พยากรณ์ปัจจัยพื้นฐานสำหรับน้ำมันดิบในไตรมาส 3 – อุปทานดูแข็งแกร่ง แต่อุปสงค์ล่ะ?

แนวโน้มพื้นฐานสำหรับน้ำมันดิบในไตรมาสที่ 3

ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงค่อนข้างผันผวนในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งน่าจะเป็นเช่นนั้นมาตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022 ในอีกสามเดือนข้างหน้าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนหรือไม่ ซึ่งน่าจะขึ้นอยู่กับว่ามีสัญญาณใดที่บ่งชี้ว่าอุปสงค์สามารถเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนเพื่อให้สอดคล้องกับอุปทานที่ดูเหมือนจะมีมากและเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ หรือไม่ จนถึงตอนนี้ สัญญาณเหล่านี้ยังสังเกตได้ยาก

หากพิจารณาผ่านเลนส์ของแนวโน้มนโยบายการเงินระดับโลก ดูเหมือนว่าอุปสงค์จะไม่เพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน แน่นอนว่าราคาน้ำมันค่อนข้างต้านทานต่อความผิดหวังที่เกิดขึ้นจากการปรับราคาใหม่เมื่ออัตราดอกเบี้ยอาจเริ่มลดลงในสหรัฐฯ และขยายไปยังที่อื่นๆ จำไว้ว่า เมื่อปี 2024 เริ่มต้นขึ้น ตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในตอนนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อตัดสินใจไม่เป็นไปตามคาดและไม่ได้ผ่อนคลายลงตามที่คาดหวัง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะมีแนวโน้มไปในทิศทางที่ถูกต้องก็ตาม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนน่าจะโล่งใจที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวภายในสิ้นปีนี้

การคำนวณพบว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลให้มีความต้องการพลังงานเพิ่มมากขึ้น ดังนั้น แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาวจึงส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบ และจะยังคงเป็นเช่นนี้ต่อไป และตลาดนี้เช่นเดียวกับตลาดอื่นๆ จะยังคงตรึงตัวเลขเงินเฟ้อไว้กับประเทศอุตสาหกรรมหลัก โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา

หลังจากได้ทำความเข้าใจพื้นฐานที่มีผลกระทบต่อตลาดน้ำมันในไตรมาสที่ 3 อย่างถ่องแท้แล้ว เหตุใดจึงไม่ลองดูว่าการตั้งค่าทางเทคนิคแนะนำอะไรโดยดาวน์โหลดพยากรณ์ราคาน้ำมันฉบับสมบูรณ์สำหรับไตรมาสที่ 3 ล่ะ

ผู้ผลิตแบบดั้งเดิมต้องดำเนินไปตามเส้นแบ่งที่ละเอียดอ่อน

ในขณะเดียวกัน องค์กรของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก+) และพันธมิตร (กลุ่มที่เรียกกันว่า “โอเปก+” ซึ่งรวมถึงรัสเซียด้วย) กำลังพยายามรักษาสมดุลระหว่างการรักษาการลดการผลิตครั้งใหญ่เพื่อพยุงราคาและการเอาใจสมาชิก เช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (ยูเออี) ที่ต้องการสูบน้ำมันเพิ่ม

ข้อตกลงที่ซับซ้อนซึ่งบรรลุในช่วงต้นเดือนมิถุนายนจะทำให้การลดการผลิตส่วนใหญ่ขยายออกไปจนถึงปี 2025 แต่สัดส่วนที่เรียกว่า 'สมัครใจ' ของการลดการผลิตจะเริ่มลดลงตั้งแต่เดือนตุลาคม ตัวอย่างเช่น ซาอุดีอาระเบียอาจผลิตน้ำมันได้ประมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในสิ้นปีหน้า จากเดิมที่ 9 ล้านบาร์เรลในปัจจุบัน ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปริมาณการผลิตที่คาดการณ์ไว้ว่าประเทศจะผลิตได้ 12 ล้านบาร์เรล แต่ถึงอย่างไรก็ถือว่าเป็นการเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ OPEC+ ยังมีสัดส่วนการผลิตน้ำมันทั่วโลกน้อยกว่าช่วงเวลาใดๆ นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2016 ตามข้อมูลของ International Energy Authority ซึ่งตั้งอยู่ในปารีส หน่วยงานดังกล่าวคาดการณ์ว่าจะมีน้ำมันล้นตลาดเมื่อเทียบกับความต้องการภายในสิ้นทศวรรษนี้ ซึ่ง OPEC+ ระบุว่ากระบวนการดังกล่าวได้เกิดขึ้นแล้ว

นี่ไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่จะเห็นราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นมากนัก เว้นแต่เราจะเห็นสัญญาณว่าอุปสงค์ในประเทศผู้บริโภคหลักมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งในปัจจุบันโดยทั่วไปแล้วเราไม่เห็นเช่นนั้น ยอมรับว่าธนาคารโลกคาดหวังการเติบโตที่มั่นคงกว่าที่ผู้สังเกตการณ์ได้เห็นในช่วงสามปีที่ผ่านมา แต่เสถียรภาพเพียงอย่างเดียวดูเหมือนจะไม่ก่อให้เกิดสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่อาจส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อประเทศผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ เช่น จีน ยังคงดิ้นรนกับการเติบโตที่ต่ำกว่าตลาดที่เคยชิน

น่าเสียดายที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและยูเครนดูเหมือนจะยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมันในไตรมาสนี้ การหยุดยิงถาวรระหว่างอิสราเอลและฮามาสและระหว่างมอสโกวและเคียฟยังคงไม่สามารถบรรลุผลได้

ดัชนีอ้างอิงราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 76 ถึง 84 เหรียญสหรัฐตลอดไตรมาสที่ผ่านมา โดยกรอบราคากว้างนี้อาจคงอยู่ต่อไปอีกสามเดือน เว้นแต่เราจะเห็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้ในขณะนี้

คุณเป็นมือใหม่ในการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์หรือไม่ ทีมงานที่ DailyFX ได้จัดทำคู่มือที่ครอบคลุมเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญของตลาดน้ำมันและเร่งการเรียนรู้ของคุณ: