🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
ข้อมูลเงินเดือนในวันศุกร์ยังคงสะท้อนอยู่ในตลาด ราคาหมียังคงราบเรียบต่อไปในวันนี้ โดยกราฟ Treasury 2s10s แบนราบอย่างสมบูรณ์ในช่วงสั้นๆ ไม่ถึงสองสัปดาห์ที่ผ่านมามันถึงจุดสูงสุดที่ 22bp
การอภิปรายในตลาดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ขณะนี้คือว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp หรือไม่ลดเลยในการประชุมเดือนพฤศจิกายน เทียบกับตัวเลือก 25bp หรือ 50bp บนโต๊ะก่อนหน้านี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมยังคงมีแนวโน้ม แต่โดยรวมแล้วตลาดมีส่วนลดเพียง 42bp ของการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมของ Fed สำหรับปีนี้ ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงสอดคล้องกับ Dot Plot ของ Fed มากขึ้น ซึ่งสมาชิก FOMC จำนวนมากใส่การคาดการณ์ไว้น้อยกว่าค่ามัธยฐานที่คาดการณ์ไว้ที่ 50bp ผ่อนคลายมากขึ้นในปีนี้
แนวโน้มที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ว่าจะไม่ได้อยู่ที่ระดับ 50bp แต่ก็ควรคงระดับสูงสุดไว้ที่ส่วนหน้าหลังจากการพุ่งขึ้นในวันศุกร์ อัตราผลตอบแทน UST ประจำปี 2561 ทำได้เพียงช่วงสั้นๆ สู่ระดับสูงสุด 4% ในวันจันทร์ หากเราพิจารณาถึงการลงจอดที่นุ่มนวลซึ่งจะทำให้อัตราสุดท้ายของ Fed อยู่ที่ 3.25-3.5% แม้จะแคบลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการประมาณการที่เป็นกลาง กลับหัวกลับหางก็ดูมีจำกัด ในขณะนี้ แถบฟิวเจอร์ส SOFR ได้พุ่งขึ้นเหนือ 3.3% แล้ว เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 3% ก่อนข้อมูลบัญชีเงินเดือน
นอกเส้นโค้งออกไป อัตรา 10Y SOFR ตอนนี้อยู่ที่ c 3.55% ซึ่งไม่สูงกว่าพื้นมากนักโดยนัยตามอัตราเทอร์มินัล กระทรวงการคลังอายุ 10 ปีซื้อขายด้วยส่วนต่าง 46bp เหนือ OIS ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันขาขึ้นแม้ที่อัตราผลตอบแทน 4% ในตอนนี้ก็ยังคงมีอยู่ต่อไป – อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมที่นี่ นั่นยังสามารถเปลี่ยนรูปหมีปัจจุบันให้แบนราบไปทางชันได้ ปัจจัยที่จำกัดแน่นอนคือความไม่สบายใจของตลาดเกี่ยวกับข้อมูลตำแหน่งงานอย่างเป็นทางการ ซึ่งไม่สอดคล้องกับข้อมูลอื่นๆ ที่มีอยู่ เช่น องค์ประกอบการจ้างงานของ ISM หรือแม้แต่ข้อบ่งชี้ของ Fed จาก Beige Book มีอีกหนึ่งงานที่จะเปิดตัวก่อนการประชุมเดือนพฤศจิกายน ตลาดจะตื่นตัวเกี่ยวกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่
อัตรา EUR ได้เห็นการล้นอย่างมากจากการปรับราคาในสหรัฐอเมริกา อัตราผลตอบแทน Bund ปี 10 ปีกลับมาเหนือ 2.25% เพิ่มขึ้นจากเกือบ 2% เมื่อต้นเดือน แต่มันเป็นช่วง 5 ปีของเส้นโค้งที่เห็นว่าราคาถูกที่สุด โดยเร่งแนวโน้มล่าสุด สิ่งนี้เชื่อมโยงกับตลาดซึ่งกำหนดราคาเทอร์มินัลของ ECB ไว้ที่ประมาณ 2% ที่ยังคงสะท้อนแนวโน้มที่มืดมนมากขึ้น แต่มาจากระดับที่จับตามองที่ 1.75% สิ่งที่น่าสนใจคือรายงานบัญชีเงินเดือนแทบไม่มีผลกระทบต่อการคาดการณ์ในระยะสั้น ที่นี่ตลาดยังคงกำหนดราคาผ่อนคลายสำหรับการประชุมเดือนตุลาคมที่ 23bp และมากกว่า 50bp เล็กน้อยในช่วงที่เหลือของปีโดยรวม
เจ้าหน้าที่ของ ECB ได้ตอบโต้การคาดการณ์การผ่อนคลายในวงกว้างของตลาด VP De Guindos เริ่มต้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และ Holzmann ของออสเตรีย ซึ่งเป็นเหยี่ยวสำคัญของ ECB ได้ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่าอัตราเงินเฟ้อยังไม่พ่ายแพ้ อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว ค่าย ECB ที่ดูประหม่าค่อนข้างเงียบเกี่ยวกับหัวข้อความคาดหวังของตลาด นักเศรษฐศาสตร์ของเราคิดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมนั้นไม่ได้ตรงไปตรงมาอย่างที่ตลาดเชื่อ
🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
ที่มาบทความนี้
