Salesforce ได้เริ่มดำเนินการซื้อกิจการเพื่อเพิ่มขีดความสามารถด้านปัญญาประดิษฐ์ แต่มันไม่ได้โน้มน้าวให้ Wall Street เปลี่ยนใจและเริ่มมองว่าบริษัทเป็นผู้ชนะด้าน AI ไม่ใช่ผู้แพ้ รอยบากล่าสุดบนแถบ M & A ของ Salesforce คือการซื้อ Fin แพลตฟอร์มบริการลูกค้า AI มูลค่า 3.6 พันล้านดอลลาร์ ประกาศเมื่อสองสัปดาห์ที่แล้ว Salesforce กล่าวว่าผลิตภัณฑ์หลักของ Fin คือตัวแทน AI ที่ช่วยแก้ไขคำถามของลูกค้าที่ซับซ้อนในแพลตฟอร์มและช่องทางต่างๆ รวมถึงอีเมล WhatsApp, Slack, แชทสด และอื่นๆ ระบบเอเจนติกสามารถวางแผนและดำเนินการชุดงานต่างๆ สำหรับผู้ใช้ที่มีการแทรกแซงของมนุษย์เพียงเล็กน้อย พวกเขาไปไกลกว่าการตอบสนองต่อพรอมต์ด้วยการตอบกลับเป็นลายลักษณ์อักษร Salesforce กล่าวว่า Fin จะเข้ามาเสริมชุด Agentforce ซึ่งเป็นเรือธงของบริษัท โดยเน้นไปที่ธุรกิจขนาดเล็กถึงขนาดกลางที่ต้องการปรับใช้เทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว ระบบตัวแทนของ Fin ขับเคลื่อนโดยโมเดล Apex AI ที่เป็นกรรมสิทธิ์ ข้อตกลงนี้คาดว่าจะปิดตัวลงในช่วงปลายปีงบประมาณของ Salesforce ซึ่งสิ้นสุดในเดือนมกราคม Salesforce ได้ประกาศหรือเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการอย่างน้อยหกครั้งตั้งแต่เดือนธันวาคม ซึ่งครอบคลุมทั้งด้านเทคโนโลยี นอกเหนือจาก Fin แล้ว เดือนนี้ Salesforce ยังกล่าวอีกว่าจะซื้อ M3ter ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการเรียกเก็บเงินตามการใช้งาน และ Contentful ผู้ให้บริการระบบการจัดการเนื้อหาที่มีลูกค้า ได้แก่ Kraft Heinz และ On ช่างทำรองเท้าชาวสวิส ไม่มีการเปิดเผยข้อกำหนดของข้อตกลงทั้งสอง โดยบอกว่ามูลค่าของพวกเขายังเล็กกว่า บริษัทที่นำโดย Marc Benioff ยังได้เสร็จสิ้นข้อตกลงในปีนี้เพื่อสนับสนุนเทคโนโลยีสำหรับการตลาดแบบตัวแทนด้วยการซื้อ Qualified และอีคอมเมิร์ซแบบตัวแทนด้วย Cimulate ไม่ได้ระบุราคาสำหรับการซื้อเหล่านั้นเช่นกัน การทำธุรกรรมเล็กๆ น้อยๆ เกิดขึ้นหลังจาก Salesforce เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว ซึ่งเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ครั้งใหญ่ครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ ซึ่งเป็นข้อตกลงมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Informatica การซื้อบริษัทจัดการข้อมูลบนคลาวด์ก็เป็นส่วนหนึ่งของการผลักดันปัญญาประดิษฐ์ของ Salesforce เนื่องจากข้อมูลเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับระบบ AI อย่างไรก็ตาม ความสนุกสนานในการซื้อนี้ไม่ได้ช่วยขจัดความกังวลที่ว่าปัญญาประดิษฐ์จะขัดขวางรูปแบบธุรกิจแบบอิงที่นั่งของ Salesforce และช่วยให้ลูกค้าสามารถสร้างแอปพลิเคชันทางเลือกของตนเองภายในองค์กรได้ ส่วนแบ่งของ Salesforce ลดลงประมาณ 17% ในเดือนมิถุนายน นับเป็นผลงานรายเดือนที่แย่เป็นอันดับสองในรอบสามปี เฉพาะเดือนมกราคมนี้ที่แย่กว่านั้นคือเมื่อหุ้นร่วงลงเกือบ 20% เนื่องจากความกังวลเรื่อง AI Disruption เริ่มทวีความรุนแรงมากขึ้น “ฉันเชื่อจริงๆ ว่ามาร์คสามารถก้าวข้ามสิ่งนี้ได้” จิม แครมเมอร์ กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ Jim สนับสนุนการซื้อกิจการ Fin ของ Salesforce โดยเรียกว่าเป็นข้อตกลงที่ “ดีมาก” เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตโฟลิโอ AI ของตน ถึงกระนั้น เขาตระหนักดีว่าบริษัทยังไม่สามารถเอาชนะความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของผู้เล่นซอฟต์แวร์ในฐานะบริการ (Saas) ได้ CRM 1Y ผลการดำเนินงานของหุ้น Salesforce บนภูเขาในปีที่ผ่านมา ชั่วครู่หนึ่ง ดูเหมือนว่าเรื่องราว “SaaSpocalypse” กำลังจะจางหายไป เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม Salesforce รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่ดีเกินคาด ในอีกสองวันข้างหน้า หุ้น — รวมถึงหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มซอฟต์แวร์ที่ถูกโค่นล้ม — ลุกเป็นไฟ โดยพุ่งขึ้นเกือบ 19% เพื่อปิดที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ จากนั้นการขายก็ดำเนินต่อ หุ้นปรับตัวลดลงเป็นเวลา 14 วันติดต่อกัน เริ่มตั้งแต่วันที่ 2 มิถุนายน ซึ่งนำไปสู่การปิดต่ำสุดในรอบหลายปีที่ 150.12 ดอลลาร์ในวันที่ 22 มิถุนายน หุ้นได้พุ่งขึ้นมากกว่า 5% นับตั้งแต่นั้นมา แต่ถึงกระนั้นในปีนี้ หุ้นของ Salesforce ก็ลดลงประมาณ 40% Gil Luria นักวิเคราะห์ของ DA Davidson ซึ่งเป็น Salesforce ที่โดดเด่นกล่าวว่าข้อตกลงของบริษัทไม่ใช่ยาแก้พิษสำหรับหุ้นที่กำลังป่วย “นี่ไม่ได้ช่วยอะไร คุณไม่สามารถต่อสู้กับการเล่าเรื่องได้” Luria กล่าวในการให้สัมภาษณ์ “พวกเขาสามารถโต้เถียงกับนักลงทุนได้จนกว่าพวกเขาจะเผชิญหน้า มันจะไม่เปลี่ยนความคิดของนักลงทุนว่า AI เป็นความเสี่ยงในการหยุดชะงักของซอฟต์แวร์” Luria กล่าว คนอื่นๆ ใน Wall Street มีทัศนคติเชิงบวกมากกว่าเกี่ยวกับบทบาทที่ M&A สามารถแสดงให้กับผู้ให้บริการซอฟต์แวร์รุ่นเก่า เช่น Salesforce ในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน นักวิเคราะห์จาก Cantor Fitzgerald กล่าวว่าการซื้อ Fin สมเหตุสมผลในเชิงกลยุทธ์สำหรับบริษัท Cantor มีคะแนนเทียบเท่าการซื้อและราคาเป้าหมาย 250 ดอลลาร์บน Salesforce “ประเด็นที่กว้างขึ้นที่เราต้องการทำก็คือ หากดำเนินการอย่างเหมาะสม ผู้จำหน่าย SaaS ที่มีศักยภาพจะสามารถก้าวไปสู่ตารางผู้ชนะในยุค AI ได้” นักวิเคราะห์ของ Cantor เขียน พวกเขากล่าวว่าบริษัท AI พื้นเมืองที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว เช่น Fin มีผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรม แต่ “ขาดขนาด