ดอลลาร์พุ่งขึ้นในช่วงต้นเซสชั่นของสหรัฐฯ หลังจากผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเข้ามาแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้มาก ตอกย้ำสัญญาณของความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน ข้อมูลดังกล่าวได้เพิ่มเชื้อเพลิงใหม่ให้กับการชุมนุมที่ได้เริ่มขึ้นแล้วหลังจากรายงานการประชุม FOMC ที่เกิดขึ้นเมื่อวานนี้ซึ่งเกินความคาดหมาย จุดแข็งของดอลลาร์มองเห็นได้ชัดเจนที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในยุโรป โดยที่ EUR/USD เลื่อนผ่านจุดต่ำสุดในระยะสั้นในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์
ดูเหมือนว่าตลาดจะรู้สึกสบายใจมากขึ้นกับแนวคิดที่ว่าเฟดอาจไม่จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในครึ่งปีแรก การผสมผสานระหว่างข้อมูลแรงงานของบริษัทและมาตรการของเฟดที่ระมัดระวัง จะช่วยยกระดับมาตรฐานการผ่อนปรนต่อไป รายงานการประชุม FOMC เมื่อวานนี้ชี้ให้เห็นแล้วว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมนั้นยังห่างไกลจากความอัตโนมัติ การกล่าวถึงของผู้เข้าร่วมบางคนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามารถพูดคุยได้ภายใต้สถานการณ์เงินเฟ้อบางอย่าง ได้เปลี่ยนการรับรู้ความไม่สมดุลของความเสี่ยงกลับมาเป็นเงินดอลลาร์แทน ตัวเลขด้านแรงงานในปัจจุบันตอกย้ำเรื่องราวดังกล่าว เนื่องจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในช่วงแรกลดลงอย่างรวดเร็ว หลักฐานที่แสดงถึงความเสื่อมถอยของตลาดแรงงานยังคงมีจำกัด ซึ่งจะช่วยลดความเร่งด่วนในการดำเนินการตามนโยบาย
นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนบางประการมีศูนย์กลางอยู่ที่ความเป็นผู้นำของเฟด การเสนอชื่อเควิน วอร์ช ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ แทนเจอโรม พาวเวลล์ กำลังเผชิญกับความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้น ท่ามกลางความขัดแย้งทางการเมืองในวุฒิสภา หากการยืนยันยืดเยื้อออกไป พาวเวลล์อาจอยู่ในตำแหน่งนานกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย หรืออีกทางหนึ่ง ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานอาจดำรงตำแหน่งรักษาการประธานในช่วงเปลี่ยนผ่านได้
สถานการณ์ทั้งสองอาจทำให้การปรับนโยบายช้าลง เนื่องจากความต่อเนื่องของสถาบันมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนเสถียรภาพมากกว่าการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็ว ซึ่งในทางกลับกันอาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปล่าช้าออกไปอีก
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา Dollar เป็นผู้นำในตารางประสิทธิภาพและมีโมเมนตัมกำลังสร้าง ออสซี่ตามมา โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลการจ้างงานของบริษัท Loonie ได้ประโยชน์จากการดีดตัวของน้ำมัน ตอนนี้เยนอ่อนค่าที่สุดหลังจากการขายครั้งใหม่ ตามมาด้วยสเตอร์ลิงและกีวี ในขณะที่ยูโรและฟรังก์สวิสซื้อขายกันกลางแพ็ค
ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE ลดลง -0.57% DAX ลง -0.91%. CAC ลดลง -0.76% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.008 ที่ 4.383 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.009 ที่ 2.752 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 0.57% ฮ่องกงและจีนอยู่ในช่วงวันหยุด สิงคโปร์สเตรทไทม์ เพิ่มขึ้น 1.28% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.001 เป็น 2.141
ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 206,000 ราย เทียบกับรายรับ 229,000 ราย
ยอดขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นของสหรัฐฯ ลดลง -23,000 เหลือ 206,000 ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 14 กุมภาพันธ์ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้มากที่ 229,000 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของการเรียกร้องเริ่มต้นลดลง -1,000 เหลือ 219,000
การเรียกร้องอย่างต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 17,000 เป็น 1,869,000 ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 กุมภาพันธ์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของการเรียกร้องอย่างต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 1,000 เป็น 1,845,000
Mann ของ BoE: อัตราเงินเฟ้อดีขึ้น แต่การว่างงานเพิ่มขึ้น 'เป็นเรื่องที่น่ากังวลมาก'
แคทเธอรีน มานน์ สมาชิก MPC ของ BoE กล่าวถึงข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้ว่าเป็น “ตัวเลขที่ดี” แม้ว่าเธอจะเตือนว่าแรงกดดันพื้นฐานไม่ได้ดีขึ้นเท่าที่ผู้กำหนดนโยบายคาดหวังไว้ แม้ว่า CPI ทั่วไปจะยังคงชะลอตัว แต่ Mann ก็ส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางยังคงให้ความสำคัญกับว่าแนวโน้มเงินเฟ้อจะยั่งยืนมากกว่าชั่วคราวหรือไม่
เธอชี้ว่าการว่างงานที่เพิ่มขึ้นถือเป็น “ความกังวลอย่างมาก” โดยเสริมว่า กนง. กำลังเข้าใกล้จุดที่นโยบายจะต้องสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับความเสี่ยงของตลาดแรงงานอย่างรอบคอบ กรอบดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าการอภิปรายภายในกำลังเปลี่ยนจากการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียวไปสู่การชั่งน้ำหนักการพิจารณาการเติบโตอย่างจริงจังมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม แมนน์หยุดไม่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม เธอตั้งคำถามว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงสู่ 2% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้สะท้อนถึงการกลับมาสู่เป้าหมายที่มั่นคงอย่างแท้จริงหรือไม่
แมนน์ลงคะแนนเสียงข้างมากให้คงอัตราไว้ในการตัดสิน 5-4 ครั้งล่าสุด และระบุว่าเวลาในการลดอัตราดอกเบี้ยกำลังใกล้เข้ามาแล้ว
อัตราการว่างงานของออสเตรเลียไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.1% งานที่มั่นคงเพียงพอที่จะทำให้ RBA อาจปรับตัวขึ้นได้
ออสเตรเลียเพิ่มงาน 17.8,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ซึ่งต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 20.3,000 ตำแหน่ง แต่รายละเอียดยังมั่นคง การจ้างงานเต็มเวลาเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 50.5k ในขณะที่ตำแหน่งงานนอกเวลาลดลง -32.7k อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% โดยการมีส่วนร่วมไม่เปลี่ยนแปลงที่ 66.7% ชั่วโมงทำงานต่อเดือนเพิ่มขึ้น 0.6% mom ตอกย้ำสัญญาณความต้องการแรงงานที่มั่นคง
องค์ประกอบมีความสำคัญ การเปลี่ยนไปสู่การจ้างงานเต็มเวลาและชั่วโมงการทำงานที่สูงขึ้นบ่งบอกถึงความแข็งแกร่งมากกว่าที่จะอ่อนตัวลง เมื่อนำมารวมกัน ข้อมูลบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงค่อนข้างตึงตัว โดยเศรษฐกิจยังคงดำเนินงานใกล้เคียงกับกำลังการผลิต
