ยูโรโซน: ความเสี่ยงจากความขัดแย้งทำลายแนวโน้มเศรษฐกิจ – Commerzbank
วันที่ 23 เมษายน 2026
Antje Praefcke นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ออกโรงเตือนว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของยูโรโซนในเดือนเมษายนนี้ อาจร่วงลงแตะหรือต่ำกว่าระดับ 50 เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางกำลังส่งผลกระทบอย่างหนักต่อยอดสั่งซื้อและการผลิต
ข้อมูลเชิงลึกจากตลาด (Market Insights)
-
ดัชนี PMI เสี่ยงหดตัว: หลังจากดัชนี ZEW ของเยอรมนีออกมาน่าผิดหวัง ตลาดกำลังจับตามองดัชนี PMI ของยูโรโซน ซึ่งในเดือนมีนาคมยังประคองตัวเหนือ 50 ได้เพราะความหวังว่าความขัดแย้งจะจบเร็ว แต่ในเดือนเมษายนนี้ ความเป็นจริงเริ่มปรากฏในสมุดยอดสั่งซื้อและการผลิตที่ลดลง ซึ่งอาจส่งสัญญาณการหดตัวทางเศรษฐกิจ (Contraction)
-
ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของ ECB: ราคาพลังงานที่พุ่งสูงและลากยาวทำให้เกิด “ผลกระทบระลอกสอง” (Second-round effects) ต่อเงินเฟ้อ ซึ่งบีบให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ต้องพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น
-
ความเสี่ยงซ้ำซ้อน: ในขณะที่ต้องรับมือกับเงินเฟ้อ แต่ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นท่ามกลางภาวะสงครามก็เสี่ยงที่จะซ้ำเติมให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย (Downturn) ได้ง่ายขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยลบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นในค่าเงินยูโร (EUR)
ข้อมูลเพิ่มเติมที่น่าสนใจ
-
ผลกระทบต่อ EUR/USD: แรงกดดันจากทั้งปัจจัยลบภายในยูโรโซนเอง และการแข็งค่าของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ กำลังทำให้ค่าเงินยูโรมีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง
-
ความอ่อนไหวต่อพลังงาน: ยูโรโซนมีความเปราะบางต่อราคาพลังงานสูงกว่าภูมิภาคอื่น หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่คลี่คลาย ต้นทุนการผลิตในยุโรปจะยังคงเสียเปรียบในการแข่งขันระดับโลก
