดที่ 0.29% เทียบกับ 21shares ที่ 0.30% และ Bitwise ที่ 0.34% Bitwise มีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับสำนักงานครอบครัว

“ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Hyperliquid อาจเป็นการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากทั้ง TradFi และ DeFi ซึ่งเป็นพลวัตที่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยมากขึ้นอาจรุนแรงขึ้น” Geraci เขียน

แพลตฟอร์มดังกล่าวยังคงไม่สามารถใช้งานได้ในสหรัฐอเมริกา แต่ Pandl กล่าวว่าความคาดหวังของเขาในการอนุมัติคือปี 2027 ซึ่งเขาเรียกว่า “ไทม์ไลน์ที่สมเหตุสมผลเมื่อเราจะมีความชัดเจนด้านกฎระเบียบเพียงพอเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ผู้ใช้ในสหรัฐฯ สามารถเริ่มเข้าถึงแพลตฟอร์มได้”

ตอนนั้นภูมิทัศน์อาจมีผู้คนพลุกพล่านมากขึ้นมาก เรื่องราวการเติบโตของสินทรัพย์ ETF ที่มีสภาพคล่องสูงอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางรายไม่รอช้า

ข้อสงวนสิทธิ์