นี่คือรายละเอียดอัตราเงินเฟ้อสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 ในแผนภูมิเดียว

ราคาผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในรอบกว่า 3 ปี เนื่องจากสงครามอิหร่านยังคงสร้างแรงกดดันให้สูงขึ้นต่อต้นทุนน้ำมันเบนซินและพลังงานอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับราคา

ดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่สำคัญ เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเดือนที่แล้วเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นอัตราเงินเฟ้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 และเพิ่มขึ้นจาก 3.8% ในเดือนเมษายน สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ระบุเมื่อวันพุธ

“เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงอย่างน่าเจ็บปวด” มาร์ก แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's กล่าว “และถึงแม้จะมีแนวโน้มถึงจุดสูงสุดเนื่องจากราคาน้ำมันและน้ำมันเบนซินที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ก็จะไม่กลับไปเป็นสิ่งที่เรารู้สึกดีมาเป็นเวลานาน”

อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันนั้นประมาณสองเท่าของเป้าหมายระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐที่ 2% Zandi กล่าว อาจต้องใช้เวลาจนถึงเวลานี้ของปีหน้าเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อลดลงตามเป้าหมายของผู้กำหนดนโยบาย ทั้งหมดนี้เท่าเทียมกัน Zandi กล่าว

Joe Seydl นักเศรษฐศาสตร์การตลาดอาวุโสของ JP Morgan Private Bank ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยหลักสามประการที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในขณะนี้

ประการแรก “เหตุการณ์น้ำมัน” ในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันเบนซินและพลังงานอื่นๆ สูงขึ้น เขากล่าว

สำนักงานสถิติแรงงานเผยเมื่อวันพุธว่าพลังงานคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของดัชนีราคาผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นทุกเดือนในเดือนพฤษภาคม

นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรที่กำหนดโดยฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้เพิ่มต้นทุนในการนำเข้าสินค้า Seydl กล่าว ปัญญาประดิษฐ์ “การใช้จ่ายด้านทุนอย่างเฟื่องฟู” ยังทำให้ต้นทุนผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในหมวดหมู่ต่างๆ เช่น อิเล็กทรอนิกส์และไฟฟ้า เป็นต้น เขากล่าว

รายงานเงินเฟ้อมีขึ้นก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์หน้า ซึ่งเจ้าหน้าที่จะเลือกว่าจะขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย หรือไม่เปลี่ยนแปลง

การประชุมดังกล่าวจะเป็นครั้งแรกที่นำโดยประธานเควิน วอร์ช ซึ่งเป็นตัวเลือกของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ให้เป็นผู้นำธนาคารกลางสหรัฐฯ Warsh ได้สาบานเมื่อเดือนที่แล้วว่าจะเข้ามาแทนที่ประธานเจอโรม พาวเวลล์ที่กำลังจะหมดวาระ

ทรัมป์ไม่ได้บอกความลับถึงความปรารถนาของเขาที่จะลดอัตราดอกเบี้ย และความไม่พอใจที่พาวเวลล์ปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วหรือสูงชันตามที่ประธานาธิบดีต้องการ

“คอยดูสิ่งที่จะเกิดขึ้น ผมมีหัวหน้าเฟดที่เน่าเฟะ และตอนนี้ก็มีหัวหน้าเฟดที่ยิ่งใหญ่แล้ว” ทรัมป์กล่าวในการชุมนุมรูปแบบการรณรงค์ในเมืองซัฟเฟิร์น รัฐนิวยอร์ก หลังจากที่วอร์ชสาบานตนเข้ารับตำแหน่ง

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ประกอบกับรายงานการจ้างงานที่ร้อนแรงเกินคาดในวันศุกร์ อาจทำให้มีโอกาสน้อยลงที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาอันใกล้นี้ นักเศรษฐศาสตร์กล่าว ในความเป็นจริง มันอาจจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ขึ้นอยู่กับเส้นทางของอัตราเงินเฟ้อ นักเศรษฐศาสตร์กล่าว

ส่งผลให้ราคาน้ำมันเบนซินและผลิตภัณฑ์พลังงานอื่นๆ ที่กลั่นจากน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปเหล่านั้น ได้แก่ น้ำมันเครื่องบินและดีเซล ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับค่าโดยสารของสายการบินและการขนส่งอาหารและสินค้าไปยังชั้นวางตามลำดับ

ราคาของเชื้อเพลิงเครื่องยนต์ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 41% ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตามดัชนีราคาผู้บริโภค

ผู้บริโภคจ่ายเงินโดยเฉลี่ยประมาณ 4.31 ดอลลาร์ต่อแกลลอนที่ปั๊มน้ำมัน ณ วันที่ 1 มิถุนายน ตามข้อมูลรายสัปดาห์ที่เผยแพร่โดยสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ ราคาดังกล่าวเพิ่มขึ้น 38% จาก 3.13 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นจาก 4.12 ดอลลาร์ในวันที่ 27 เมษายน

ราคาเฉลี่ยได้ลดลงเล็กน้อยตั้งแต่เริ่มต้น มิถุนายน อยู่ที่ 4.15 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ตามข้อมูลของ EIA

ค่าโดยสารของสายการบินเพิ่มขึ้นประมาณ 27% ในเดือนพฤษภาคมจากปีก่อนหน้า ตามดัชนีราคาผู้บริโภค

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้น น้ำมันเครื่องบินหนึ่งแกลลอนมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 3.23 ดอลลาร์ เมื่อวันจันทร์ เพิ่มขึ้นจาก 2.50 ดอลลาร์ต่อแกลลอนก่อนสงครามอิหร่าน ตามดัชนีราคาน้ำมันเครื่องบินของ Argus Media อย่างไรก็ตามราคาลดลงอย่างต่อเนื่องตลอดเดือนพฤษภาคม

