TL; DR: ความตกใจที่ไม่เกี่ยวข้องสองครั้งมาบรรจบกับสินทรัพย์เก็งกำไร: น่าผิดหวัง AI ผลตอบแทนรายจ่ายฝ่ายทุนส่งผลให้ Alphabet ลดลง 12.64% และลาก Nasdaq, Nikkei และเซมิคอนดักเตอร์ในเอเชียลดลง ในขณะที่ ~$6.3B ไบแนนซ์ การละเมิดความปลอดภัยถูกผลักดัน บิทคอยน์ สู่ 77,000 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่ลดลงบ่งบอกถึงการล้นตลาดเล็กน้อย แต่ผลการดำเนินงานของตราสารทุนในวงกว้างกลับหยุดไม่ให้มีการยืนยันการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงโดยทั่วไป โดยที่ Nasdaq ที่ 25,802.96, Nikkei ที่ 61,462.61 และ Bitcoin ที่ $75,000–$76,000 โซนเป็นระดับที่จะตัดสินใจว่าจะลึกลงไปหรือไม่
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนทางการเงินจากการลงทุน AI ขัดแย้งกับการละเมิดความปลอดภัยครั้งใหญ่ที่ Binanceส่งหุ้นเทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัลลดลงขณะเดียวกันก็กระตุ้นการขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในเอเชีย Nasdaq Composite ร่วงลง 1.38% ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ Nikkei 225 ลดลงประมาณ 2.5% ในเซสชั่นเอเชียเมื่อวันศุกร์ และ Bitcoin ขยายตัวลดลงสู่ 77,000 ดอลลาร์ ความตกใจทั้งสองเกิดขึ้นจากแหล่งที่แตกต่างกัน แต่มาบรรจบกันที่สินทรัพย์เก็งกำไรซึ่งเสี่ยงต่อการประเมินมูลค่าและความเชื่อมั่นอีกครั้ง แม้ว่าการขายจะไม่ได้พัฒนาจนกลายเป็นความตื่นตระหนกในตลาดในวงกว้าง แต่อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจะเริ่มแพร่กระจายไปไกลกว่าภาคส่วนที่มีความเสี่ยงมากที่สุด
การใช้จ่ายของ AI อยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงเนื่องจากผลประกอบการผิดหวัง
ความตกใจครั้งใหญ่นี้เกิดขึ้นจากรายได้จากเทคโนโลยี โดยที่นักลงทุนตั้งคำถามมากขึ้นว่ารายจ่ายฝ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI พิเศษสามารถสร้างผลตอบแทนทางการเงินในระยะสั้นได้อย่างเพียงพอหรือไม่ ฤดูกาลการรายงานของวันพฤหัสบดีมีคำตัดสินที่หลากหลาย:
- ตัวอักษร: −12.64% หลังจากรายรับที่ 127.58 พันล้านดอลลาร์ พลาดประมาณการที่ 128.22 พันล้านดอลลาร์ รายรับของ Google Cloud เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 30.7 พันล้านดอลลาร์ แต่ฝ่ายทุนรายไตรมาสสูงถึง 51.4 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระติดลบ 9.07 พันล้านดอลลาร์
- อเมซอน: ~−6% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการโดยไม่ได้รับผลกำไรและยืนยันอีกครั้งในรายจ่ายฝ่ายทุนประจำปี ~$220B
- อินเทล: ~−21% ทำตามคำแนะนำที่น่าผิดหวัง
- ไมโครซอฟต์: ความแตกต่าง—รายได้ที่แข็งแกร่งขึ้นและการเติบโตของ Azure 48%
ผลลัพธ์ของ Microsoft ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนเริ่มเลือกสรรมากขึ้นแทนที่จะละทิ้งการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ไปเลย
การขายกระจายไปยังหุ้นเทคโนโลยีในเอเชีย โดย Kospi ลดลงประมาณ 5% และกระตุ้นให้เกิดการควบคุมการซื้อขายฝั่งขายชั่วคราว ในขณะที่ Nikkei 225 ลดลงมากกว่า 2% ชื่อที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์หลักๆ เช่น SK Hynix, Advantest และ Tokyo Electron ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน ตลาดกำลังแยกแยะความแตกต่างมากขึ้นระหว่างความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่แข็งแกร่งและการประเมินมูลค่าที่กำหนดให้กับบริษัทที่จัดหาเงินทุนหรือจัดหาการลงทุนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
