TL; DR: ข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาได้เพิ่มสูงขึ้นจากการเก็บภาษีเป็นการห้ามนำเข้าและการยกเว้นการจัดซื้อจัดจ้าง USD/CAD กำลังนั่งใกล้ 1.38 แทนที่จะทะลุสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมาตรการใหม่นี้มีความเรียบง่ายทางเศรษฐกิจและมีการแจ้งทางโทรเลขอย่างดี ในขณะที่ Brent ใกล้ 100 ดอลลาร์ทำให้ดอลลาร์แคนาดามีน้ำหนักที่ใหญ่กว่าและถ่วงน้ำหนักได้ในทันทีมากขึ้น
สงครามการค้าเริ่มเลวร้ายยิ่งขึ้น USD/CAD ไม่ใช่
การเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาก้าวข้ามเส้นแบ่งในสัปดาห์นี้ มาตรการภาษีได้เข้าร่วมโดยการห้ามนำเข้าตามแผน ผลิตภัณฑ์ของแคนาดาเผชิญกับการกีดกันจากสัญญาสำคัญๆ ของรัฐบาลสหรัฐฯ และเจ้าหน้าที่ระดับสูงก็เริ่มซื้อขายวาทศิลป์ที่ฟังดูเป็นเรื่องการเมืองและเรื่องส่วนตัวมากกว่าเพียงเชิงพาณิชย์ ยัง USD/CAD อยู่ใกล้กับ 1.38 แทนที่จะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว.
การตัดการเชื่อมต่อนั้นเป็นเรื่องจริง การยกระดับนี้เกิดขึ้นจริง แต่ตลาดมีเหตุผลเฉพาะที่จะไม่ถือเป็นระบบการปกครองสกุลเงินใหม่ ข้อจำกัดล่าสุดนั้นมีความเรียบง่ายในเชิงเศรษฐกิจ โดยจะไม่เริ่มเป็นเวลาหลายสัปดาห์ และจะมาถึงหลังจากหลายเดือนของมาตรการตีต่อปากที่ได้รับการแจ้งทางโทรเลข ที่สำคัญกว่านั้นคือราคาเบรนต์ที่ใกล้ 100 ดอลลาร์จะทำให้ดอลลาร์แคนาดามีน้ำหนักมากขึ้นและถ่วงน้ำหนักได้ทันที
วันอังคารมีข้อพิพาทเกินกว่าภาษี
แคนาดาเคลื่อนไหวเป็นอันดับแรกในวันอังคาร โดยใช้มาตรการตอบโต้ภาษี 15%, 25% และ 50% 27.6 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ของสินค้าสหรัฐฯ ภาษีเหล็กและอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นสองเท่าเป็น 50% ในขณะที่สินค้าเกษตร อุตสาหกรรม และสินค้าอุปโภคบริโภคก็มีเป้าหมายเช่นกัน ออตตาวาสนับสนุนมาตรการดังกล่าวด้วย 5.42 พันล้านดอลลาร์แคนาดา เพื่อช่วยเหลือบริษัทและคนงานที่ได้รับผลกระทบ
วอชิงตันตอบโต้ด้วยการเคลื่อนไหวสามครั้งแยกกัน การนำเข้าของแคนาดาที่เลือกจะถูกห้ามจาก 29 กันยายนรายการภาษีบางส่วนได้รับการปรับเปลี่ยน และรัฐบาลสหรัฐฯ ได้รับคำสั่งให้แยกผลิตภัณฑ์ของแคนาดาออกจากสัญญาจัดซื้อจัดจ้างขนาดใหญ่ระยะยาว จนกว่าวอชิงตันจะเห็นการตอบแทนซึ่งกันและกันมากขึ้น
นั่นเป็นเรื่องเชิงคุณภาพที่จริงจังมากกว่าการเพิ่มภาษีอีกครั้ง ภาษีศุลกากรทำให้ราคาการค้าเพิ่มขึ้น การห้ามกล่าวว่าการค้าบางอย่างไม่ควรเกิดขึ้นเลย
