เมื่อถึงเวลาที่ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาประกาศการตัดสินใจเชิงนโยบายในวันนี้ ดอลลาร์แคนาดาได้สร้างรากฐานอันทรงพลังเพื่อผลกำไรเพิ่มเติมแล้ว USD/CAD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบเดือน โดยไม่ได้รับแรงหนุนจากตัวเร่งปฏิกิริยาแม้แต่ตัวเดียว แต่ด้วยแรงหนุนสามประการ ได้แก่ การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มการส่งออกของแคนาดา และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารแห่งแคนาดาอาจฟังดูฝืดเคืองมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
ปัจจัยขับเคลื่อนสองตัวแรกได้เปลี่ยนรูปแบบแนวโน้มสกุลเงินแล้ว ดัชนี CPI สหรัฐที่อ่อนตัวกว่าที่คาดในเดือนมิถุนายน กระตุ้นให้นักลงทุนลดความคาดหวังของธนาคารกลางสหรัฐที่เข้มงวดขึ้น โดยส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ในคู่สกุลเงินหลัก ในเวลาเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ได้พุ่งขึ้นเหนือระดับ 86 ดอลลาร์ เนื่องจากการสู้รบระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เกิดขึ้นรอบใหม่ได้คุกคามการจัดหาพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สำหรับแคนาดา ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเป็นมากกว่าเรื่องราวของเงินเฟ้อทั่วโลก เนื่องจากราคาน้ำมันได้ปรับปรุงเงื่อนไขการค้าของประเทศและมักจะให้การสนับสนุนโดยตรงสำหรับดอลลาร์แคนาดา ซึ่งช่วยอธิบายว่าทำไม Loonie จึงทำได้ดีกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่ตามข้อมูลเงินเฟ้อ
ขณะนี้ธนาคารแห่งประเทศแคนาดามีโอกาสที่จะเสริมสร้างหรือท้าทายโมเมนตัมดังกล่าว นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์อย่างท่วมท้นว่าจะถือครองหุ้นเป็นครั้งที่ 6 ติดต่อกันที่ 2.25% ทำให้การตัดสินใจครั้งนี้ไม่น่าประหลาดใจเลย คำถามที่สำคัญกว่านั้นก็คือ ผู้ว่าการรัฐ Tiff Macklem จะปรับเปลี่ยนข้อความของเขาเพื่อตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันหรือไม่. การกำหนดลักษณะนโยบายก่อนหน้านี้ของเขาในการสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตที่อ่อนแอกับอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานนั้นเกิดขึ้นก่อนการชุมนุมครั้งล่าสุดของ Brent ซึ่งหมายความว่ารายงานนโยบายการเงินอาจต่ำกว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อในปัจจุบัน ดังนั้นตลาดจึงให้ความสำคัญกับการประเมินแบบเรียลไทม์ของ Macklem มากกว่าการคาดการณ์ที่เผยแพร่
นั่นทำให้คำแถลงประกอบและการแถลงข่าวของ Macklem กลายเป็นกิจกรรมทางการตลาดที่สำคัญ นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ว่าผู้ว่าการรัฐยังคงอธิบายนโยบายว่าเป็นภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกหรือรับทราบว่าการเปลี่ยนแปลงของพลังงานที่เกิดขึ้นใหม่ทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น การอภิปรายใดๆ เกี่ยวกับการทบทวนการค้า CUSMA ที่กำลังดำเนินอยู่จะต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด เนื่องจากยังคงเป็นความเสี่ยงด้านลบที่สำคัญต่อแนวโน้มการเติบโตของแคนาดา แม้ว่าจะไม่ส่งสัญญาณถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราที่ใกล้จะเกิดขึ้น แต่ระดับความรุนแรงที่มากขึ้นเล็กน้อยก็สามารถกระตุ้นให้ตลาดเพิ่มความคาดหวังของการเข้มงวดขึ้นในต้นปี 2570 ซึ่งราคามีความสมดุลมากขึ้นแล้ว
ในทางเทคนิคแล้ว USD/CAD กำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนที่สำคัญ แม้ว่าการลดลงจาก 1.4247 จะเร่งตัวขึ้น แต่ก็ยังถูกมองว่าเป็นการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นที่กว้างขึ้นจาก 1.3480 คาดว่าจะมีแนวรับที่แข็งแกร่งระหว่างแนวต้านเดิมที่ 1.3965 และ 38.2% retracement ที่ 1.3480 ถึง 1.4247 ที่ 1.3954 การทะลุแนวต้านเล็กน้อยที่ 1.4159 จะบ่งชี้ว่าการปรับฐานเสร็จสมบูรณ์แล้ว
อย่างไรก็ตาม การทะลุกรอบที่ต่ำกว่า 1.3954/65 บ่งชี้ว่าการขยับขึ้นจาก 1.3480 ได้เสร็จสิ้นแล้ว เป็นการดีดตัวแบบแก้ไขคลื่นสามคลื่น หลังจากล้มเหลวใกล้กับระดับ 61.8% retracement ที่ 1.4791 ถึง 1.3480 ที่ 1.4290 การพัฒนาดังกล่าวจะเปลี่ยนแนวโน้มทางเทคนิคในระยะสั้นอย่างเด็ดขาดโดยสนับสนุนการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดาต่อไป