ความแตกต่างดังกล่าวมีความสำคัญเนื่องจากการขยายโครงสร้างพื้นฐานของ AI ไม่ได้อ่อนแอลงเสมอไป แนวโน้มเศรษฐกิจล่าสุดของ BoJ ยังคงระบุความต้องการ AI ทั่วโลกเพื่อสนับสนุนการส่งออกและการลงทุนทางธุรกิจของญี่ปุ่น ข้อกังวลในทันทีคือผลตอบแทนทางการเงินจากการใช้จ่ายนั้นสามารถพิสูจน์ความคาดหวังในปัจจุบันได้หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อกำหนดการลงทุนยังคงมีขนาดใหญ่เป็นพิเศษ
การละเมิดความปลอดภัยของ Binance เพิ่มความน่าตกใจให้กับ Crypto
เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยที่สำคัญที่ Binance ทำให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมต่อสกุลเงินดิจิทัลตอกย้ำการขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่อทัศนคติความเสี่ยงที่ถดถอยลงอยู่แล้ว Binance กล่าวว่าการตรวจสอบเบื้องต้นระบุว่าแล็ปท็อปของวิศวกรที่ถูกบุกรุกอาจเปิดใช้งานการถอนเงินโดยไม่ได้รับอนุญาต โดยผลกระทบทางการเงินโดยประมาณจะอยู่ที่ประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์ บริษัทแลกเปลี่ยนรายงานว่าสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ถูกอายัดบนเครือข่ายออนไลน์ และกล่าวว่าจะครอบคลุมการสูญเสียโดยใช้กองทุน SAFU และทรัพยากรของบริษัท การฝากและถอนเงินถูกระงับชั่วคราวในขณะที่การตรวจสอบความปลอดภัยยังคงดำเนินต่อไป
แม้ว่า Binance จะยืนยันว่าเงินทุนของผู้ใช้นั้นปลอดภัย แต่ขนาดของเหตุการณ์ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของการแลกเปลี่ยนและการเปิดเผยของคู่ค้า Bitcoin ร่วงลงสู่ระดับ 77,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ Ether และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ก็อ่อนค่าลงเช่นกัน ผลกระทบที่แม่นยำของการละเมิดต่อตลาดในวงกว้างยังคงยากที่จะแยกออกจากการขายเทคโนโลยีพร้อมกัน
การชุมนุมของกระทรวงการคลังส่งสัญญาณให้ระมัดระวัง แต่ความตื่นตระหนกในวงกว้างยังไม่ชัดเจน
การตอบสนองข้ามสินทรัพย์ชี้ให้เห็นถึงการลดความเสี่ยงอย่างเข้มข้นมากกว่าการชำระบัญชีทั่วไปแม้ว่าการลดลงของกระทรวงการคลังจะทำให้ได้รับความสนใจก็ตาม อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและ 10 ปีลดลงประมาณ 11bps และ 9bps ตามลำดับจากระดับเที่ยงวันของวันพฤหัสบดี ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการพันธบัตรรัฐบาลที่แข็งแกร่งขึ้น ควบคู่ไปกับหุ้นเทคโนโลยีที่อ่อนแอลง
อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่สามารถนำมาประกอบกับการซื้อที่ปลอดภัยได้ทั้งหมด เนื่องจากข้อมูลทางเศรษฐกิจและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยก็มีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทนเช่นกัน ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำและเงินลดลง และตลาดหุ้นยุโรปปิดสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลงเพียง 0.25% ในขณะที่การมีส่วนร่วมในตลาดสหรัฐฯ ในวงกว้างมีสุขภาพที่ดีกว่าการลดลงทั่วไปของ Nasdaq อย่างมาก หลักฐานชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันที่กระจุกตัวอยู่ในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และสกุลเงินดิจิทัล โดยมีสัญญาณการรั่วไหลของพันธบัตร แต่ไม่มีการบินไปสู่ความปลอดภัยที่สม่ำเสมอ
มุมมองทางเทคนิคของ ActionForex
Nasdaq Composite แนวรับเชิงโครงสร้างที่ 25,802.96 ได้รับความสนใจ
การลดลงของ Nasdaq Composite ในวันพฤหัสบดีเป็น 26,184.72 แสดงให้เห็นการปฏิเสธโดยพื้นที่ของทั้ง EMA 4H 55 วัน และ EMA 55 วัน ทำให้อคติในระยะสั้นยังคงอยู่ในด้านลบอย่างมั่นคง โฟกัสทันทีอยู่ในขณะนี้ รองรับโครงสร้าง 25,802.96.