แต่ขนาดมีความสำคัญพอๆ กับสัญลักษณ์ เจ้าหน้าที่อาวุโสของทำเนียบขาววางเป้าหมายการนำเข้าไว้เท่านั้น หลักพันล้านดอลลาร์ต่อปี และระบุหมวดหมู่ที่ได้รับเลือกเมื่อมีอุปทานหรือทางเลือกอื่นในประเทศสหรัฐอเมริกา กล่าวอีกนัยหนึ่ง วอชิงตันได้ออกแบบมาตรการที่สามารถดูมีพลัง โดยไม่ต้องสร้างความตื่นตระหนกทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในทันทีทันใด
วาทศาสตร์กำลังบานปลายเร็วกว่ากระแสการค้า
การเมืองกำลังเคลื่อนไหวเร็วกว่าตัวเลขที่ซ่อนอยู่ รัฐมนตรีคลังสหรัฐ ของสกอตต์ เบสเซนท์ คำอธิบายของแคนาดาเป็น “หมาน้อยยิปปี้” ส.ส.ท เจมีสัน เกรียร์ เมื่อเปรียบเทียบกับจีนก่อนหน้านี้ในฐานะประเทศอื่นที่เต็มใจที่จะตอบโต้ และการส่งข้อความอย่างเป็นทางการที่ยั่วยุมากขึ้น ล้วนชี้ให้เห็นว่าข้อพิพาทกลายเป็นเรื่องส่วนตัวมากขึ้น สิ่งสำคัญเนื่องจากการประนีประนอมอาจกลายเป็นเรื่องยากขึ้นในทางการเมืองเมื่อผู้นำและเจ้าหน้าที่วางกรอบการเผชิญหน้าเกี่ยวกับอธิปไตยและจุดยืนของชาติ แทนที่จะกำหนดตารางภาษีเพียงอย่างเดียว
นายกรัฐมนตรี มาร์ค คาร์นีย์ กำลังทำอย่างนั้นจากฝั่งแคนาดา เขาบอกว่าแคนาดาทำได้ “หมุนเวียนและเจริญรุ่งเรือง” และควรสร้างเศรษฐกิจแบบที่ประเทศอื่นไม่สามารถทำได้ “จับพวกเราเป็นตัวประกัน” เจ้าหน้าที่ชาวแคนาดากล่าวเพิ่มเติม โดยกล่าวว่ายุทธศาสตร์ของออตตาวาจะยังคงอยู่ได้แม้กระทั่งในสหรัฐฯ “การตอบสนองของนิวเคลียร์”
แต่การแข็งค่าขึ้นนี้ไม่ได้แปลเป็นดอลลาร์แคนาดาที่อ่อนค่าลงโดยอัตโนมัติ การอนุมัติภายในประเทศของคาร์นีย์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่การสำรวจความคิดเห็นของสหรัฐฯ แสดงความกระตือรือร้นเพียงเล็กน้อยต่อภาษีศุลกากรกับแคนาดา นั่นอาจทำให้ออตตาวามีพื้นที่ทางการเมืองมากขึ้นในการยืนหยัดและสร้างแรงกดดันต่อวอชิงตันในท้ายที่สุดให้พิจารณาใหม่ แต่สำหรับ FX สิ่งนี้ยังคงเป็นพื้นหลังมากกว่าตัวเร่งปฏิกิริยาทิศทางในทันที
ตลาดไม่เพิกเฉยต่อสงครามการค้า พวกเขากำลังจัดอันดับมัน
การตอบสนองแบบเงียบๆ ของ USD/CAD จะเข้าใจได้ง่ายขึ้นมากเมื่อมีการใช้มาตรการล่าสุดในบริบท เหตุผลแรกก็คือ ขนาดทางเศรษฐกิจ — การแบนใหม่ของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อการค้ามูลค่าหลักพันล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าแพ็คเกจที่กว้างขึ้นที่กำหนดไว้แล้วมาก ประการที่สองคือ เวลา: 29 ก.ย. เหลือพื้นที่เจรจาอีกมากก่อนจะห้ามสิ่งใดจริง ประการที่สามคือตลาดเผชิญกับภัยคุกคาม การตอบโต้ และคำเตือนล่วงหน้าหลายเดือน การยกระดับเพิ่มเติมจึงมีความประหลาดใจน้อยกว่าที่เคยเป็นมา
แล้วมีน้ำมัน. Brent ใช้เวลาในสัปดาห์นี้ประมาณ 100 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงมากขึ้น สำหรับดอลลาร์แคนาดา นั่นเป็นตัวแปรมหภาคทันทีที่ใหญ่กว่าข้อจำกัดทางการค้าใหม่ที่ส่งผลกระทบต่อสินค้าหลายพันล้านดอลลาร์ในสามสัปดาห์ต่อจากนี้
