Moody's ลดอันดับเครดิตกองทุนส่วนบุคคลที่ดำเนินการโดย KKR และ Future Standard ลงเป็นขยะ

การจัดอันดับของมูดี้ส์ เมื่อวันจันทร์ปรับลดเครดิตส่วนตัว กองทุน วิ่งตาม เคเคอาร์ และ Future Standard กลายเป็นขยะท่ามกลางสินเชื่อเสียที่เพิ่มขึ้นและผลประกอบการที่อ่อนแอ

บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือได้ลดอันดับเครดิตของ FS KKR Capital Corp ลงหนึ่งระดับจาก Baa3 เหลือ Ba1 ส่งผลให้กองทุนเข้าสู่แดน “ขยะ” โดยกล่าวว่าคุณภาพสินทรัพย์อ้างอิงของกองทุนแย่ลงกว่าบริษัทอื่นๆ

สินเชื่อที่ไม่คงค้าง หมายถึงผู้กู้ที่หยุดชำระเงิน เพิ่มขึ้นเป็น 5.5% ของการลงทุนทั้งหมด ณ สิ้นปี 2568 ซึ่งเป็นหนึ่งในอัตราที่สูงที่สุดในบรรดา BDC ที่ได้รับการจัดอันดับ ตามรายงาน

“การปรับลดอันดับสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายด้านคุณภาพสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องของ FSK ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรลดลง และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิลดลงเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อเทียบกับคู่แข่งของบริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDC)” มูดี้ส์กล่าว

การเคลื่อนไหวของ Moody's ถือเป็นสัญญาณล่าสุดของความทุกข์ในโลกสินเชื่อภาคเอกชน นักลงทุนรายย่อยต่างรีบถอนเงินทุน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียเครดิตที่จะเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อซอฟต์แวร์ กองทุนเช่น FS KKR ออกตราสารหนี้เพื่อช่วยให้คั้นน้ำกลับมา ดังนั้นการปรับลดอันดับของ Moody's อาจเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมและส่งผลให้ผลตอบแทนในอนาคตลดลง

นอกจากนี้ มูดี้ส์ยังชี้ให้เห็นถึงแง่มุมอื่นๆ ของกองทุนที่อาจทำให้กองทุนขาดทุนมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป รวมถึงภาระหนี้ที่สูงขึ้น สัดส่วนของเงินกู้ในรูปแบบการชำระเงินที่สูงขึ้น และเปอร์เซ็นต์ของสินเชื่อที่ยึดถือครั้งแรกที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

FS KKR รายงานขาดทุนสุทธิ 114 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่เพียงไตรมาสเดียว และได้รับกำไรสุทธิเพียง 11 ล้านดอลลาร์ตลอดปี 2568 ตามข้อมูลของ Moody's

กองทุนไม่ได้ส่งคำร้องขอความคิดเห็นทันที