Microsoft ติดอันดับรายได้และประมาณการรายได้ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 แต่หุ้นร่วงลงในเย็นวันพุธเนื่องจาก Azure ล้มเหลวในการเติบโตอย่างมีความหมาย คำแนะนำแบบอินไลน์ช่วยเปลี่ยนแปลงการเล่าเรื่องได้เพียงเล็กน้อย ซึ่งสร้างความเสียหายให้กับหุ้น รายรับเพิ่มขึ้นประมาณ 16% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 81.28 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการฉันทามติของ Street ที่ 80.26 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก LSEG ข้อมูล LSEG เผยว่ากำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 28% จากปีที่แล้วเป็น 4.14 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการที่ 3.97 ดอลลาร์ EPS ประจำไตรมาสไม่รวมรายได้อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างของ OpenAI จำนวน 9.97 พันล้านดอลลาร์ MSFT 1Y เติบโตบน Microsoft ในช่วง 1 ปี หุ้นของ Microsoft ทรุดตัวลง 6% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ซึ่งขยายการลดลงที่เริ่มขึ้นเมื่อสามเดือนก่อนเมื่อบริษัทรายงานไตรมาสที่ไม่ผ่านเกณฑ์ที่สูง โดยขาดการเติบโตของรายได้ที่สำคัญ แม้ว่าจะมีรายจ่ายฝ่ายทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก็ตาม บรรทัดล่างของไตรมาสของ Microsoft เมื่อเย็นวันพุธไม่ได้ทำให้มุมมองดังกล่าวหลุดออกไป การเติบโตของรายได้ของ Azure ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณนั้นทำได้ดีกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ในทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องการการเติบโตที่มากขึ้นเพื่อยืนยันการใช้จ่ายด้านทุนที่เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ว่าบริษัทจะลงทุนด้านความจุมหาศาล แต่ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความต้องการของลูกค้า Azure มีมากกว่าอุปทานที่มีอยู่ในธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ในองค์กร สิ่งที่บริษัทต้องคิดออกคือจัดสรรทรัพยากรอย่างไรให้ดีขึ้นเพื่อเพิ่มการสร้างรายได้จาก Azure ให้สูงสุด อย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่ตลาดต้องการ สิ่งที่ทำให้ฝ่ายบริหารมีความมั่นใจในการลงทุนต่อไปคืองานในมือจำนวนมากที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ การจองเชิงพาณิชย์และภาระผูกพันในการดำเนินการเชิงพาณิชย์ที่เหลืออยู่ (RPO) ของ Microsoft กำลังได้รับความสนใจอย่างมากหลังเวลาทำการ การจองเพิ่มขึ้น 230% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้รับแรงหนุนจากข้อผูกพัน Azure ขนาดใหญ่ที่ประกาศไปก่อนหน้านี้จาก OpenAI และ Anthropic RPO เชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 110% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 625 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะรับรู้ประมาณ 25% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า ในขณะที่มีความเสี่ยงพาดหัวข่าวที่เกี่ยวข้องกับ OpenAI และความสามารถในการชำระค่าใช้จ่าย รายงานล่าสุดของ SoftBank การเจรจาเพื่อลงทุนใน OpenAI สูงถึง 30 พันล้านดอลลาร์น่าจะช่วยบรรเทาความกลัวได้บ้าง เหตุใดเราจึงเป็นเจ้าของ Microsoft เป็นแกนหลักสำคัญของประสิทธิภาพการทำงานระดับโลกด้วยชุด Office 365 และแพลตฟอร์มคลาวด์แบบไฮบริด Azure บริษัทยังพิสูจน์ตัวเองว่าเป็นผู้เล่นหลักในด้านเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ คู่แข่ง : Amazon , Alphabet และ Salesforce น้ำหนักในพอร์ตโฟลิโอ : 2.87% ซื้อล่าสุด : 5 ส.ค. 2024 เริ่ม : 4 ธ.ค. 2017 กล่าวโดยสรุปก็คือ มันเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งแต่กลับหัวกลับหางไม่เพียงพอต่อการเปลี่ยนแปลงกระแสน้ำเมื่อเทียบกับหุ้น เราได้เห็นบริษัท AI หมดความนิยม เพียงเพื่อทวงคืนความสนใจของตลาดในสองสามไตรมาสต่อมา สิ่งนี้เกิดขึ้นกับอัลฟาเบทเมื่อปีที่แล้ว และการเคลื่อนไหวหลังรายได้ใน Meta Platforms ที่แชร์ในช่วงเย็นวันพุธบ่งชี้ว่าอาจเป็นครั้งต่อไป Microsoft มีปัญหาบางประการที่ต้องจัดการเพื่อเพิ่มขีดความสามารถ Azure ทางออนไลน์หรือเพื่อสร้างสมดุลให้กับการเติบโตของรายจ่ายฝ่ายทุนเพื่อปรับปรุงอัตรากำไร การลดลงของสต็อกเมื่อเร็วๆ นี้น่าผิดหวัง แต่เราพนันได้เลยว่า CEO Satya Nadella และ CFO Amy Hood จะเข้าใจเรื่องนี้ นั่นเป็นเหตุผลที่เราย้ำย้ำอันดับเครดิตเทียบเท่าการซื้อ 1 และราคาเป้าหมายที่ 600 ดอลลาร์ต่อหุ้น ความเห็นรายไตรมาส รายรับจากประสิทธิภาพการผลิตและกระบวนการทางธุรกิจเพิ่มขึ้นประมาณ 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 34.