ทรัพยากรทางการเงิน และการจัดจำหน่ายที่จำเป็น” นั่นคือจุดที่บริษัทอย่าง Salesforce ซึ่งมีฐานลูกค้าขนาดใหญ่และข้อมูลที่มีอยู่มากมายเข้ามามีบทบาท แม้กระทั่งก่อนที่จะมีข้อตกลง Fin Salesforce ยังได้แย้งว่ากำลังได้รับความสนใจจากเครื่องมือที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Agentforce รายได้ประจำต่อปี (ARR) ของผลิตภัณฑ์อยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ เมื่อรวมผลิตภัณฑ์การจัดการข้อมูลทั้งสองของ Salesforce ได้แก่ Informatica และ Data 360 บริษัท กล่าวว่าทั้งสามได้รวมกัน ARR เกือบ 3.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 200% จากปีก่อนหน้า Salesforce คาดว่าจะมีรายรับประมาณ 46 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 Benioff กล่าวว่าเขาพอใจกับความก้าวหน้าของ Agentforce และสิ่งที่สามารถมอบให้กับลูกค้า เช่น UCLA Health และบริษัทรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ McAfee “ภายในแอปพลิเคชันหลักของเราตอนนี้ เรามี Agentforce Coworker ที่ช่วยให้ลูกค้าของเราทำงานร่วมกับ Agentforce โดยตรง ทำให้พวกเขามีความสามารถมหาศาลในการทำสิ่งที่พวกเขาไม่เคยทำมาก่อน” Benioff บอกกับ Jim ในรายการ “Mad Money” เมื่อเดือนที่แล้ว แต่นักวิเคราะห์อย่าง Luria เคยโต้แย้งก่อนหน้านี้ว่า Salesforce ละเลยธุรกิจหลักของตนและทุ่มน้ำหนักให้กับ AI มากเกินไป ซึ่งเป็นจุดยืนที่เขายังคงเห็นด้วย “การแก้ไขธุรกิจหลักที่แท้จริงควรเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรก แทนที่จะให้ความสำคัญกับ AI และพยายามตอบโต้การบรรยายเรื่อง AI เชิงลบ” Luria กล่าว ก่อนหน้านี้ Salesforce เคยเผชิญกับคำวิจารณ์เกี่ยวกับประวัติการควบรวมกิจการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักวิจารณ์ได้โต้แย้งว่าบริษัทจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับการซื้อ Slack ในปี 2021 ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 27 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นการเข้าซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดจนถึงปัจจุบัน และการซื้อบริษัท Tableau บริษัทสร้างภาพข้อมูลในปี 2019 ในราคา 15.7 พันล้านดอลลาร์ การเข้าซื้อกิจการของ Salesforce ในปี 2569 นั้นน้อยกว่าข้อตกลงที่มีมูลค่าสูงที่เกิดขึ้นก่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI สิ่งเหล่านี้เป็นเหมือนการเข้าซื้อกิจการแบบ bolt-on มากกว่าผลิตภัณฑ์ใหม่ที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม Luria ยังคงแย้งว่าบริษัทจ่ายเงินให้กับ Fin มากเกินไปเมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานทางการเงินในปัจจุบัน ในแถลงการณ์ที่ส่งถึง CNBC นั้น Salesforce ได้ปกป้องกิจกรรมการควบรวมกิจการล่าสุด