ไม่มีนักลงทุนรายใดชอบได้ยินว่าหุ้นตัวหนึ่งของเธอกำลังลดการจ่ายเงินปันผล แต่ Morgan Stanley พบข้อดีสำหรับผู้ที่อดทน: หุ้นอาจฟื้นตัวได้ แม้ว่าการจ่ายเงินปันผลจะตอบแทนผู้ถือหุ้นระยะยาว แต่บริษัทต่างๆ อาจโทรกลับหากการเงินของพวกเขาอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถบีบบริษัทเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาจัดการหนี้จำนวนมาก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้ต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้น นั่นเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในขณะนี้ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนธันวาคม 2568 โดยคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ช่วง 3.5% ถึง 3.75% รายงานการจ้างงานของ May ซึ่งอยู่เหนือความคาดหมาย ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ยังได้เพิ่มโอกาสที่การเคลื่อนไหวนโยบายครั้งต่อไปของ Fed จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยแทนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง แต่ข่าวก็ไม่ได้เลวร้ายสำหรับผู้ถือหุ้นเสมอไป เมื่อบริษัทต่างๆ ลดการจ่ายเงินปันผลและล้างงบดุล ผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะลงโทษหุ้นในช่วงหกเดือนแรกหลังจากการปรับลดดังกล่าว Todd Castagno นักยุทธศาสตร์ของ Morgan Stanley กล่าวในรายงานเมื่อปลายเดือนพฤษภาคม “อย่างไรก็ตาม เมื่อปฏิกิริยาเริ่มแรกเริ่มมีราคา จุดเริ่มต้นที่น่าสนใจก็จะปรากฏขึ้น และหุ้นก็มีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพดีกว่าเมื่อบริษัทฟื้นตัวและทำให้ตัวเองอยู่ในสถานะทางการเงินที่ดีขึ้น” เขากล่าวเสริม ธนาคารวอลล์สตรีทค้นหารายชื่อบริษัทที่ลดการจ่ายเงินปันผลอย่างน้อย 15% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา Healthcare Realty Trust เป็นทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ มุ่งเน้นไปที่อาคารผู้ป่วยนอกทางการแพทย์ เมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว บริษัทได้ลดเงินปันผลลง 23% เหลือ 24 เซนต์ต่อหุ้น เพื่อจัดการความเสี่ยงในการรีไฟแนนซ์พันธบัตรระยะสั้นได้ดีขึ้น ตลอดจนได้รับกำไรสะสมที่เพิ่มขึ้นต่อปีจำนวน 100 ล้านดอลลาร์ เพื่อนำไปใช้เป็นเงินลงทุนที่ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอของบริษัท ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ให้คะแนน Healthcare Realty ว่าเป็น “การถือครอง” ตามข้อมูลของ LSEG ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งหนึ่งได้เน้นย้ำ REIT ซึ่งให้คะแนนการซื้อในรายงานวันที่ 4 มิถุนายน “การดำเนินการปรับปรุงเร็วกว่าที่คาดไว้” BTIG เขียน “ฝ่ายบริหารมองว่าปีนี้อาจเป็นจุดที่ยากที่สุดในแผนสามปีที่กำลังดำเนินอยู่ แต่กล่าวว่าผลลัพธ์มีแนวโน้มก่อนกำหนด” หุ้นเพิ่มขึ้น 20% ในปี 2569 และหุ้นยังคงให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบันที่ 4.7% ผู้ผลิตสารเคมี Dow Inc. เพิ่มขึ้น 42% ในปี 2569 และเสนออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบันที่ 4.2% แม้ว่าจะลดเงินปันผลลงครึ่งหนึ่งเมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว โดยเพิ่มเป็น 35 เซนต์ต่อหุ้น “ด้วยการปรับเปลี่ยนนี้ เรากำลังปรับขนาดการจ่ายเงินเพื่อให้เกิดความยืดหยุ่นทางการเงินเพิ่มเติม” Jim Fitterling ซีอีโอ กล่าวในแถลงการณ์ในขณะนั้น “การทำเช่นนี้ทำให้ Dow มั่นใจในความสามารถของ Dow ในการจัดลำดับความสำคัญของโอกาสในการสร้างผลตอบแทนสูงสุด ขณะเดียวกันก็รักษาอัตราเงินปันผลที่แข่งขันได้” หุ้นพุ่งขึ้นประมาณ 8% นับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน แม้ว่าอนุพันธ์ของน้ำมันดิบจะได้รับแรงกดดันเนื่องจากปัญหาการจราจรติดขัดในช่องแคบฮอร์มุซ โดยรวมแล้ว นักวิเคราะห์ 9 รายจาก 20 รายที่ครอบคลุมบริษัท Dow Inc. ให้คะแนนว่าเป็นการซื้อหรือซื้อที่แข็งแกร่ง ในขณะที่อีก 9 รายมีเพียงคำแนะนำให้ระงับเท่านั้น ตามข้อมูลของ LSEG LyondellBasell Industries, DuPont, Baxter International และ Alexandria Real Estate Equities ก็ติดอันดับในรายชื่อของ Morgan Stanley เช่นกัน