เมื่อพิจารณาถึงสภาวะความแตกต่างที่เป็นขาลงใน MACD รายวัน การทะลุระดับนี้อย่างมั่นคงจะบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มว่าจะมีการแก้ไขในระดับที่ใหญ่กว่า นั่นจะทำให้ราคาลดลงลึกลงไปที่ระดับ 38.2% ที่ 20,690.25 ถึง 27,722.75 ที่ 25,036.33โดยมีความเสี่ยงที่จะขยายไปสู่แนวรับที่เพิ่มขึ้นระยะกลางในปัจจุบัน 24,200.
ในทางกลับกัน เกิดการแตกหักด้านบน แนวต้าน 26,778.90 แนะนำว่า 25,802.96 ได้รับการปกป้อง ฟื้นภาวะกระทิงในระยะสั้น และนำการทดสอบซ้ำที่ 27,722.75 เข้าสู่โฟกัส
Nikkei 225 การกู้คืนที่ล้มเหลวเพิ่มความเสี่ยงของการลดลงลึก
Nikkei 225 ปรับตัวลดลงสู่ 63,019 ในวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวจาก 61,462.61 อาจเสร็จสิ้นแล้วหลังจากการปฏิเสธโดยเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่เปลี่ยนแนวต้าน โดยมีกำไรต่อยอดต่ำกว่าเส้น EMA 4H ระยะ 55
ความสนใจกำลังหันกลับมาที่ รองรับ 61,462.61. การทะลุฐานอย่างมั่นคงน่าจะกลับมาลดลงอีกครั้งจาก 72,831.73 ถึง 60,448.90 ส่งผลให้ประมาณการ 100% ที่ 72,831.73 เป็น 60,448.90 จาก 70,798.62 ที่ 58,415.79 เข้าสู่โฟกัส การคาดการณ์ดังกล่าวจะมีความสำคัญในการพิจารณาว่าการเคลื่อนไหวของราคาจาก 72,831.73 กำลังพัฒนาไปสู่แนวโน้มขาลงระยะกลางหรือยังคงเป็นการปรับฐานภายในระยะล่วงหน้าที่กว้างขึ้น
กลับหัว มีรอยแตกด้านบน แนวต้าน 65,712.30 จะบ่งชี้ว่าการลดลงจาก 70,798.62 ได้เสร็จสิ้นแล้ว โดยคงการเคลื่อนไหวของราคาจาก 72,831.73 ไว้ในรูปแบบการรวมบัญชี
Bitcoin โซนสนับสนุน $75,000–$76,000 กลายเป็นจุดวิกฤติ
การขายออกที่ขยายออกไปของ Bitcoin ทำให้เกิดการทะลุต่ำกว่า EMA 55 วัน ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรณีที่การเคลื่อนไหวของราคาจาก 87,354.33 กำลังปรับฐานขึ้นทั้ง 5 คลื่นจาก 57,736.97 แนวรับบางส่วนอาจเกิดขึ้นระหว่างแนวรับ 38.2% ที่ 76,040.50 และรองรับแนวนอนที่ 74,977.57ซึ่งอาจนำมาซึ่งการฟื้นตัว
อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงในระยะสั้นจะยังคงเป็นขาลงตราบเท่าที่ แนวต้าน 81,865.54 ถือ การทะลุผ่านโซน $75,000–$76,000 อย่างต่อเนื่องจะปูทางไปสู่แนวรับ 61.8% ที่ 69,050.80ต่ำกว่าระดับจิตวิทยา $70,000 เล็กน้อย เหตุการณ์ Binance เพิ่มความเสี่ยงด้านความเชื่อมั่นแยกต่างหากให้กับโครงสร้างทางเทคนิคที่อ่อนแออยู่แล้ว แม้ว่าจะไม่สามารถระบุการมีส่วนร่วมของการละเมิดความปลอดภัยและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้างได้อย่างแม่นยำ
