🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
โดยทั่วไปพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะครอบครองตำแหน่งพิเศษในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน ซึ่งเป็นประเภทสินทรัพย์ที่ใช้วัดความเสี่ยงด้านตลาดอื่นๆ ทั้งหมด แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนที่ยาวนานทำให้นักลงทุนต้องคิดใหม่เกี่ยวกับสมมติฐานนี้
ผลผลิตบน คลัง 10 ปี ล่าสุดพุ่งขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมานานกว่าหนึ่งปี ในขณะที่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี สัปดาห์นี้แตะระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ปี 2550 ก่อนเกิดวิกฤติการเงิน การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งกระตุ้นให้เกิดอัตราเงินเฟ้ออีกครั้ง และส่งผลให้เกิดฉันทามติที่เพิ่มมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ได้รับการยืนยันด้วยคำสั่งจากประธานาธิบดีทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง ในความเป็นจริง เทรดเดอร์กำลังเดิมพันว่าจะไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี 2569 และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็มีแนวโน้มมากขึ้น Warsh ถูกทรัมป์สาบานตนเข้ารับตำแหน่งเมื่อวันศุกร์
การเปลี่ยนแปลงข้อสมมติของตลาดตราสารหนี้เป็นการเตือนสตินักลงทุนในกลุ่มสินทรัพย์ที่ถูกเรียกว่า “แหล่งหลบภัย” มานานแล้ว เนื่องจากรายได้ที่คาดการณ์ได้ของพันธบัตรและการรับประกันผลตอบแทนเมื่อครบกำหนด HSBC เขียนในบันทึกในสัปดาห์นี้ว่าคลังสหรัฐฯ ขณะนี้อยู่ใน “เขตอันตราย”
เมื่อวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.57% ในขณะที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีอยู่ที่ 5.08%
ชิคาโก – 28 มีนาคม: ผู้ค้าในตัวเลือกตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีต่างส่งสัญญาณที่คณะกรรมการการค้าแห่งชิคาโก (Chicago Board of Trade) ส่งสัญญาณให้เกิดกิจกรรมที่วุ่นวาย หลังจากการประกาศของคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (Federal Open Market Committee) ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอีก .25 เปอร์เซ็นต์ เมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2549 ในเมืองชิคาโก รัฐอิลลินอยส์ การซื้อขายในหลุมเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงก่อนที่จะมีการประกาศ การขึ้นดังกล่าวถือเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งที่ 15 ติดต่อกันโดยเฟด และเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เบน เบอร์นันเก้ เข้ามาดำรงตำแหน่งประธาน FOMC
สกอตต์ โอลสัน | เก็ตตี้อิมเมจข่าว | เก็ตตี้อิมเมจ
JoAnne Bianco นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ BondBloxx Investment Management กล่าวถึงข้อกังวลที่คล้ายกันในพอดแคสต์ “ETF Edge” ของ CNBC ในสัปดาห์นี้ “คุณกำลังเรียกมันว่าอัตราไร้ความเสี่ยง มันไม่ไร้ความเสี่ยง มีความเสี่ยงมากมายที่เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้” เธอกล่าว
“ตอนนี้การดำเนินการที่เป็นไปได้ต่อไปคือพวกเขาจะขึ้นอัตรา ณ จุดใดจุดหนึ่ง ซึ่งอาจจะเริ่มในปลายปีนี้” เธอกล่าว
การดำเนินการในตลาดตราสารหนี้ทำให้ Bianco ให้คำแนะนำสองประการสำหรับนักลงทุนที่เน้นตราสารหนี้ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะทำให้นักลงทุนมีรายได้มากขึ้น แต่ก็เป็นการลงโทษราคาพันธบัตรด้วย Bianco แนะนำให้นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ส่วนตรงกลางของเส้นโค้งคลัง โดยเฉพาะช่วง 5 ปีถึง 7 ปี ส่วนหนึ่งของตลาดตราสารหนี้ช่วยให้นักลงทุน “ก้าวเข้ามาในอัตราที่สูงกว่าเหล่านี้” โดยไม่มีความผันผวนของราคาซึ่งได้ลงโทษผู้ถือพันธบัตรที่มีอายุยืนยาว เธอกล่าว
