Bitcoin สามารถเรียกคืนระดับ 88,000 ดอลลาร์ได้ โดยให้ความรู้สึกมั่นคงในช่วงสั้นๆ หลังจากการเคลื่อนไหวของราคาที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วหลายสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ภาพรวมยังเปราะบางอยู่ ตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม BTC ล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าในการทะลุระดับ $90,000 ซึ่งเป็นระดับที่ยังคงจำกัดความพยายามกลับหัวและตอกย้ำความลังเลของตลาด
นอกเหนือจากมุมมองที่ระมัดระวังแล้ว CryptoZeno นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant ยังชี้ไปที่พฤติกรรมของนักขุดว่าเป็นปัจจัยเสี่ยงระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น จากการวิเคราะห์ของเขา การไหลออกของนักขุด Bitcoin กำลังส่งสัญญาณถึงแรงกดดันด้านการขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่มีความสำคัญในอดีตในช่วงเวลาที่มีโมเมนตัมที่อ่อนแอ
ข้อมูลแสดงความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างกิจกรรมของนักขุดและการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น การไหลออกของนักขุดทั้งหมดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการส่ง BTC จำนวนมากไปยังการแลกเปลี่ยน ซึ่งมักเกิดขึ้นพร้อมกับการที่ราคาลดลงในท้องถิ่น มากกว่าการฟื้นตัวที่ยั่งยืน
นักขุดมักถูกมองว่าเป็นผู้เข้าร่วมตลาดที่มีข้อมูลครบถ้วน ซึ่งโดยทั่วไปจะดำเนินงานด้วยฐานต้นทุนที่ค่อนข้างต่ำ เมื่อกิจกรรมการกระจายสินค้าเพิ่มขึ้น ก็สามารถสร้างอุปทานเพิ่มเติมในช่วงเวลาที่อุปสงค์สปอตกำลังดิ้นรนเพื่อดูดซับแรงกดดันในการขายอยู่แล้ว แม้ว่าการไหลออกของนักขุดเพียงอย่างเดียวไม่ได้กำหนดตำแหน่งสูงสุดของตลาดที่กว้างขึ้น แต่ก็สามารถขยายความอ่อนแอในระยะสั้นได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะที่มีขอบเขตจำกัด เช่นเดียวกับที่ Bitcoin กำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน
การไหลออกของนักขุดช่วยเสริมความเสี่ยงขาลงในระยะสั้น
รายงานอธิบายว่าการไหลออกของนักขุด Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ตามมาด้วยราคาที่อ่อนตัวในทันทีหรือในระยะสั้น ตอกย้ำความเชื่อมโยงระหว่างพฤติกรรมของนักขุดและการเปลี่ยนแปลงของตลาดในระยะสั้น ตอนเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่านักขุดซึ่งมักถูกมองว่าเป็นผู้เข้าร่วมที่มีฐานต้นทุนการผลิตค่อนข้างต่ำ กำลังกระจายอุปทานอย่างแข็งขันในช่วงเวลาที่มีความเข้มแข็งหรือมีความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้น
ในขณะที่นักขุดขายเองไม่ได้ส่งสัญญาณถึงจุดสูงสุดของตลาดขนาดใหญ่ แต่บ่อยครั้งที่อุปทานเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่มีความละเอียดอ่อน เพิ่มแรงกดดันในระยะสั้นเมื่อสภาพคล่องเบาบาง หรือความต้องการเฉพาะจุดไม่สามารถดูดซับการไหลเข้าใหม่ได้
