12 กันยายน 2026
บทสัมภาษณ์กับคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ดำเนินการโดย Jean-Christophe Lalay และ Maxime Mainguet เมื่อวันที่ 12 กันยายน 2026
อะไรทำให้คุณมาร่วมงาน Fête de la pomme ซึ่งจัดโดย Hervé Morin ในวันเสาร์นี้?
ฉันมาที่นี่ในฐานะเพื่อน เพื่อนบ้าน และชาวนอร์มันเพื่อเสนอเสียงของชาวยุโรป โดยไม่ต้องเป็นผู้ลงสมัครรับเลือกตั้งใดๆ ฉันมาที่นี่เพียงเพื่อช่วยให้ชาวฝรั่งเศสเข้าใจบทบาทของยุโรปดีขึ้นเล็กน้อย
เมื่อวันพฤหัสบดี คุณได้ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักของ ECB ซึ่งน่าจะช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อ แต่จะลงโทษผู้ที่วางแผนจะซื้ออสังหาริมทรัพย์หรือลงทุน เหตุใดคุณจึงตัดสินใจเช่นนี้ในบริบทที่ไม่แน่นอนอย่างยิ่ง
หน้าที่ของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา เรามีเป้าหมายเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% ในระยะกลาง วันนี้ อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือ 2% มาก โดยอยู่ที่ 3.3% ในเขตยูโร และเกิดภาวะช็อกครั้งใหญ่ที่อาจกินเวลานานกว่าที่เราคาดไว้ ความตกใจนี้เป็นผลมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่ยังรวมถึงการทำลายความสามารถในการกลั่นทั่วโลก โดยเฉพาะในรัสเซีย ส่งผลให้ต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้น และส่งผลให้ราคาทั้งหมดสูงขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ และเนื่องจากเรามีเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้ เราจึงจำเป็นต้องตอบสนอง
คุณพูดอะไรกับนักเศรษฐศาสตร์ที่โต้แย้งว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีความเสี่ยงต่อการเติบโต เมื่ออัตราเงินเฟ้อเกี่ยวข้องกับผลกระทบจากภายนอก มากกว่าที่จะเกิดความร้อนสูงเกินของเศรษฐกิจภายในประเทศ
นั่นเป็นเรื่องจริงเมื่ออาการช็อกเกิดขึ้นเพียงระยะเวลาสั้นๆ แต่กระแสช็อตนั้นยาวนานกว่า ความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป เราคาดว่าความผันผวนและแรงกดดันต่อราคาพลังงานจะยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าราคาที่สูงขึ้นยังมีความเสี่ยงที่การเติบโตจะลดลงอีกด้วย
การเติบโตในฝรั่งเศสซบเซาและอัตราเงินเฟ้อยังต่ำกว่าประเทศเพื่อนบ้าน มันจะได้รับผลกระทบเป็นพิเศษจากการตัดสินใจครั้งนี้…
ECB ต้องทำงานในพื้นที่ยูโรทั้งหมด ไม่สามารถมองฝรั่งเศส ลิทัวเนีย หรือเยอรมนีอย่างโดดเดี่ยวได้ นอกจากนี้ ฝรั่งเศสยังเป็นหนึ่งในประเทศที่วางแผนการปฏิรูปโครงสร้าง และการดำเนินการดังกล่าวจะมีความสำคัญมาก
การปฏิรูปใดบ้าง?
ประการแรก มีการปฏิรูปของยุโรป เช่น สหภาพตลาดทุน ซึ่งจะมีผลกระทบในฝรั่งเศส นอกจากนี้เรายังจำเป็นต้องลดความซับซ้อนของกฎระเบียบด้านการบริหารทั้งในระดับยุโรปและในฝรั่งเศส เราจำเป็นต้องผ่านกรอบการกำกับดูแลที่ควบคุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจด้วยหวีซี่ละเอียด ฝรั่งเศสมีความก้าวหน้าในการทำให้ตลาดแรงงานมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ได้ผลดีมากในเยอรมนีและสเปน แต่การปฏิรูปเป็นกระบวนการที่ต่อเนื่อง และแน่นอนว่าการปฏิรูปเงินบำนาญไม่ว่าจะอยู่ในรูปแบบใดก็ตาม เราไม่สามารถสานต่อโมเดลของทศวรรษที่ผ่านมาได้ เมื่ออายุขัยยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
โดยรวมแล้ว การเติบโตในประเทศในกลุ่มยูโรโซนมีความเคลื่อนไหวน้อยลงกว่าที่เคยเป็น การเติบโตสามารถฟื้นขึ้นมาได้จริง ๆ อย่างยั่งยืนในทวีปที่แก่ชราและมีการพัฒนาขั้นสูงแล้วหรือไม่?
