นี่คือบทวิเคราะห์ทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) จากมุมมองของ Philip Wee นักยุทธศาสตร์จาก DBS ประจำวันที่ 2 เมษายน 2026 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-haven) ของดอลลาร์อาจเริ่ม “ชะลอตัว” หากตลาดหุ้นไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่
ดอลลาร์จ่อพักฐาน! DBS ชี้ DXY ติดแนวต้าน 100.5 หลัง Powell สยบกระแสขึ้นดอกเบี้ยรุนแรง
สรุปเนื้อหาสำคัญจากรายงาน DBS (อัปเดต 2 เมษายน 2026):
-
เงื่อนไขของสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย: DBS มองว่าดอลลาร์จะได้รับแรงหนุนในฐานะ Safe-haven ต่อไปได้ก็ต่อเมื่อดัชนี S&P 500 ร่วงลงทำจุดต่ำสุดใหม่ของปีเท่านั้น หากตลาดหุ้นเริ่มทรงตัวได้ แรงซื้อดอลลาร์อาจหยุดชะงัก
-
เพดานดัชนี DXY: ตลาดเริ่มถอยห่างจากการดันดัชนีดอลลาร์ให้ทะลุแนวต้านสำคัญที่ 100.5 หลังจากประธาน Fed Jerome Powell ออกมาเบรกกระแสการขึ้นดอกเบี้ยรุนแรง โดยย้ำว่าความคาดหมายเงินเฟ้อยังคงที่ และ Fed ไม่ได้ตื่นตระหนกเรื่องภาวะค่าจ้างพุ่งตามราคาสินค้า (Wage-price spiral) เหมือนยุค 70s
-
ท่าที Wait-and-See: เจ้าหน้าที่ Fed เริ่มเปลี่ยนมาใช้แนวทาง “รอดูสถานการณ์” ต่อผลกระทบของสงครามอิหร่าน ซึ่งถูกมองว่าเป็นดาบสองคมที่กระทบทั้งเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ
-
เศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มแผ่ว: แบบจำลอง GDPNow ของ Atlanta Fed ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ลงเหลือ 1.95% (จากเดิม 3% ในช่วงเริ่มปฏิบัติการ Epic Fury) ซึ่งทำให้ความโดดเด่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ (US Exceptionalism) เริ่มลดน้อยลง
-
Yield พันธบัตรย่อตัว: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ร่วงลงจากจุดสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ระดับ 4.50% มาอยู่ที่ประมาณ 4.30% – 4.37% สอดคล้องกับปัจจัยที่กดดันดอลลาร์ในขณะนี้
🔍 ข้อมูลเพิ่มเติม (Market Insights – 2 เมษายน 2026)
-
Good Friday Effect: ตลาดการเงินสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ช่วงระมัดระวังก่อนวันหยุดยาวเทศกาล Good Friday ซึ่งมักจะมีสภาพคล่องต่ำและอาจเกิดการปรับพอร์ต (Rebalancing) ครั้งใหญ่
-
Powell’s Calming Voice: การที่ Powell ออกมาเน้นย้ำเรื่อง “Anchored Inflation Expectations” เป็นการส่งสัญญาณว่า Fed จะไม่รีบเร่งขึ้นดอกเบี้ยตามราคาน้ำมันที่พุ่งสูงในระยะสั้น (Supply-side shock) ซึ่งช่วยลดความร้อนแรงของดอลลาร์ได้ชั่วคราว
-
10-Year Yield Pivot: การร่วงลงของ Yield 10 ปี จากระดับ 4.50% ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ หากตัวเลขการจ้างงาน (NFP) ในวันศุกร์ออกมาแย่กว่าคาด Yield และดอลลาร์มีโอกาสดิ่งลงแรงกว่าเดิม
📊 บทวิเคราะห์และบทสรุปจาก THAIFRX.COM
“ดอลลาร์ชนเพดาน: เมื่อ Fed เริ่มดึงเบรก ความร้อนแรงจึงเริ่มลด”
-
บทวิเคราะห์: รายงานจาก DBS สะท้อนว่าดอลลาร์กำลังเผชิญกับ “แนวต้านทางจิตวิทยาและนโยบาย” การที่ DXY ไม่สามารถผ่าน 100.5 ไปได้ในทันที แม้จะมีคำขู่ “ยุคหิน” จากทรัมป์ บ่งบอกว่าตลาดได้ซึมซับข่าวร้ายไปมากแล้ว และกำลังรอปัจจัยใหม่จากตัวเลขเศรษฐกิจจริง
-
ระดับราคาที่ต้องจับตา:
-
DXY Index: หากไม่สามารถทะลุ 100.50 ได้ในสัปดาห์นี้ มีโอกาสถอยกลับไปทดสอบแนวรับที่ 99.50 – 99.00
-
S&P 500: หากดัชนีหุ้นสามารถยืนเหนือ 6,450 ได้ จะเป็นปัจจัยกดดันดอลลาร์ให้ย่อตัวลง (Risk-on rebound)
-
-
กลยุทธ์การเทรด: สำหรับเทรดเดอร์ที่ถือ Long USD แนะนำให้เริ่ม “ทยอยทำกำไร” (Take Profit) บางส่วนใกล้แนวต้าน 100.5 และรอดูผลของตัวเลข NFP ในวันพรุ่งนี้ก่อนจะวางสถานะใหม่