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่ายังมีช่องว่างให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นได้ หากสงครามอิหร่านยังดำเนินต่อไป

“สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่ได้รับการแก้ไข” Seydl กล่าว “เรากำลังเข้าใกล้ระดับวิกฤตของสินค้าคงคลังในเศรษฐกิจโลก และช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดส่วนใหญ่ หากเป็นเช่นนี้ต่อไป เราประมาณการไว้ว่าภายในเดือนตุลาคมหรือพฤศจิกายน คุณจะเห็นราคาน้ำมันโลกสูงขึ้น”

ราคาน้ำมันอาจกระโดดขึ้นไปที่ 140 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหรือสูงกว่านั้นในช่วงเวลาดังกล่าว หากเงื่อนไขยังคงอยู่ เพิ่มขึ้นจากนี้ ประมาณ 93 ดอลลาร์ วันนี้เขากล่าวว่า

แม้ว่าสงครามอิหร่านจะคลี่คลายลง แต่ราคาน้ำมัน และราคาน้ำมันเบนซินที่ขยายออกไป มีแนวโน้มว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงเหนือระดับก่อนสงคราม แซนดีกล่าว ผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะตรึงราคาไว้เป็นพิเศษ เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงในอนาคตของการอุดตันของอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซ เขากล่าว

“เราจะได้รับการผ่อนปรนบ้าง แต่ก็ไม่ได้บรรเทามากนัก” สำหรับราคาน้ำมันเบนซิน แซนดีกล่าว

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อของยานพาหนะและที่อยู่อาศัยก็ “สงบลง” ซึ่งช่วยถ่วงอัตราเงินเฟ้อที่สูงในที่อื่น Zandi กล่าว

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวน่าจะเกิดจากความต้องการของผู้บริโภคที่น้อยลงท่ามกลางปัญหาเรื่องความสามารถในการจ่าย Zandi กล่าว

ตัวอย่างเช่น ราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้น อัตราสินเชื่อรถยนต์ และราคารถยนต์ที่เพิ่มขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19 มีแนวโน้มจะส่งผลกระทบต่อความต้องการของผู้บริโภค ซึ่งมองว่าการซื้อรถยนต์เป็นเรื่องที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ในขณะนี้ Zandi กล่าว

ราคารถยนต์ใหม่เพิ่มขึ้นเพียง 0.2% จากปีที่ผ่านมา ในขณะที่ราคาสำหรับรถยนต์และรถบรรทุกมือสองลดลง 2% ตามข้อมูล CPI

“ที่อยู่อาศัยและยานพาหนะ [account for] ประมาณครึ่งหนึ่งของ CPI” Zandi กล่าว “เราโชคดีมากที่ CPI ครึ่งหนึ่งถูกตรึงไว้ด้วยอุปสงค์ที่อ่อนแอ แต่อีกครึ่งหนึ่งกำลังโหมกระหน่ำ”

วาระภาษีของฝ่ายบริหารของทรัมป์ส่งผลให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้น โดยเฉพาะสินค้าที่จับต้องได้บางประเภท นักเศรษฐศาสตร์กล่าว

ศาลฎีกาได้ทำลายแกนกลางของระบอบภาษีดังกล่าวเมื่อต้นปีนี้ โดยถือว่าขัดต่อรัฐธรรมนูญ

อย่างไรก็ตาม ทำเนียบขาวได้ดำเนินการเพื่อจัดเก็บภาษี – ภาษีนำเข้า – โดยใช้กลไกทางกฎหมายทางเลือก ตัวอย่างเช่น สหรัฐฯ เสนออัตราภาษีใหม่สูงถึง 12.5% ​​เมื่อสัปดาห์ที่แล้วสำหรับการนำเข้าจาก 60 ประเทศที่ถูกกล่าวหาว่าล้มเหลวในการห้ามสินค้าที่ทำด้วยแรงงานบังคับ

ถึงกระนั้น นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าพวกเขาไม่คาดหวังว่าภาษีศุลกากรจะเป็นแหล่งที่มาสำคัญของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต

Oxford Economics ประมาณการว่าอัตราภาษีของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 9.7% จาก 9.3% อันเป็นผลมาจากการระดมพลครั้งล่าสุด แต่ไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของบริษัท Grace Zwemmer นักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของบริษัท เขียนไว้ในรายงานการวิจัยเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน

“เราคิดว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีส่วนใหญ่ดำเนินไปในทิศทางของมันแล้ว” ตามรายงานการวิจัยทั่วโลกของ Bank of America เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน “นั่นหมายความว่าแรงกดดันในห่วงโซ่อุปทานกำลังสร้างขึ้นจากสงครามอิหร่าน นั่นน่าจะนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อของสินค้าหลักที่สูงขึ้นใน [the second half of 2026]อย่างอื่นก็เท่าเทียมกัน”

ปัญญาประดิษฐ์ยัง “พองตัวจริงๆ” แซนดีกล่าว

ศูนย์ข้อมูลที่สนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเพิ่มความต้องการไฟฟ้า ส่งผลให้ราคาไฟฟ้าสำหรับครัวเรือนในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ราคาไฟฟ้าเพิ่มขึ้นประมาณ 6% จากปีที่ผ่านมาตามข้อมูล CPI

AI ยังเพิ่มความต้องการชิปที่ใช้ในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคทุกประเภท ทำให้ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มสูงขึ้น Zandi กล่าว

“[Inflation] ไม่ใช่แค่เกี่ยวกับสงครามเท่านั้น” แซนดีกล่าว “ยังมีสิ่งอื่น ๆ ที่เกิดขึ้นที่จะสมรู้ร่วมคิดเพื่อรักษาราคาไว้ [elevated]”