นั่นเป็นคำถามที่ถูกต้อง ข้อมูลประชากรมีบทบาทสำคัญ แต่เราสามารถชดเชยแนวโน้มด้านประชากรศาสตร์ได้ด้วยประสิทธิภาพการทำงานที่ดีขึ้น แม้ว่าพนักงานจะมีจำนวนน้อยลง แต่ถ้าเรามีประสิทธิภาพมากขึ้น เราก็ยังสามารถสร้างการเติบโตได้ มันไม่ใช่สาเหตุที่หายไป ยุโรปมีความสามารถ ประชากรที่มีการศึกษาดี และมีเงินออมที่เพียงพอ แต่เราไม่ได้ทำอะไรมากพอที่จะระดมกำลังทั้งหมดนั้น เราจำเป็นต้องจัดการเรื่องนี้เอง และผมคิดว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในนโยบายของสหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาน่าจะสร้างแรงบันดาลใจให้เกิดการดำเนินการที่รวดเร็วและเด็ดเดี่ยวในส่วนของเรา
ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลเพิ่มขึ้นเกือบทุกที่ เราควรกังวลเกี่ยวกับวิกฤตหนี้สาธารณะอีกครั้งหรือไม่?
การเพิ่มขึ้นของอัตราระยะยาวเชื่อมโยงกับปัจจัยสองประการ ประการแรกคือสถานะของการเงินสาธารณะโดยทั่วไป และโดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา ประการที่สองคือความต้องการเงินทุนของผู้มีบทบาททางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งแสดงถึงการแข่งขันที่รุนแรงสำหรับหนี้อธิปไตย: เมื่อนักลงทุนสามารถเลือกระหว่างผู้ออกตราสารที่แตกต่างกัน สิ่งนี้ย่อมจะผลักดันต้นทุนสำหรับผู้ออกเหล่านั้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่สถานการณ์แตกต่างอย่างมากจากปี 2551 หรือ 2554 ภาคการเงินของเราแข็งแกร่งกว่าเมื่อก่อนมาก
หนี้ของฝรั่งเศสที่ถือโดย Banque de France สามารถถูกยกเลิกได้หรือไม่ตามที่ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีบางคนแนะนำ
หากคุณยืมเงิน 1,000 ยูโร แล้วกลับไปหาคนที่ให้คุณยืมและพูดว่า “ในที่สุดฉันก็จะยกเลิกหนี้ของฉัน แต่ฉันยังต้องการเงินอยู่” คนนั้นจะยังต้องการให้คุณยืมหรือไม่? ความคิดนี้ไร้สาระสำหรับฉันมากจนฉันสงสัยว่ามันเป็นความพยายามที่จะบ่อนทำลายระบบภายใต้หน้ากากของการโต้แย้งทางเทคนิค แม้ว่ามันจะไม่มีอะไรประเภทก็ตาม เป็นอันตรายทางการเงินอย่างมาก และยังถือเป็นการละเมิดสนธิสัญญายุโรปอีกด้วย นั่นค่อนข้างรายการ
เจ้าหน้าที่ ECB เพิ่งเตือนถึง “การแก้ไขตลาดหุ้น” ที่เกี่ยวข้องกับ AI ในสหรัฐอเมริกา นี่จะมีผลกระทบต่อยุโรป อาการช็อกจะรุนแรงแค่ไหนที่นี่?
การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในภาค AI นั้นสูงมาก การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปตามแผนต่างๆ เป็นข้อพิสูจน์เรื่องนี้ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงเพิ่มเติมซึ่งขณะนี้กำลังได้รับการประเมิน ได้แก่ ความเสี่ยงด้านวงจรหมุนเวียน โดยที่บริษัทหนึ่งเข้าถือหุ้นในบริษัทอื่น จากนั้นจึงทำสัญญาในการจัดหาไมโครชิป ฯลฯ การแก้ไขเป็นไปได้ทั้งหมด เมื่อไร? เราไม่รู้. ธนาคารในยุโรปถือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI แต่อย่างที่ฉันบอกไปว่าภาคการเงินของเราแข็งแกร่งกว่าที่เคยเป็นมามาก
กลับมาที่ฝรั่งเศส จุดยืนของคุณเกี่ยวกับการหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีที่กำลังดำเนินอยู่คืออะไร
จุดยืนเดียวของฉันคือการแบ่งปันมุมมองของฉันในฐานะผู้หญิงจากนอร์ม็องดี พลเมืองฝรั่งเศส และชาวยุโรปผู้มีประสบการณ์ในทุกบทบาทที่ฉันมี สามารถสร้างกรณีให้กับยุโรปได้
บางคนคิดว่าคุณจะเป็นผู้สมัครที่ดี…
น่าสมเพช! แต่ฉันไม่คิดอย่างนั้น
คุณจะดำรงตำแหน่งใน ECB ซึ่งจะสิ้นสุดในเดือนตุลาคม 2570 หรือไม่
ฉันจะออกเดินทางในปี 2570 ฉันจะไม่พูดอะไรมากไปกว่านั้น
คุณกำลังพิจารณาที่จะกลับมาสู่การเมืองระดับประเทศหลังจากออกจาก ECB หรือไม่?
ไม่ ฉันจะอายุ 71 เร็วๆ นี้นะรู้ไหม คุณต้องรู้ว่าเมื่อใดควรโทรในแต่ละวัน
