การเพิ่มขึ้นของ Deepseek คือตัวเร่งปฏิกิริยาที่จะกระตุ้นให้นักลงทุนทั่วโลกจัดสรรให้กับหุ้นจีนมากขึ้นแม้ในขณะที่ความกังวลทางเศรษฐกิจยังคงอยู่นักวิเคราะห์คาดการณ์ “ ก่อนที่การพูดคุยที่ครอบคลุมคือจีนไม่สามารถลงทุนได้…ตอนนี้คุณเห็นว่าผู้คนเริ่มคิดว่ามันอาจช่วยได้จีน” Liqian Ren หัวหน้าฝ่ายการลงทุนเชิงปริมาณของ Wisdomtree กล่าว เป็นการตระหนักว่า “สภาพแวดล้อมของมาโครยังคงเย็นสบายในประเทศจีนและคุณยังเห็นนวัตกรรม” เรนกล่าวเสริมว่าเธอคาดหวังความคืบหน้าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าในการพัฒนายาจีนและพื้นที่อื่น ๆ “Deepseek เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่น่าจะเกิดขึ้น” การเริ่มต้น AI ของจีนได้เปิดตัวโมเดลโอเพนซอร์ซในเดือนมกราคมซึ่งทำให้นักลงทุนด้านเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกาหลายคนประหลาดใจที่มีความสามารถในการแบ่งปันกระบวนการคิดและเรียกร้องให้ OpenAI มีค่าใช้จ่ายอย่างมาก-แม้จะมีการควบคุมการส่งออกของสหรัฐในเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง Nvidia ยักษ์ใหญ่ของสหรัฐอเมริกาบินได้ลดลงประมาณ 17% ในวันที่ 27 มกราคมในวันที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2563 เนื่องจากหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกลดลง การพัฒนา “ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับผลรวมมากมายที่กำลังลงทุนใน AI และไม่ว่าจะเป็นเงินที่ใช้ไปอย่างดี” นักยุทธศาสตร์การตลาดของ David Chao Global, Asia Pacific, Ex-Japan ที่ Invesco กล่าวในเดือนกุมภาพันธ์ 3 หมายเหตุ “ฉันคาดหวังว่าความเข้มข้นสูงในปัจจุบันในตลาดหุ้นสหรัฐจะเป็นปรากฏการณ์ชั่วคราว” “ ฉันแค่เพิ่มว่ามันเป็นวิธีที่ถ่วงน้ำหนักอย่างเท่าเทียมกันในตลาดสหรัฐแคปกลางกลางสหรัฐผ่านแคปขนาดใหญ่และตราสารทุนของจีนเทียบกับหุ้นสหรัฐฯ” เขากล่าว “หุ้นจีนและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท เทคโนโลยีจีนมีราคาลดราคาสูงชันเมื่อเทียบกับคู่หูชาวอเมริกันของพวกเขาและคล้ายกับการลดช่องว่างการพัฒนา AI ดังนั้นช่องว่างการประเมินค่าเช่นกัน” Deepseek แสดงให้เห็นว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจีนบางรุ่นสามารถสร้างโมเดล AI เทียบเคียงได้กับเรา “ซึ่งสามารถรั้นได้อย่างมีเหตุผลสำหรับ MSCI China ที่ด้านหลังของการประเมินราคาที่อ่อนลงการวางตำแหน่งเบาและการกู้คืนรอบกำไร” Louis Luo โซลูชัน, Greater China, Abrdn กล่าวในบันทึก 5 กุมภาพันธ์ ดัชนี MSCI China รวมถึงฮ่องกงและหุ้นซื้อขายแผ่นดินใหญ่ ในขณะที่ Deepseek ไม่ได้จดทะเบียนในที่สาธารณะนักวิเคราะห์การลงทุนคาดว่าหุ้นจีนหลายแห่งจะได้รับประโยชน์จากการพัฒนา AI ในท้องถิ่น “Kingdee และ Kingsoft Office ยังคงเป็นชื่ออันดับต้น ๆ ของเราที่จะได้รับธีม AI” Boris Van และ Ting Ming Neo ของเบิร์นสไตน์กล่าวในรายงาน 5 กุมภาพันธ์ พวกเขาคาดหวังว่า บริษัท ซอฟต์แวร์ที่จดทะเบียนในฮ่องกง Kingdee จะได้รับประโยชน์เนื่องจากฐานธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางขนาดใหญ่การวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งและรูปแบบการสมัครสมาชิก “ หุ้นอยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับการกู้คืนมาโครควรงบประมาณขององค์กรเอกชนจะกลับมาทำงานต่อในปีต่อมาโดยนำเสนอกลับหัวกลับหางกับการประมาณการในปัจจุบันโดยมีเรื่องราว AI ส่วนใหญ่ยังไม่ได้ราคาในวันนี้” นักวิเคราะห์ของเบิร์นสไตน์กล่าว พวกเขามีความระมัดระวังมากขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้เกี่ยวกับ Kingsoft Office ที่จดทะเบียนในเซี่ยงไฮ้ผู้ดำเนินการแอพพลิเคชั่นการประมวลผลคำ WPS เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับวิธีการที่ธุรกิจ AI ขององค์กรสามารถประสบความสำเร็จได้ “ผู้ชนะ AI ระยะยาว แต่ค้นหาจุดเข้าที่ถูกต้องใน 1H” นักวิเคราะห์กล่าว พวกเขาให้คะแนนหุ้นทั้งสองมีประสิทธิภาพสูงกว่า ภายในหุ้นจีนมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมที่เพิ่มขึ้นของ AI นักยุทธศาสตร์ JP Morgan China Equity ยังชอบ Kingdee มากกว่า Kingsoft Office “โครงสร้างพื้นฐานข้อมูล AI ต้นทุนที่ต่ำและคุณภาพของ Deepseek ควรช่วยยกระดับการติดตั้งและฐานรายได้สำหรับแอพพลิเคชั่นซอฟต์แวร์ที่เปิดใช้งาน AI” พวกเขากล่าวในหมายเหตุ 3 กุมภาพันธ์ บริษัท เน้น Kingdee เป็นตัวเลือกที่ต้องการ พวกเขาชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ธุรกิจไม่ได้ใช้ซอฟต์แวร์มากนักเนื่องจากการเติบโตช้าสำนักงานของรัฐในประเทศจีนได้ทำการแปลงข้อมูลและกระบวนการเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ นักยุทธศาสตร์ JP Morgan China ยังคาดว่าจะมีแอพพลิเคชั่น AI เพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นให้ผู้บริโภคซื้อสมาร์ทโฟนใหม่บ่อยขึ้น ในบรรดาผู้เล่นชาวจีนที่มีการซื้อขายสาธารณะพวกเขาชอบ Xiaomi ที่จดทะเบียนในฮ่องกงเป็นสิ่งที่ดีที่สุดเท่าที่พวกเขาคาดหวังว่า Lenovo จะได้รับผลกระทบจากภาษีมากขึ้น ทีมให้คะแนน Xiaomi น้ำหนักตัวมากเกินไป นักวิเคราะห์เอชเอชซีเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ได้เพิ่มการประมาณการรายได้สำหรับ Xiaomi ส่วนหนึ่งจากความคาดหวังของสมาร์ทโฟนที่ดีกว่าและยอดขายเครื่องใช้ในบ้านที่เชื่อมต่อ พวกเขาชี้ให้เห็นว่า Xiaomi มีทีมงานขนาดใหญ่ AI และความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Kingsoft Cloud และ AI Startup Minimax “ ด้วยการเพิ่มขึ้นของแบบจำลองที่มีต้นทุนต่ำเช่น Deepseek-R1 และวุฒิภาวะค่อยเป็นค่อยไปของโครงสร้างพื้นฐานการคำนวณ AI เราเชื่อว่า Xiaomi จะได้รับประโยชน์ในฐานะหนึ่งในผู้เล่น AI Global Edge Global” นักวิเคราะห์ HSBC กล่าว . ความสนใจมากขึ้นนอกหุ้นของรัฐหุ้นจีนยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนของเราและคำถามยังคงอยู่เกี่ยวกับความรวดเร็วของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกสามารถเติบโตในปีนี้ได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ได้รับการสนับสนุนเพียงพอ Ren ของ Wisdomtree เตือนว่านักลงทุนจีนอาจเผชิญกับช่วงเวลาที่ “เจ็บปวดมาก” เนื่องจากการโจมตีของความผันผวนของพาดหัว เธอเสริมว่าผู้ซื้อรายใหม่มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการจัดสรรจากตลาดเกิดใหม่มากกว่าหุ้นสหรัฐ แต่มีข้อบ่งชี้อื่น ๆ ที่ลมเปลี่ยนไป ความสนใจในประเทศจีนเริ่มมารับหลังจากประกาศกระตุ้นการกระตุ้นของปักกิ่งในปลายเดือนกันยายน Ren ชี้ให้เห็น ตอนนี้มีอะไรที่แตกต่างกันคือการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ล่าสุดของ Deepseek กำลังแสดงนวัตกรรมที่ออกมาจากภาคเอกชนที่ไม่ใช่รัฐของจีน Wisdomtree China Ex Ex-State Onderprises Fund (CXSE) เพิ่มขึ้นเกือบ 4% สำหรับปีที่ใกล้เคียงกับวันพฤหัสบดี ในทางตรงกันข้าม ETF Bosera สำหรับการติดตามหุ้นของรัฐที่ให้ผลตอบแทนสูงของรัฐลดลงมากกว่า 3.5% ในช่วงเวลานั้น หลังจากที่รัฐวิสาหกิจซื้อขายในประเทศจีนแผ่นดินใหญ่มีประสิทธิภาพสูงกว่าองค์กรที่ไม่ใช่รัฐเป็นเวลาสามปีติดต่อกันตามรายงานของ Allianz Global Investors – Michael Bloom ของ CNBC มีส่วนร่วมในรายงานนี้