วันอังคารมีการสาธิตที่เป็นประโยชน์ CAD กลายเป็นสกุลเงินหลักที่แข็งแกร่งที่สุดในขณะที่ Brent พุ่งสูงขึ้น แม้ว่าภาษีตอบโต้ของแคนาดาจะมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการก็ตาม เมื่อวันพุธที่ผ่านมาก็ยอมจำนนต่อกำไรบางส่วนแม้ว่าน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงก็ตาม ความสัมพันธ์ไม่ใช่กลไก แต่รูปแบบรายวันยังคงชี้ไปที่พลังงานการซื้อขายสกุลเงินที่แข็งขันมากกว่าพาดหัวข่าวสงครามการค้า
ตลาดไม่ได้เพิกเฉยต่อออตตาวาและวอชิงตัน มันเป็นเพียงการจัดอันดับน้ำมันให้อยู่เหนือพวกเขา
มุมมองทางเทคนิคของ ActionForex สำหรับ USD/CAD: แผนภูมิไม่แสดงการฝ่าวงล้อมสงครามการค้าเช่นกัน
โครงสร้างทางเทคนิคของ USD/CAD บอกเล่าเรื่องราวเดียวกันโดยพื้นฐานแล้ว ทั้งคู่คงอยู่ในกรอบแคบใกล้กับระดับต่ำสุดชั่วคราวที่ 1.3776 ในตอนนี้
คู่ก่อนหน้านี้ดีดตัวมาจาก 1.3730 แต่ถูกปฏิเสธที่ 1.3938อยู่ด้านบนของกลุ่มแนวต้านที่สำคัญ ขณะนี้ EMA 55 วันอยู่ใกล้ 1.3920ในขณะที่การพักตัว 38.2% ของ 1.4247 ถึง 1.3730 อยู่ที่ 1.3927. การปฏิเสธนั้นสำคัญเพราะมันทำให้การปฏิเสธทั้งหมดเกิดขึ้น 1.4247 ไม่บุบสลาย
ภาพสี่ชั่วโมงก็ลดลงอีกครั้ง ราคาใกล้เข้ามาแล้ว 1.3764ตามมาด้วยจุดต่ำสุดที่ 1.3730 ขณะที่ MACD ยังคงเป็นลบ และ RSI อยู่รอบๆ 34. โมเมนตัมจึงสนับสนุนการทดสอบอีกครั้งที่ 1.3730 แม้ว่าการเข้าใกล้จุดต่ำสุดก่อนหน้าหมายความว่าการทะลุครั้งถัดไปยังต้องการการยืนยันมากกว่าการคาดเดา
มุมมองขาลงระยะสั้นจะเปลี่ยนก่อนเมื่อทะลุฐานเหนืออย่างมั่นคง 1.3938 ความต้านทาน. การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่เพียงแต่ช่วยให้เห็นการรีบาวด์สูงสุดในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังรวมถึง EMA 55 วันและคลัสเตอร์การย้อนกลับที่ 38.2% อีกด้วย ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่การลดลงจาก 1.4247 ได้ดำเนินไปในทิศทางเดียวกันแล้ว
การทะลุระดับ 1.3730 อาจเป็นภาวะหมี แต่ยังไม่ใช่สัญญาณเทรนด์ที่ใหญ่กว่านี้
การแตกหักอย่างมั่นคงด้านล่าง 1.3730 จะขยายการลดลงจาก 1.4247 และนำมาซึ่ง 1.3480 กลับเข้าสู่โฟกัส แต่นั่นไม่ได้หมายถึงการลดลงในระยะยาวโดยอัตโนมัติจาก 1.4791 (สูงสุดปี 2025) กำลังกลับมาดำเนินการต่อ
การรีบาวด์จาก 1.3480 ถึง 1.4247 ปรากฏเป็นการเคลื่อนไหวแบบสามคลื่น จากโมเมนตัมปัจจุบันและโครงสร้างรายสัปดาห์ การตีความที่ต้องการคือการลดลงตามมาจาก 1.4247 เป็นอีกหนึ่งขาภายในรูปแบบการปรับฐานที่ใหญ่กว่าซึ่งเริ่มต้นที่ 1.3480
นั่นทำให้ 1.3480 สำคัญกว่า 1.3730 มากจากมุมมองระยะกลาง แบบแรกคาดว่าจะให้การสนับสนุนอย่างมาก และอาจปูทางสำหรับการฟื้นตัวอย่างคงทน