การทดสอบการสนับสนุนที่สำคัญจะตัดสินว่าการขายจะลึกขึ้นหรือไม่
คำถามทันทีก็คือว่าการขายเทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัลที่กระจุกตัวจะพัฒนาไปสู่การแก้ไขตลาดที่ครอบคลุมมากขึ้นหรือไม่ ข้อกังวลด้านการลงทุนของ AI ถือเป็นความท้าทายในการประเมินมูลค่าหุ้น แม้ว่าความต้องการพื้นฐานยังคงมีอยู่อย่างมาก ในขณะที่การละเมิดของ Binance ทำให้เกิดความเชื่อมั่นที่แยกจากกันต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
การชุมนุมของกระทรวงการคลังบ่งชี้ว่าความกดดันอาจสูงถึงเกินกว่าตลาดที่มีความเสี่ยงมากที่สุด แต่ผลการดำเนินงานของตราสารทุนที่กว้างขึ้นและปฏิกิริยาที่ปลอดภัยแบบผสมกลับหยุดการยืนยันถึงเหตุการณ์ความเสี่ยงทั่วไป
ในทางเทคนิคแล้ว Nasdaq's 25,802.96,นิกกี้ 61,462.61 และบิทคอยน์ 75,000–76,000 ดอลลาร์ โซนสนับสนุนเป็นระดับวิกฤตที่ต้องติดตาม การหยุดพักอย่างต่อเนื่องจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรณีการแก้ไขที่ลึกยิ่งขึ้น ในขณะที่การป้องกันที่ประสบความสำเร็จสามารถรักษาการลดลงล่าสุดไว้ได้
ประเด็นสำคัญ
- Alphabet ลดลง 12.64% จากการขาดรายได้และกระแสเงินสดอิสระติดลบ 9.07 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Amazon (~−6%) และ Intel (~−21%) ก็ขายหมดเช่นกัน แม้ว่าการเติบโตของ Azure ที่ 48% ของ Microsoft แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเลือกสรร โดยไม่ละทิ้งการลงทุนด้าน AI โดยสิ้นเชิง
- การละเมิดความปลอดภัย Binance มูลค่าประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงกับแล็ปท็อปของวิศวกรที่ถูกบุกรุก เพิ่มความตกใจให้กับความเชื่อมั่นที่ไม่เกี่ยวข้อง ซึ่งผลักดันให้ Bitcoin มีมูลค่าถึง 77,000 ดอลลาร์
- อัตราผลตอบแทน 2 ปีและ 10 ปีของสหรัฐฯ ลดลง ~11bps และ ~9bps แต่ดัชนีดาวโจนส์หายไปเพียง 0.25% ซึ่งเป็นหลักฐานของการลดความเสี่ยงอย่างเข้มข้นในหุ้นที่เปิดเผยต่อ AI และสกุลเงินดิจิทัล แทนที่จะเป็นความตื่นตระหนกของตลาดในวงกว้าง
- ระดับสำคัญของ Nasdaq คือแนวรับที่ 25,802.96; การทะลุจุดแข็งเปิดที่ 25,036.33 จุด และความเสี่ยงขยายไปถึง 24,200 จุด ในขณะที่จุดทะลุเหนือ 26,778.90 จุดจะช่วยฟื้นภาวะกระทิงในระยะสั้น
- โซน $75,000–$76,000 ของ Bitcoin (76,040.50–74,977.57) ถือเป็นบททดสอบที่สำคัญ การพักตัวอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาอยู่ที่ 69,050.80 ซึ่งต่ำกว่าระดับจิตวิทยา $70,000 เพียงเล็กน้อย
