อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลงทำให้เฟดยังคงมีแนวโน้มจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

รายงานระบุว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจริงเพิ่มขึ้น 0.4% MoM เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่มีการปรับเพิ่มตัวเลขในเดือนเมษายน พฤษภาคม และมิถุนายน ซึ่งถือเป็นแนวโน้มที่แข็งแกร่งกว่าที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้มาก และหมายความว่าแม้ว่าเราจะได้ตัวเลขการใช้จ่ายจริง “เพียง” 0.1% MoM สำหรับเดือนสิงหาคมและกันยายน เราก็จะเห็นการใช้จ่ายของผู้บริโภคจริงที่ 3.4% ต่อปีในรายงาน GDP ไตรมาสที่ 3 ความแข็งแกร่งดังกล่าวทำให้เฟดลังเลที่จะปรับลด 50bp ในวันที่ 18 กันยายนมาก

อย่างไรก็ตาม รายได้ครัวเรือนที่ใช้จ่ายได้จริงกลับอ่อนแอ รายได้ครัวเรือนที่ใช้จ่ายได้จริงเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ต่อเดือน ซึ่งเท่ากับเดือนมิถุนายน ทำให้เกิดคำถามว่า เงินมาจากไหนเพื่อใช้จ่ายในส่วนนี้ คำตอบที่ชัดเจนคือ เงินออมของเราหมดลงและต้องใช้หนี้ ซึ่งไม่ยั่งยืน ดังนั้นเรากำลังหมดตัวใช่หรือไม่ อัตราการออมลดลงเหลือเพียง 2.9% เท่านั้น เราเคยอยู่ที่นี่อย่างสม่ำเสมอก็ต่อเมื่อก่อนวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่เท่านั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหากอัตราการว่างงานยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ก็จะมีเงินสำรองน้อยลงเพื่อรองรับกิจกรรมของผู้บริโภค