โฆษกของบริษัทกล่าวว่ากรอบการทำงานสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการนั้น “มีการคัดเลือกสูงและมุ่งเน้นไปที่ความเหมาะสมเชิงกลยุทธ์ ระเบียบวินัยในการบูรณาการ อัตรากำไรขั้นต้นและพารามิเตอร์กระแสเงินสด และการพัฒนาแผนงาน AI แบบตัวแทนของเราเพื่อขับเคลื่อนมูลค่าของลูกค้า” Rishi Jaluria นักวิเคราะห์ตลาดทุนของ RBC กล่าวว่าเขาต้องการให้ Salesforce จัดสรรเงินทุนให้แตกต่างออกไป Jaluria ซึ่งปรับลด Salesforce เมื่อปีที่แล้วเป็นระดับเทียบเท่าถือไม่นานหลังจากการประกาศข้อตกลง Informatica กล่าวว่าเขากังวลว่า บริษัท กำลังแพร่กระจายตัวเองน้อยเกินไป “อัตราและจังหวะของการควบรวมกิจการเป็นสิ่งที่ฉันคิดว่าก่อให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติม ไม่ใช่แค่ความเสี่ยงจากมุมมองของหุ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุนเท่านั้น แต่ฉันคิดว่ามีความเสี่ยงในการบูรณาการ” Jaluria กล่าว โดยแสดงความกังวลเกี่ยวกับวิธีที่ Salesforce จะพับการเข้าซื้อกิจการจำนวนมากพร้อมกันในขณะที่จัดการส่วนอื่น ๆ ของธุรกิจ “มีความเสี่ยงในการบูรณาการเพิ่มเติมในเวลาที่ Salesforce ฉันเชื่อว่าจำเป็นต้องทำให้ Agentforce ถูกต้องจริงๆ” Jaluria กล่าวเสริม นักวิเคราะห์กล่าวว่าในที่สุด Agentforce ก็เป็นกุญแจสำคัญสำหรับบริษัทที่แข็งแกร่งขึ้น และ Salesforce ควรมุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมแพลตฟอร์ม เพื่อให้ลูกค้าค้นพบคุณค่าที่แท้จริง ซึ่งจะขับเคลื่อนการสร้างรายได้ในท้ายที่สุด ปัจจุบัน Jaluria มีอันดับเป็นกลางและราคาเป้าหมายที่ 210 ดอลลาร์สำหรับหุ้น ไม่ต้องสงสัยเลยว่าผลการดำเนินงานของ Salesforce นั้นน่าผิดหวังอย่างแน่นอน และ Club ไม่ได้พิจารณาที่จะนำเงินไปลงทุนในหุ้นอีกต่อไปในเวลานี้ “มีที่ที่ดีกว่าในการลงทุน” มากกว่าซอฟต์แวร์ เจฟฟ์ มาร์กส์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอของสโมสรกล่าวระหว่างการประชุมประจำเดือนเดือนมิถุนายน “นี่คือเหตุผลว่าทำไมเราถึงไม่ซื้อ Salesforce มากขึ้น” Marks มีความคิดเห็นแบบเดียวกันกับซอฟต์แวร์ชื่ออื่นของเรา Microsoft ซึ่งลดลง 24% ในปีนี้ หุ้นต้องดิ้นรนด้วยเหตุผลหลายประการเดียวกันกับที่นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับ Salesforce ในเวลาเดียวกัน เรายังไม่พร้อมที่จะเปิดตัว Salesforce ซึ่งเป็นตำแหน่งที่เล็กที่สุดของเราที่น้อยกว่า 0.8% ของพอร์ตโฟลิโอ ในคอลัมน์ล่าสุดสำหรับสมาชิก Club Jim กล่าวว่าเขาต้องการให้ Salesforce เพิ่มอีกไตรมาสเพื่อพิสูจน์ตัวเอง และเสนอหลักฐานเพิ่มเติมว่าการนำ Agentforce มาใช้นั้นกำลังเติบโตขึ้น (Charitable Trust ของ Jim Cramer คือ CRM, MSFT แบบยาว ดูที่นี่ สำหรับรายชื่อหุ้นทั้งหมด) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
