ดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อยเนื่องจาก NFP ไม่สามารถส่งมอบความประหลาดใจกลับหัวได้

ดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงต้นของสหรัฐฯ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานเดือนธันวาคมแบบผสม เงินเดือนพาดหัวข่าวได้รับต่ำกว่าความคาดหวัง แต่การพลาดไม่ได้ทำอะไรเลยที่จะท้าทายการเล่าเรื่องในวงกว้างของตลาดแรงงานที่ค่อยๆ ชะลอตัว แทนที่จะแย่ลงอย่างกะทันหัน

ที่สำคัญกว่านั้น สำหรับนโยบายการเงิน การลดลงของอัตราการว่างงานควบคู่ไปกับการเติบโตของค่าจ้างที่ยังคงแข็งแกร่ง ชี้ให้เห็นถึงความรัดกุมที่ยังคงอยู่ใต้ผิวเผิน ความต้องการแรงงานอาจจะลดลง แต่เงื่อนไขยังคงมั่นคงเพียงพอที่จะป้องกันการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์นโยบายอย่างเด็ดขาด

ด้วยเหตุนี้ รายงานดังกล่าวจึงไม่ได้มีส่วนชี้ขาดอย่างมีนัยสำคัญต่อแผนการผ่อนปรนของเฟด มันไม่ได้เสริมสร้างความเข้มแข็งให้กับกรณีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกหรือส่งสัญญาณถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการตอบสนองต่อความอ่อนแอของตลาดแรงงาน

การถอยกลับเล็กน้อยของดอลลาร์ดูเหมือนเป็นการปรับตำแหน่งมากกว่าการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่น เทรดเดอร์บางรายได้สร้างความเสี่ยงต่อ USD ไว้เป็นเวลานานก่อนที่จะมีการประกาศ โดยคาดว่าจะมีความประหลาดใจที่กลับหัวกลับหางซึ่งท้ายที่สุดก็ไม่เกิดขึ้นจริง

เมื่อขจัดความเสี่ยงดังกล่าวออกไปแล้ว เป็นที่ชัดเจนว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯ ขาดโมเมนตัมที่จำเป็นในการทะลุเหนือโซนแนวต้าน 4.2% อย่างเด็ดขาด ซึ่งเป็นการพัฒนาที่อาจจำกัดความพยายามในการขึ้นราคาของดอลลาร์ครั้งใหม่ ในขณะเดียวกัน ฟิวเจอร์สตราสารทุนของสหรัฐฯ ทรงตัวเนื่องจากความไม่แน่นอนของเงินเดือนผ่านไป แม้ว่าหุ้นจะไม่มีโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่การขจัดความเสี่ยงจากเหตุการณ์ต่างๆ จะช่วยบรรเทาได้ในระยะสั้น โดย DOW มีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับ 50,000 อย่างจริงจังในช่วงปลายเดือนนี้

สำหรับผลการดำเนินงาน FX รายสัปดาห์ Dollar ยังคงเป็นผู้นำโดยรวม ตามมาด้วยออสซี่และสเตอร์ลิง Loonie ยังคงอ่อนแอที่สุด โดยที่ฟรังก์สวิสและยูโรก็ทำได้ไม่ดีนัก เยนและกีวีซื้อขายกันกลางแพ็ค

US NFP พลาดเพิ่มขึ้น 50,000 ในเดือนธันวาคม แต่อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.4%

การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 50,000 ในเดือนธันวาคม ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 66,000 รายการ การปรับลดลงจากเดือนก่อนๆ จะเพิ่มโทนสีที่นุ่มนวลขึ้น โดยการจ้างงานในเดือนตุลาคมได้รับการแก้ไขลดลง -68,000 ถึง -173,000 และเดือนพฤศจิกายนลดลง -8,000 เป็น 56,000

อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานลดลงอย่างไม่คาดคิดจาก 4.6% เหลือ 4.4% ซึ่งเกินความคาดหมายและบ่งชี้ว่าสภาวะตลาดแรงงานยังคงตึงตัวแม้ว่าการเติบโตของงานจะช้าลงก็ตาม รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.3% mom ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ ทำให้การเติบโตของค่าจ้างต่อปีสูงขึ้นที่ 3.8%

การเติบโตของเงินเดือนในปี 2568 มีมูลค่ารวมเพียง 584,000 ต่ำกว่าการเพิ่มขึ้น 2.0 ล้านในปี 2567 อย่างมาก

งานในแคนาดาแซงหน้าการเติบโต 8.2k มาสก์การว่างงานที่เพิ่มขึ้น

ตลาดแรงงานของแคนาดาสร้างความประหลาดใจเล็กน้อยในเดือนธันวาคม โดยการจ้างงานเพิ่มขึ้น 8.2k ซึ่งท้าทายความคาดหวังที่จะลดลง -5k อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นการชะลอตัวลงอย่างมากหลังจากสามเดือนที่แข็งแกร่ง ซึ่งเพิ่มงานรวม 1.81 แสนตำแหน่งตลอดเดือนพฤศจิกายน ส่งสัญญาณว่าโมเมนตัมกำลังเย็นลงในช่วงปลายปี

ใต้พาดหัวข่าว องค์ประกอบของงานผสมปนเปกัน การจ้างงานเต็มเวลาเพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่ง ในขณะที่งานนอกเวลาลดลง -42,000 ตำแหน่ง ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุงคุณภาพงานแม้ว่าการเติบโตโดยรวมจะชะลอตัวก็ตาม

ขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 6.8% จาก 6.5% ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ ซึ่งสะท้อนถึงอุปทานแรงงานที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แท้จริงแล้ว อัตราการมีส่วนร่วมเพิ่มขึ้น 0.3ppt เป็น 65.4% ในขณะที่อัตราการจ้างงานทรงตัวที่ 60.9% บ่งชี้ว่าผู้เข้ามาใหม่กำลังแซงหน้าการจ้างงาน

การเติบโตของค่าจ้างลดลงเล็กน้อยเป็น 3.4% yoy ลดลงจาก 3.6% ในเดือนพฤศจิกายน

ยอดค้าปลีกในยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.2% mom ในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากความต้องการที่ไม่ใช่อาหารดีขึ้น

ปริมาณการขายปลีกในยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.2% mom ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์เล็กน้อยที่จะเพิ่มขึ้น 0.1% การปรับปรุงดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่อาหารเป็นหลัก โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 0.4% mom ซึ่งชดเชยความอ่อนแอในที่อื่น ยอดขายอาหาร เครื่องดื่ม และยาสูบลดลง -0.2% ในขณะที่ปริมาณเชื้อเพลิงยานยนต์ลดลง -0.1%

ทั่วทั้งสหภาพยุโรปในวงกว้าง ยอดค้าปลีกก็เพิ่มขึ้น 0.2% mom เช่นกัน แต่ความแตกต่างในระดับชาตินั้นรุนแรงมาก ลักเซมเบิร์กเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 5.8% ตามมาด้วยโปรตุเกส (2.2%) และเดนมาร์ก (1.9%) โครเอเชีย (-2.2%) เบลเยียม (-1.6%) และสโลวาเกีย (-1.5%) บันทึกการลดลงอย่างเห็นได้ชัด

CPI ของจีนกลับหัวขึ้นที่ 0.8% แต่ภาพรวมทั้งปีอ่อนแอ

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของจีนเร่งตัวขึ้นในเดือนธันวาคม โดย CPI เพิ่มขึ้นจาก 0.7% เป็น 0.8% yoy สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.6% และทำสถิติสูงสุดในรอบ 34 เดือน การเพิ่มขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากราคาอาหารเป็นหลัก เนื่องจากผักสดเพิ่มขึ้น 18.2% และราคาเนื้อวัวเพิ่มขึ้น 6.9% โดยได้แรงหนุนจากความต้องการช่วงวันหยุดก่อนปีใหม่

อย่างไรก็ตามแรงกดดันด้านราคายังคงไม่สม่ำเสมอ ราคาเนื้อหมูยังคงลดลงอย่างรวดเร็ว โดยลดลง -14.6% yoy ในขณะที่ราคาเครื่องประดับทองเพิ่มขึ้น 68.5% สะท้อนถึงการลงทุนที่แข็งแกร่งและความต้องการให้เป็นของขวัญมากกว่าการบริโภคในวงกว้าง จากข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติ การจับจ่ายในช่วงวันหยุดและนโยบายสนับสนุนช่วยเพิ่มราคาได้ แต่การปรับปรุงยังคงเป็นไปอย่างเฉพาะเจาะจง

เมื่อมองไปไกลกว่าเดือนธันวาคม ปัญหาภาวะเงินฝืดในวงกว้างยังคงมีอยู่ การเติบโตของ CPI ทั้งปีในปี 2568 ทรงตัว ซึ่งอ่อนแอที่สุดในรอบ 16 ปี และต่ำกว่าเป้าหมาย “ประมาณ 2%” ของผู้กำหนดนโยบาย

ในระดับผู้ผลิต ภาวะเงินฝืดลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น PPI ปรับตัวดีขึ้นเป็น -1.9% yoy ในเดือนธันวาคมจาก -2.2% โดยได้รับแรงหนุนจากราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็กที่สูงขึ้นและวินัยด้านกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมหลัก ๆ อย่างไรก็ตาม PPI ลดลง 2.6% ตลอดทั้งปี

แนวโน้มช่วงกลางวันของ EUR/USD

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.1642; (ป) 1.1663; (R1) 1.1682; มากกว่า….

EUR/USD ฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจาก NFP แต่แนวโน้มโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลง อคติระหว่างวันยังคงเป็นข้อเสียอยู่ในขณะนี้ การทะลุแนว 55 D EMA ก่อนหน้า (ขณะนี้อยู่ที่ 1.1671) บ่งชี้ว่าการดีดตัวจาก 1.1467 เสร็จสิ้นแล้ว การพัฒนาโดยรวมบ่งชี้ว่ารูปแบบการแก้ไขจาก 1.1917 อยู่ในขาที่สามแล้ว การลดลงเพิ่มเติมควรเห็นถึงแนวรับ 1.1467 และต่ำกว่า ในทางกลับกัน การทะลุ 1.1742 จะทำให้ความโน้มเอียงกลับไปเป็นขาขึ้นสำหรับแนวต้าน 1.1807 แทน

ในภาพรวม ตราบใดที่ 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.1408) ยังคงอยู่ แนวโน้มขาขึ้นจาก 0.9534 (ต่ำปี 2022) ก็ยังมีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไป การทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญ 1.2 จะมีผลกระทบเชิงบวกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การซื้อขายแบบยั่งยืนที่ต่ำกว่า 55 W EMA จะยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นจาก 0.9534 เสร็จสิ้นแล้วเนื่องจากการตีกลับแบบแก้ไขคลื่นสามคลื่น และทำให้แนวโน้มระยะยาวเป็นขาลง