29 กันยายน ถือเป็นการทดสอบจริงครั้งแรก
ความขัดแย้งทางการค้ายังคงมีศักยภาพมากมายที่จะกลายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ CAD มากขึ้น วันที่ 29 กันยายน จะแสดงให้เห็นว่าการสั่งห้ามของสหรัฐฯ ใหม่มีผลจริงหรือกลายเป็นชิปในการเจรจาต่อรองในการเจรจาครั้งใหม่ หากการดำเนินการไม่มีการเปลี่ยนแปลง ข้อพิพาทดังกล่าวจะก้าวไปอีกขั้นจากการประกาศไปสู่การหยุดชะงักที่เกิดขึ้นจริง
การทดสอบที่ใหญ่กว่านั้นอยู่ไกลออกไป ทรัมป์ขู่. ภาษี 50% สำหรับรถยนต์ รถบรรทุก ชิ้นส่วนรถยนต์ และเหล็กของแคนาดา ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027 ยังคงอยู่บนโต๊ะ การทำให้ภัยคุกคามดังกล่าวเป็นทางการจะเพิ่มความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอย่างมาก เมื่อเทียบกับการห้ามที่กำหนดเป้าหมายอย่างแคบที่ประกาศในสัปดาห์นี้
น้ำมันอาจเป็นตัวกำหนดว่า CAD จะตอบสนองได้ดีเพียงใดหากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ ขณะนี้ Brent ที่ได้รับการยกระดับกำลังกันกระแทกค่าเงินจากความสัมพันธ์ทวิภาคีที่ถดถอยลง หากน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วในขณะที่ความขัดแย้งทางการค้ายังคงทวีความรุนแรงมากขึ้น การคุ้มครองนั้นก็จะหายไป
อย่างไรก็ตาม สำหรับตอนนี้ USD/CAD กำลังส่งข้อความที่ชัดเจน ความสัมพันธ์สหรัฐฯ-แคนาดาแย่ลงเร็วกว่าคู่สกุลเงินที่เคลื่อนไหวมาก จนกว่าขนาดทางเศรษฐกิจของข้อพิพาทจะเพิ่มขึ้น หรือน้ำมันจะหยุดชดเชย CAD สงครามการค้าอาจยังคงส่งเสียงดังทางการเมืองมากกว่าใน FX มาก
ประเด็นสำคัญ
- ข้อพิพาทระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาเพิ่มขึ้นจากการเก็บภาษีเป็นการห้ามนำเข้าและการยกเว้นการจัดซื้อจัดจ้างในสัปดาห์นี้ แต่มาตรการใหม่ส่งผลกระทบต่อการค้าเพียงหลักพันล้านเท่านั้น ไม่ใช่ผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง
- ปฏิกิริยาที่เงียบงันของ USD/CAD สะท้อนถึงตลาดที่มีอันดับสงครามการค้าต่ำกว่าน้ำมัน เนื่องจากเบรนท์ที่อยู่ใกล้ 100 ดอลลาร์ถือเป็นตัวแปรทันทีที่ใหญ่กว่ามากสำหรับดอลลาร์แคนาดา
- USD/CAD ถูกปฏิเสธที่แนวต้าน 1.3938 (EMA 55 วันและคลัสเตอร์ retracement 38.2%) คงการลดลงจาก 1.4247 เหมือนเดิมและสนับสนุนการทดสอบอีกครั้งที่ 1.3730
- การทะลุต่ำกว่า 1.3730 จะทำให้การลดลงไปสู่ 1.3480 มากขึ้น แต่ระดับดังกล่าว ไม่ใช่ 1.3730 ถือเป็นแนวรับระยะกลางที่สำคัญกว่า เนื่องจากโครงสร้างการแก้ไขที่กว้างขึ้นตั้งแต่ปี 2025
- วันที่ 29 กันยายน ทดสอบว่าการสั่งห้ามของสหรัฐฯ ใหม่จะมีผลตามแผนที่วางไว้หรือไม่ ในขณะที่ทรัมป์ขู่เก็บภาษีรถยนต์และเหล็กในปี 2027 แสดงถึงความเสี่ยงที่ใหญ่กว่ามากที่ยังคงอยู่บนโต๊ะ
