เหตุใดเราจึงเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของญี่ปุ่น

เราคาดว่า GDP ของญี่ปุ่นจะหดตัวในไตรมาสที่สาม (-0.3% ไตรมาสต่อไตรมาส ปรับตามฤดูกาล) หลังจากการส่งออกที่คลี่คลายในไตรมาสที่สอง

ข้อมูลล่าสุด รวมถึงการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งเกินคาดและการลงทุนด้านสิ่งอำนวยความสะดวก ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจถึงจุดต่ำสุดภายในสิ้นเดือนมิถุนายนถึงเดือนสิงหาคม เราคาดว่าการส่งออกจะดีดตัวขึ้นเนื่องจากการสรุปข้อตกลงการค้าของสหรัฐฯ และค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง ซึ่งอาจช่วยลดผลกระทบจากภาษีได้

ในด้านอุปสงค์ในประเทศ เราคาดว่าการบริโภคภาคเอกชนจะฟื้นตัวต่อไป รัฐบาลใหม่กำลังจัดทำแพ็คเกจทางเศรษฐกิจที่เทียบเท่ากับเกือบ 2.5% ของ GDP ของประเทศ โดยมีแผนจะนำเสนอในช่วงการประชุมไดเอทปัจจุบัน ซึ่งจะดำเนินไปจนถึงกลางเดือนธันวาคม สิ่งสำคัญอันดับแรกคือการลดอัตราเงินเฟ้อและลดอัตราภาษีบางส่วนซึ่งน่าจะช่วยกระตุ้นการบริโภคภาคเอกชน อย่างไรก็ตาม รัฐบาลชุดใหม่ยังขาดเสียงข้างมากในทั้งสองสภา ดังนั้นนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิจึงต้องประนีประนอมทั้งร่างกฎหมายและงบประมาณเพื่อให้ได้รับการสนับสนุนจากฝ่ายค้าน

เราเชื่อว่าการเรียกเก็บเงินงบประมาณจะผ่านในที่สุด แต่ขนาดจะลดลง นอกจากนี้ ผลประกอบการของบริษัทยังค่อนข้างแข็งแกร่งแม้ว่าสหรัฐฯ จะต้องเผชิญกับอุปสรรคด้านภาษีก็ตาม สิ่งนี้อาจทำให้การเติบโตของค่าจ้างสูงกว่า 3% ในปีงบประมาณหน้า เมื่อประกอบกับการเพิ่มขึ้นของตลาดสินทรัพย์เมื่อเร็ว ๆ นี้ สิ่งนี้น่าจะสนับสนุนการใช้จ่ายภาคครัวเรือน