การทบทวนธนาคารแห่งชาติของเช็ก: คณะกรรมการหารือเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่การคาดการณ์กลับปรับขึ้น

คณะกรรมการธนาคารแห่งชาติเช็ก (CNB) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% ในวันนี้ตามที่คาดไว้ การคาดการณ์ใหม่เห็นการอัปเกรดอย่างมีนัยสำคัญของการคาดการณ์ GDP เป็น 2.9% ในปีนี้และปีหน้าจาก 2.4% และ 2.8% ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของ ING ด้วยขั้นตอนนี้ CNB จะกลับสู่มุมมองของนักพยากรณ์ขาขึ้นที่มากที่สุด ในเวลาเดียวกัน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อได้ขยับลดลง 60-70bp ในปีนี้และ 40-50bp ในปีหน้า เนื่องจากราคาพลังงานและ ETS2 น่าจะเป็น นี่ดูเหมือนจะเป็นปัญหาสำหรับโมเดล CNB และเราเห็นว่าการปรับลด EUR/CZK ลดลง และในขณะเดียวกัน อัตราก็เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 22bp ในปีหน้า โดยรวมแล้ว ภาวะการเงินตึงตัวในขณะที่อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายตลอดทั้งปีและเป็นไปตามเป้าหมายเกือบในปีหน้าในการคาดการณ์ของ CNB ใหม่

สิ่งที่น่าสนใจกว่าจากมุมมองของตลาดคือ CNB คาดว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคมจะอยู่ที่ 1.6% ซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขที่แท้จริง และคาดว่าจะอยู่ที่ 1.6% ในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมเช่นกัน หากราคาอาหารเป็นสาเหตุหลักของแรงกดดันเงินเฟ้อ และราคาพลังงานยังคงลดลง เราอาจเห็นข้อเสียที่น่าประหลาดใจในเดือนกุมภาพันธ์