เธอยังแนะนำให้นักลงทุนมองหาโอกาสในตลาดตราสารหนี้ที่สะท้อนถึงความแข็งแกร่งพื้นฐานของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และรายได้ของบริษัทในระดับการลงทุนและตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูง แม้ว่าจะเป็นเรื่องจริงที่ส่วนต่างพันธบัตรของบริษัทมีความหนาแน่น แต่ Bianco กล่าวว่า “ส่วนต่างของพันธบัตรมีความเข้มงวดด้วยเหตุผลบางประการ”
ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทและผลประกอบการล่าสุดมีความแข็งแกร่ง และบริษัทหลายแห่งทั้งในตลาดระดับการลงทุนและตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงได้ออกคำแนะนำเชิงบวก
ในระดับการลงทุน Bianco กล่าวว่าบริษัทที่ได้รับการจัดอันดับ BBB มีความโดดเด่นในฐานะโอกาสที่ดีที่สุด และนั่นไม่ใช่เรื่องใหม่ เธอกล่าวเสริม ในเกือบทุกช่วงเวลา “ข้อได้เปรียบด้านรายได้คูปองที่คุณได้รับจากพันธบัตร BBB” ได้ผลักดันให้เกิดผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าโดยสิ้นเชิง เมื่อเทียบกับทั้งดัชนีองค์กรในสหรัฐฯ และดัชนีพันธบัตรรวมของสหรัฐอเมริกา ในพันธบัตรองค์กร รายได้เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลตอบแทนรวม และ BBB มีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระดับการลงทุนที่มีอันดับสูง
เบี้ยประกันภัยรายได้มาพร้อมกับระดับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงกว่า แต่เธอกล่าวว่าแม้ว่าความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้จะเป็นปัญหาที่นักลงทุนควรตระหนักอยู่เสมอ แต่สภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันไม่ได้แนะนำให้เธอมีเหตุผลสำหรับความกังวลที่เพิ่มขึ้น ณ จุดนี้ของวงจรเศรษฐกิจ ด้วยปัจจัยพื้นฐานของผู้ออกที่แข็งแกร่งในปัจจุบัน เธอกล่าวว่านักลงทุนได้รับรายได้พิเศษ “โดยไม่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ” ที่หลายคนคิดว่ามาพร้อมกับดินแดนนี้
เธอตั้งข้อสังเกตว่าความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ในส่วน BBB ของตลาดระดับการลงทุน แม้ว่าจะสูงกว่า AAA แต่ก็ต่ำมาก – ต่ำกว่า 0.3% ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา
ในขณะเดียวกัน ตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งมีอัตราผลตอบแทนสูงถึง 12% ในปัจจุบันมีคุณภาพสินเชื่อโดยเฉลี่ยที่แข็งแกร่ง เช่นเดียวกับรายได้ของบริษัทที่แข็งแกร่งและปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจจากผู้ออกตราสาร Bianco ตั้งข้อสังเกตว่าผู้ออกตราสารหลายรายมุ่งเน้นไปที่อัตราส่วนหนี้สินและความครอบคลุมของดอกเบี้ย และให้ความสำคัญกับการรีไฟแนนซ์ในตลาดมากกว่าการเก็งกำไรเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและการออกการซื้อหุ้นกู้ โดยส่วนหลังได้ย้ายไปยังด้านส่วนตัวของตลาดตราสารหนี้มากกว่า
“ตลาดเปิดให้บริษัทต่างๆ ทำการรีไฟแนนซ์ และเราคาดว่าการผิดนัดชำระหนี้จะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวตลอดช่วงที่เหลือของปี” Bianco กล่าว
ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าวรายสัปดาห์ของเราที่นอกเหนือไปจากการถ่ายทอดสด โดยให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มและตัวเลขที่เป็นตัวกำหนดตลาด ETF
ข้อสงวนสิทธิ์
🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
Source link