CryptoZeno เสริมว่าการไหลออกของนักขุดที่เพิ่มขึ้นมักจะสะท้อนถึงปัจจัยหลายอย่างรวมกัน ซึ่งรวมถึงการรับรู้ผลกำไรหลังการชุมนุม ความจำเป็นในการครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หรือการตอบโต้เชิงรับต่อโครงสร้างราคาที่อ่อนตัวลง จากมุมมองของออนไลน์ พฤติกรรมนี้ไม่ได้ผิดปกติในระหว่างขั้นตอนการแก้ไขหรือขอบเขตขอบเขต
อย่างไรก็ตาม เมื่อนักขุดถ่ายโอนไปยังคลัสเตอร์แลกเปลี่ยนภายในกรอบเวลาอันสั้น ผลกระทบของมันจะเด่นชัดมากขึ้น การไหลออกที่กระจุกตัวสามารถเพิ่มแรงกดดันด้านการขายต่อการแลกเปลี่ยนได้อย่างมาก โดยเพิ่มความน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหวของราคาที่แก้ไขได้ แทนที่จะคงความต่อเนื่องของขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ในระดับมหภาค การกระจายตัวของนักขุดจะมีอิทธิพลเป็นพิเศษเมื่อจับคู่กับลมปะทะที่กว้างกว่า ความต้องการความเสี่ยงที่เป็นกลางหรือลดลง สภาพคล่องที่เข้มงวดมากขึ้น หรือความเชื่อมั่นด้านอนุพันธ์ที่ลดลง ล้วนลดความสามารถของตลาดในการดูดซับอุปทานเพิ่มเติม ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ การขายที่ขับเคลื่อนโดยนักขุดมีโอกาสน้อยที่จะถูกย่อยอย่างราบรื่น และสามารถขยายความผันผวนด้านลบแทน ทำให้ Bitcoin มีความเสี่ยงในระยะสั้น
การต่อสู้ของ Bitcoin ต่ำกว่าแนวต้านที่สำคัญ
Bitcoin ยังคงซื้อขายในช่วงการรวมตัวที่แน่น หลังจากล้มเหลวในการเรียกคืนระดับ 90,000 ดอลลาร์ ดังที่แสดงในกราฟรายวัน หลังจากการพังทลายอย่างรุนแรงในเดือนพฤศจิกายน ราคาพบแนวรับในโซน $85,000–$87,000 ซึ่งแรงกดดันในการขายเริ่มผ่อนคลายลงและความผันผวนถูกบีบอัด ตั้งแต่นั้นมา BTC ก็เคลื่อนตัวไปด้านข้าง ส่งสัญญาณถึงความไม่แน่ใจมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้มขั้นเด็ดขาด
จากมุมมองทางเทคนิค Bitcoin ยังคงถูกจำกัดให้อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่ลดลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันยังคงลาดลงและทำหน้าที่เป็นแนวต้านแบบไดนามิก ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ 100 วันและ 200 วันอยู่เหนือราคาปัจจุบันอย่างมาก ซึ่งช่วยเสริมโครงสร้างขาลงที่กว้างขึ้น ตราบใดที่ BTC ซื้อขายต่ำกว่าระดับเหล่านี้ ความพยายามกลับหัวมีแนวโน้มที่จะถูกขายไปแทนที่จะยั่งยืน
หลังจากการขายออกอย่างหนักในเดือนพฤศจิกายน ปริมาณการซื้อขายก็ค่อยๆ ลดลง สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ขายที่ก้าวร้าวได้ก้าวถอยหลัง แต่ความต้องการใหม่ยังไม่ได้เข้ามาด้วยความเชื่อมั่น โดยทั่วไปสิ่งนี้จะแสดงลักษณะของระยะการรักษาเสถียรภาพมากกว่าการเริ่มต้นการเคลื่อนไหวแบบหุนหันพลันแล่นครั้งใหม่
ในเชิงโครงสร้าง Bitcoin กำลังสร้างฐาน แต่ไม่มีการยืนยัน การปิดรายวันเหนือ $90,000 อาจส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมายในโมเมนตัม และจะเปิดประตูสู่การฟื้นตัวสู่แนวต้านที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน การสูญเสียพื้นที่สนับสนุน $85,000 อาจทำให้ BTC ลดลงอีกขาหนึ่ง กราฟในตอนนี้สะท้อนถึงความสมดุล ความลังเล และตลาดที่รอตัวเร่งปฏิกิริยา
ภาพเด่นจาก ChatGPT, แผนภูมิจาก TradingView.com
