ทองคำดีดตัวจากจุดต่ำสุดในรอบเดือน แต่ขาขึ้นยังจำกัดท่ามกลางเสียงกลองศึกฮอร์มุซ

วันที่ 5 พฤษภาคม 2026

ราคาทองคำ (XAU/USD) พยายามฟื้นตัวในช่วงเซสชั่นเอเชียวันอังคาร หลังจากร่วงลงไปทดสอบระดับจิตวิทยาที่ $4,500 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าการดีดตัวครั้งนี้อาจเป็นเพียงการพักตัวชั่วคราว เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังคงเอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐมากกว่า

ข้อมูลเชิงลึกจากตลาด (Market Insights)

• ความเสี่ยงสงครามที่เปลี่ยนทิศ: ปกติความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นแรงหนุนทองคำ แต่ในวิกฤตครั้งนี้ “ความกลัวเงินเฟ้อจากราคาน้ำมัน” กลับมีน้ำหนักมากกว่า การที่อิหร่านถล่มท่าเรือ Fujairah และเรือพาณิชย์ของเกาหลีใต้ ทำให้นักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางทั่วโลก (โดยเฉพาะ Fed) จะต้อง “ขึ้นดอกเบี้ย” เพื่อสกัดเงินเฟ้อที่พุ่งตามราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นปัจจัยลบโดยตรงต่อทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

• FedWatch Tool พลิกมุมมอง: ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้พุ่งพรวดจากเดิมไม่ถึง 10% มาอยู่ที่ราว 35% ภายในเวลาเพียงไม่กี่วันหลังจากปฏิบัติการ “Project Freedom” เริ่มต้นขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Yield) ทะยานขึ้นและกดดันราคาทองคำ

• ดอลลาร์ในฐานะราชาสินทรัพย์ปลอดภัย: ในขณะที่ทองคำถูกมองว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบจากดอลลาร์ที่แข็งค่า ดอลลาร์สหรัฐกลับได้รับสถานะ Reserve Currency ที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วงสงครามครั้งนี้ ทำให้ความต้องการทองคำในฐานะที่พักเงินถูกลดทอนลงไป

• คำขู่ที่รุนแรงที่สุดของทรัมป์: วาทะ “ลบอิหร่านออกจากแผนที่โลก” ของทรัมป์ ทำให้ตลาดเชื่อว่าความขัดแย้งนี้จะไม่จบลงง่ายๆ และอาจมีการใช้กำลังทหารขนานใหญ่ ซึ่งจะยิ่งทำให้ราคาน้ำมันยืนเหนือ $100 และกดดันทองคำผ่านช่องทางเงินเฟ้อและดอกเบี้ยต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis)

• แนวต้านสำคัญ: ทองคำยังคงมีอคติฝั่งขาลง (Bearish Bias) ตราบใดที่ยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200-period SMA ($4,655) ไม่ได้ โดยมีแนวต้านแรกที่ระดับ Fibonacci 38.2% บริเวณ $4,595

• เครื่องชี้วัด: RSI อยู่ที่ 39.84 (ต่ำกว่า 50) และ MACD ยังอยู่ในแดนลบ สะท้อนว่าแรงซื้อที่เห็นเป็นการรีบาวด์ระยะสั้นเท่านั้น

• แนวรับระดับชี้ชะตา:

  • $4,501: แนวรับแรก (Fibo 50%) หากหลุดแนวนี้เป้าหมายถัดไปคือ $4,407 (Fibo 61.8%)

  • แนวรับลึกสุดที่อาจเห็นได้หากสถานการณ์บานปลายคือ $4,274 และ $4,104

บทสรุปจาก THAIFRX.COM

ทองคำในวันนี้ตกอยู่ในสภาวะ “Sell on Rally” (ขายเมื่อดีดตัว) ตราบใดที่ปัจจัยเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ยังถูกหนุนโดยราคาน้ำมันที่แพงระยับจากสงครามฮอร์มุซ การดีดตัวเหนือ $4,500 เป็นเพียงโอกาสในการปรับพอร์ตสำหรับผู้ที่ติดดอยราคาสูง

คำแนะนำนักเทรด: อย่าเพิ่งรีบเข้าซื้อสวนเทรนด์ (Catch the falling knife) จนกว่าจะเห็นแท่งเทียนกลับตัวที่ชัดเจนเหนือ $4,650 หรือสถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลายลงจริงๆ