นักลงทุนที่ต้องการความคุ้มครองจากการขาดทุนของตลาดได้กองอยู่ในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบัฟเฟอร์ และความต้องการดังกล่าวคาดว่าจะดำเนินต่อไป ผลิตภัณฑ์หรือที่เรียกว่า ETFs ที่กำหนดผลลัพธ์ ใช้สัญญาออปชั่นเพื่อจัดเตรียมบัฟเฟอร์จากการขาดทุนของตลาด อย่างไรก็ตาม มีค่าใช้จ่าย: ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยในปี 2568 อยู่ที่ 75 คะแนนต่อปี ตามข้อมูลของ Morningstar อย่างไรก็ตาม บริษัทวิจัยและที่ปรึกษา Cerulli Associates คาดการณ์ในเดือนพฤศจิกายนว่า ETF จะเติบโตที่อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 29% ถึง 35% ต่อปี สถานการณ์ในแง่ดีมากขึ้นคาดว่ากองทุนจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าในช่วงระยะเวลาห้าปี โดยจะมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 334 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 มีสินทรัพย์ 78 พันล้านดอลลาร์ในกองทุน ETF ที่มีรายได้ที่กำหนด 420 รายการ ณ สิ้นปี 2568 Zachary Evens นักวิเคราะห์กลยุทธ์เชิงรับของ Morningstar กล่าว ซึ่งเพิ่มขึ้นจากสินทรัพย์ 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2563 “นักลงทุนและโดยเฉพาะที่ปรึกษาสำหรับลูกค้าที่ไม่ชอบความเสี่ยงมากกว่า ต่างสนใจผลลัพธ์ที่ชัดเจนที่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้สามารถให้ได้” เขากล่าว “ตัวเลือกมากมายช่วยให้พวกเขาปรับแต่งโปรไฟล์ความเสี่ยงของลูกค้าให้เหมาะกับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้” กองทุนได้กำหนดผลลัพธ์ที่กำหนดไว้เมื่อต้นงวดและใช้เฉพาะเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาผลลัพธ์เท่านั้น ตัวอย่างเช่น ETF ประจำเดือนมกราคมอาจเริ่มในวันที่ 1 มกราคม และสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม ของทุกปีติดต่อกัน ETF ใช้สัญญาออปชั่นเพื่อปกป้องนักลงทุนจากเปอร์เซ็นต์การขาดทุนที่กำหนดไว้ในดัชนีอ้างอิง โดยทั่วไปคือ S & P 500 การป้องกันการสูญเสียจะแตกต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์ ตัวอย่างเช่น ETF สามารถบัฟเฟอร์กับ 10% แรกของการสูญเสียของดัชนี แต่ยังให้ผลตอบแทนสูงสุดที่ผ่านจุดหนึ่งด้วย เช่น 15% ตัวอย่างเช่น iShares Large Cap 10% Target Buffer Dec ETF มีทุนเริ่มต้นที่ 16.15% มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิ 0.50% TEND YTD mountain iShares Large Cap 10% Target Buffer Dec ETF ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน “หากคุณคิดว่าเรามาช้ากว่าปกติเล็กน้อยและอาจมีความผันผวนเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย นั่นอาจเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการใส่เข้าไปในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน” Daniel Loewy ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนและหัวหน้าฝ่ายโซลูชั่นสินทรัพย์หลากหลายและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ AllianceBernstein กล่าว แน่นอนว่าปีนี้เป็นการเริ่มต้นที่ดีสำหรับหุ้นซึ่งยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุด Curtis Congdon นักวางแผนทางการเงินที่ผ่านการรับรอง ประธาน XML Financial Group กล่าวว่านักลงทุนในบัฟเฟอร์ ETF ไม่จำเป็นต้องกังวลมากเกินไปว่าจะพลาดโอกาสดีๆ เมื่อตลาดมีมูลค่าสูง “เราพยายามที่จะรักษามุมมองในระยะยาว