จากมุมมองของ RBA ความล้มเหลวของเงื่อนไขการจ้างงานที่จะอ่อนตัวลงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออยู่ตรงกลาง ตลาดแรงงานที่เย็นลงจะช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายเปลี่ยนการมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงในการเติบโตได้ ตัวเลขในปัจจุบันกลับตอกย้ำมุมมองที่ว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างอาจยังคงเหนียวแน่น
กรณีพื้นฐานยังคงอยู่สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bps ในเดือนพฤษภาคม โดยรอการยืนยัน CPI ในไตรมาสที่ 1 จำเป็นต้องมีการกระชับเพิ่มเติมนอกเหนือจากนั้นหรือไม่ ยังคงเป็นคำถามเปิดอยู่ แต่สำหรับตอนนี้ ตลาดแรงงานไม่ได้อำนวยความสะดวกแก่ RBA เลยว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะจางหายไปเอง
Silk ของ RBNZ: การเติบโตและภาวะเงินเฟ้อสามารถอยู่ร่วมกันได้ท่ามกลางกำลังการผลิตที่ยังเหลืออยู่
หลังจากการตัดสินใจของ RBNZ ที่จะคง OCR ไว้ที่ 2.25% เมื่อวานนี้ ผู้ช่วยผู้ว่าการ Karen Silk เน้นย้ำว่าเศรษฐกิจสามารถเติบโตได้แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับปานกลาง
เธอยอมรับว่าแนวคิดนี้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่แย้งว่าช่องว่างของผลผลิตนั้นให้พื้นที่สำหรับการเติบโตที่อยู่เหนือเทรนด์โดยไม่ทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคา แต่ตามข้อมูลของ Silk การมีอยู่ของกำลังการผลิตสำรองช่วยให้ผลผลิตเติบโตเหนือศักยภาพชั่วคราวโดยไม่ทำให้อัตราเงินเฟ้อลุกลาม
Silk อธิบายความเสี่ยงรอบเส้นทางอัตราเงินสดที่คาดการณ์ไว้ว่ามีความสมดุล แม้ว่าบางภาคส่วนจะมีสัญญาณฟื้นตัว แต่การบริโภคยังคงซบเซา ในเวลาเดียวกัน เธอเตือนถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อหากบริษัทที่เผชิญกับอัตรากำไรที่ถูกบีบเริ่มขึ้นราคาอย่างจริงจังมากขึ้น
RBNZ ประมาณการอัตราเงินสดที่เป็นกลางที่ประมาณ 3% บ่งชี้ว่านโยบายยังคงผ่อนปรนได้ การคาดการณ์ในปัจจุบันแสดงให้เห็นเพียงการค่อยๆ เคลื่อนไปสู่ระดับที่เป็นกลางภายในปลายปี 2570 “นั่นเป็นภาพสะท้อนของกำลังการผลิตสำรองที่มีอยู่ในระบบเศรษฐกิจ และเวลาที่ใช้ในการดูดซับ” Silk กล่าว
แนวโน้มช่วงกลางวันของ EUR/USD
ไพวอทรายวัน: (S1) 1.1756; (ป) 1.1808; (R1) 1.1833; มากกว่า….
EUR/USD ร่วงลงจาก 1.2081 กลับมาอีกครั้งโดยทำลายแนวรับ 11764 และอคติระหว่างวันกลับมาอยู่ในด้านลบ การซื้อขายแบบยั่งยืนที่ต่ำกว่า 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 1.1763) จะเพิ่มโอกาสในการกลับตัวจากการถูกปฏิเสธ 1.2 และตั้งเป้าที่ 1.1576 แนวรับเพื่อการยืนยัน สำหรับตอนนี้ ความเสี่ยงจะยังคงอยู่ที่ขาลงเล็กน้อยตราบใดที่แนวต้าน 1.1928 ยังคงมีอยู่ ในกรณีที่มีการฟื้นตัว
ในภาพรวม ตราบใดที่ 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.1485) ยังคงอยู่ แนวโน้มขาขึ้นจาก 0.9534 (ต่ำปี 2022) ก็ยังมีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไป การทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญ 1.2 จะเพิ่มในกรณีของการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว เป้าหมายระยะกลางถัดไปคือการคาดการณ์ที่ 138.2% ที่ 0.9534 ถึง 1.1274 จาก 1.0176 ที่ 1.2581 อย่างไรก็ตาม การซื้อขายแบบยั่งยืนที่ต่ำกว่า 55 W EMA จะยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นจาก 0.9534 เสร็จสิ้นแล้วเนื่องจากการตีกลับแบบแก้ไขคลื่นสามคลื่น และทำให้แนวโน้มระยะยาวเป็นขาลง
