หลังจากการรักษาความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางให้มีเสถียรภาพ ตลาดการเงินได้หันเหความสนใจไปที่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยหัวข้อทั่วไป การเปลี่ยนแปลงจากการประชุม FOMC ในเดือนมิถุนายน (ครั้งแรกภายใต้การนำของประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh)
แม้ว่าคณะกรรมการจะคงอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง แต่นโยบายพื้นฐานก็โน้มเอียงไปทางเหยี่ยว สิ่งที่น่าสังเกตมากที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงในการกระจายแบบ dot-plot โดยจากผู้กำหนดนโยบายที่เข้าร่วม 18 ราย ขณะนี้ 9 รายคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี 2569 ขณะที่ 8 รายคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง และมีเพียงคนเดียวเท่านั้นที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย (โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Chair Warsh งดเว้นจากการส่งการคาดการณ์ส่วนตัวของเขาเอง)
รายงานสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) ฉบับเดือนมิถุนายน เพื่อตอกย้ำแนวโน้มที่คาดหวังเช่นนี้ เผยให้เห็นถึงการแก้ไขการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างมาก ค่ามัธยฐานการคาดการณ์สำหรับอัตราเงินเฟ้อ PCE ทั่วไปในปี 2026 อยู่ที่ 3.6% เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.7% ในเดือนมีนาคม ซึ่งส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางคาดว่าจะมีการต่อสู้ที่ยืดเยื้อมากขึ้นเพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา
ในวันพุธที่ 8 กรกฎาคม ธนาคารกลางสหรัฐจะเผยแพร่รายงานการประชุมสำคัญครั้งนี้ โดยทั่วไป รายงานการประชุม FOMC จะมีน้ำหนักตลาดที่จำกัด เนื่องจากการตัดสินใจเชิงนโยบายได้สรุปและกำหนดราคาไว้ครบถ้วนแล้ว อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันและสัญญาณที่ชัดเจนของประธาน Warsh ว่า Fed จะละทิ้งคำแนะนำล่วงหน้าแบบเดิมๆ Markets จะเฝ้าดูรายละเอียดอย่างรอบคอบเพื่อหาเบาะแสว่า Fed จะทำอะไรต่อไป ซึ่งหมายความว่าเราสามารถเห็นการเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหัน
รายงานการประชุม FOMC: สถานการณ์ DXY ที่เป็นไปได้
- การยืนยันแบบ Hawkish: รายงานการประชุมที่แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นอย่างแรงกล้าในการแก้ปัญหาอัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจสร้างแรงผลักดันใหม่สำหรับดัชนีดอลลาร์สหรัฐ () ซึ่งสามารถขจัดความสูญเสียหลัง NFP ล่าสุดได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในสถานการณ์นี้ DXY สามารถทะลุระดับแนวต้าน 101.1 และทดสอบโซนกรอบเวลาที่สูงกว่าระหว่าง 101.7 ถึง 102.0 อีกครั้ง
- โทนเสียง Dovish/น้อยกว่า Hawkish: หากรายงานการประชุมเผยให้เห็นถึงความลังเลภายในที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในหมู่สมาชิกเกี่ยวกับการขึ้นราคาในอนาคต ก็อาจบีบอัดความน่าจะเป็นโดยนัยของการเพิ่มอัตราในปี 2569 สิ่งนี้น่าจะลาก DXY ลงด้านล่าง โดยดันให้ต่ำกว่าระดับแนวรับ 100.5 เพื่อทดสอบพื้นฐานทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 100.0
- เป็นกลาง/สถานะเดิม: หากรายงานการประชุมไม่มีจุดข้อมูลใหม่เกินกว่าที่ Chair Warsh กล่าวถึงในการแถลงข่าวหลังการประชุม คาดว่า DXY จะรวมตัวภายในช่วง 100.5–101.1 ที่แคบ ในขณะที่รอตัวเร่งปฏิกิริยาพื้นฐานหลักตัวถัดไป