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ประมาณการไว้ประมาณ 640 ล้านดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 20.6 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการประมาณ 1.35 พันล้านดอลลาร์ รายได้บนคลาวด์เชิงพาณิชย์ของ Microsoft 365 เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี (เพิ่มขึ้น 14% ตามสกุลเงินคงที่ ซึ่งไม่รวมความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) รายได้ที่สูงขึ้นได้รับแรงหนุนจากรายได้ต่อผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้น เนื่องมาจากการนำ Microsoft 365 E5 Enterprise Tier และผลิตภัณฑ์ Microsoft 365 Copilot มาใช้ ที่นั่งเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 6% สำหรับการวิพากษ์วิจารณ์ทั้งหมดที่ Copilot ได้รับ การเติบโตของที่นั่งได้เร่งตัวขึ้นทุกไตรมาสเป็น 15 ล้านที่นั่งแบบชำระเงิน การเติบโตของรายได้บนคลาวด์สำหรับผู้บริโภคของ Microsoft 365 เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบเป็นรายปี (เพิ่มขึ้น 27% ในสกุลเงินคงที่) รายได้ของ LinkedIn เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี (เพิ่มขึ้น 10% ในสกุลเงินคงที่) และรายได้จากลูกค้าสัมพันธ์และชุดปฏิบัติการของ Dynamics 365 เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี (เพิ่มขึ้น 17% ในสกุลเงินคงที่) รายได้จากระบบคลาวด์อัจฉริยะเพิ่มขึ้นประมาณ 28% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าที่ประมาณการไว้ประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานของกลุ่มที่ 13.87 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าที่ประมาณการไว้ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจากการลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของรายได้จาก Azure และบริการคลาวด์อื่นๆ ลดลงจากไตรมาสก่อนเป็น 39% เมื่อเทียบเป็นรายปี (38% ตามสกุลเงินคงที่) ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการฉันทามติที่ 38.4% ตามรายงาน และ 37.8% ในสกุลเงินคงที่ เราสงสัยว่าตัวเลขการเติบโตของ Azure เป็นสาเหตุหนึ่งของความผิดหวังนอกเวลาทำการ เนื่องจากนักลงทุนต้องการเห็นจังหวะที่ใหญ่กว่าเพื่อพิสูจน์การใช้จ่ายด้าน AI ทั้งหมด กลุ่มคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเพิ่มเติมเป็นกลุ่มเดียวที่พลาดความคาดหวังด้านรายได้ โดยลดลง 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหลือ 14.25 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากยอดขายเกมลดลง อย่างไรก็ตาม รายได้จาก Windows OEM และอุปกรณ์มีเสถียรภาพ และรายได้จากการโฆษณาใน Search และ News ก็เพิ่มขึ้น แม้ว่ารายได้จะขาดแคลน แต่รายได้จากการดำเนินงานก็ยังดีเกินคาดเล็กน้อย รายจ่ายฝ่ายทุน ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์ที่ได้มาภายใต้สัญญาเช่าการเงิน มีมูลค่ารวม 37.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 66% ข้างต้นเมื่อเทียบเป็นรายปี นอกจากนี้ยังเพิ่มขึ้น 2.6 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ และมากกว่าประมาณการฉันทามติประมาณ 850 ล้านดอลลาร์ บริษัทกล่าวว่าประมาณสองในสามของการใช้จ่ายนี้เป็นสำหรับสินทรัพย์ที่มีอายุสั้น เช่น GPU (หน่วยประมวลผลกราฟิก) และ CPU (หน่วยประมวลผลกลาง) ที่จำเป็นเพื่อรองรับความต้องการของ Azure โซลูชัน AI และการวิจัยและพัฒนา คำแนะนำ จุดกึ่งกลางของแนวโน้มรายได้สำหรับไตรมาสที่สามปีงบประมาณ 2026 ของ Microsoft ค่อนข้างสอดคล้องกับประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ โดยรวมแล้ว บริษัทคาดว่ารายรับจะอยู่ที่ 80.65 พันล้านดอลลาร์ถึง 81.75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเมื่อถึงจุดกึ่งกลางที่ 81.20 พันล้านดอลลาร์ แซงฉันทามติที่ 81.18 พันล้านดอลลาร์ ตามกลุ่มบริษัท บริษัทชี้นำประสิทธิภาพการผลิตและกระบวนการทางธุรกิจ และรายได้จากระบบคลาวด์อัจฉริยะที่สูงกว่าประมาณการ ในขณะที่ More Personal Computing พลาดไปเนื่องจากมีสินค้าคงคลังคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลส่วนเกิน บรรทัดหลักภายใน Intelligent Cloud คือ Azure และ CFO Amy Hood กำหนดทิศทางการเติบโตของรายได้ตามสกุลเงินคงที่เป็น 37% ถึง 38% ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของ Street ที่ 37% แต่แสดงถึงการลดลงอีกครั้งจาก 38% ในไตรมาสที่รายงาน อย่างน้อยรายจ่ายฝ่ายทุนก็ไม่คาดว่าจะสูงเท่านี้ในไตรมาสหน้า การลงทุนเหล่านั้นคาดว่าจะลดลงตามลำดับ “เนื่องจากความแปรปรวนตามปกติจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์และระยะเวลาในการส่งมอบสัญญาเช่าทางการเงิน” (กองทุนเพื่อการกุศลของ Jim Cramer คือ MSFT, GOOGL, META โปรดดูที่นี่สำหรับรายชื่อหุ้นทั้งหมด) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