แต่ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะเพิกเฉยต่อความจริงที่ว่าตลาดมีการซื้อขายที่ทวีคูณที่สูงมากในขณะนี้” เขากล่าว “ตามประวัติศาสตร์แล้ว เมื่อคุณซื้อขายด้วยทวีคูณที่สูงกว่า ผลตอบแทนล่วงหน้าจะเจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น” เมื่อใดที่ควรใช้บัฟเฟอร์ ETFs Congdon จะใช้เงินทุนสำหรับลูกค้าที่ต้องการความเสี่ยงน้อยกว่าพอร์ตโฟลิโอตราสารทุนทั้งหมด และไม่พบพันธบัตรหรือเงินสดที่น่าสนใจเป็นพิเศษ แม้ว่าพวกเขาอาจมีเงินในตราสารหนี้อยู่แล้วก็ตาม พวกเขายังประหยัดเงินได้เพียงพอสำหรับใช้ตลอดชีวิตและไม่ต้องการรายได้ เนื่องจาก ETF บัฟเฟอร์ไม่จ่ายเงินปันผล เขากล่าว “พวกเขาต้องการให้แน่ใจว่าการลงทุนของพวกเขาจะทันกับอัตราเงินเฟ้อ พวกเขามีศักยภาพที่จะสร้างรายได้มากกว่ารายได้คงที่ แต่พวกเขาไม่ได้นำเสนอศักยภาพด้านลบมหาศาลในการจัดสรร” Congdon กล่าว “พวกเขาไม่ต้องการความเสี่ยงด้านเครดิตมากขึ้น พวกเขาไม่ต้องการความเสี่ยงด้านระยะเวลามากขึ้น พวกเขาไม่ต้องการความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น” เขากล่าวเสริม “นี่เป็นแหล่งที่มาของผลตอบแทนที่แตกต่าง แยกจากการเป็นเจ้าของหุ้นหรือพอร์ตพันธบัตร” PDEC YTD mountain Innovator US Equity Power Buffer ETF – ตั้งแต่เดือนธันวาคมจนถึงปัจจุบัน สำหรับ Stuart Chaussée ที่ปรึกษาความมั่งคั่งอาวุโสของ Lido Advisors กองทุนบัฟเฟอร์เหมาะสำหรับลูกค้าของเขาที่กำลังจะเกษียณอายุหรือใกล้เกษียณ เขามีเงินประมาณ 75% ของเงินที่เขาจัดการในผลิตภัณฑ์ “มันทำให้การเดินทางของลูกค้าของฉันราบรื่นขึ้นมาก” เขากล่าว ตัวอย่างเช่น โดยทั่วไปพวกเขาอาจมีการป้องกัน 10% และ 15% สำหรับการสูญเสียครั้งแรกในบัฟเฟอร์ ETF ที่ติดตาม S&P 500 ทุกๆ 12 เดือน ความคุ้มครองจะต่ออายุทุกปี “ด้วยพันธบัตร ที่พวกเขาอยู่ตอนนี้และสิ่งที่พวกเขาจ่าย — เมื่อคุณดูที่โดยปกติก่อนอัตราเงินเฟ้อและภาษีต่ำกว่า 4% — มันไม่สมเหตุสมผลเลย” Chaussée ผู้เขียนหนังสือ “Buffer ETFs for Dummies” ที่กำลังจะออกเร็วๆ นี้ กล่าว “ฉันอยากจะเป็นเจ้าของ ETFs แบบบัฟเฟอร์มากกว่า [which] มีอัพไซด์ที่สูงกว่ามากสำหรับลูกค้าของฉันและกำจัดส่วนที่เป็นตราสารหนี้นั้นออกไป” เขากล่าวเสริม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักว่ายิ่งการป้องกันด้านลบมากขึ้นที่พวกเขาได้รับ ขีดจำกัดของผลตอบแทนก็จะยิ่งลดลง ตัวอย่างเช่น iShares Large Cap Max Buffer Dec ETF ให้การป้องกันสูงถึง 100% และมีขีดจำกัดเริ่มต้นที่ 6.3% Chaussée เรียกว่าบัฟเฟอร์ 100% “เกินกำลัง” “คุณไม่จำเป็นต้องได้รับการปกป้องมากนัก” เขากล่าว เมื่อลงทุน ในบัฟเฟอร์ ETF ให้ดำเนินการดังกล่าวในวันที่รีเซ็ตเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่เผยแพร่ เขาแนะนำ นักลงทุนรุ่นเยาว์ควรคิดว่าที่ปรึกษามีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงผลิตภัณฑ์สำหรับลูกค้าที่อายุน้อยกว่า เนื่องจาก ETF อาจบีบผลตอบแทนของลูกค้าในปีที่แข็งแกร่งมาก S&P 500 ให้ผลตอบแทนมากกว่า 16% ในปี 2568 ประมาณ 23% ในปี 2567 และประมาณ 24% ในปี 2566 “สำหรับนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงเป็นเวลานาน สิ่งเหล่านี้อาจไม่ใช่วิธีที่ดีที่สุดสำหรับพวกเขาในการบรรลุความเสี่ยงที่สมดุลมากขึ้น เพราะพวกเขาจำกัดส่วนต่างและมักจะมีราคาค่อนข้างแพง” Morningstar's Evens กล่าว “เพื่อการนั้น นักลงทุนอาจได้รับบริการที่ดีกว่าจากพอร์ตการลงทุนที่มีการจัดสรรมาตรฐานมากขึ้นของพันธบัตรและหุ้นที่ประกอบด้วย ETF ดัชนีราคาถูกหรือกองทุนดัชนีราคาถูก” เขากล่าวเสริม
