🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB
หลุยส์ เดอ กินโดส รองประธาน ECB
แฟรงค์เฟิร์ต อัม ไมน์ 19 มีนาคม 2026
สวัสดีตอนบ่ายครับท่านรองประธานและผมยินดีต้อนรับคุณสู่งานแถลงข่าวของเรา
วันนี้สภาปกครองได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยหลักสามรายการของ ECB ไว้เท่าเดิม เรามุ่งมั่นที่จะให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่ที่เป้าหมายร้อยละ 2 ของเราในระยะกลาง สงครามในตะวันออกกลางทำให้แนวโน้มแนวโน้มมีความไม่แน่นอนมากขึ้น ทำให้เกิดความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ มันจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นผ่านราคาพลังงานที่สูงขึ้น ผลกระทบในระยะกลางจะขึ้นอยู่กับทั้งความรุนแรงและระยะเวลาของความขัดแย้ง และราคาพลังงานส่งผลกระทบต่อราคาผู้บริโภคและเศรษฐกิจอย่างไร
เราอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการจัดการกับความไม่แน่นอนนี้ อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณร้อยละ 2 เป้าหมายของเรา การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระยะยาวได้รับการยึดถืออย่างดี และเศรษฐกิจได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ข้อมูลที่เข้ามาในช่วงเวลาข้างหน้าจะช่วยให้เราประเมินว่าสงครามจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและความเสี่ยงโดยรอบอย่างไร เรากำลังติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และแนวทางที่อาศัยข้อมูลของเราจะช่วยให้เรากำหนดนโยบายการเงินได้อย่างเหมาะสม
การคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ ECB ใหม่จะรวมข้อมูลไว้เป็นพิเศษจนถึงวันที่ 11 มีนาคม ซึ่งเป็นวันตัดบัญชีช้ากว่าปกติ โดยพื้นฐาน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะอยู่ที่เฉลี่ยร้อยละ 2.6 ในปี 2569, ร้อยละ 2.0 ในปี 2570 และร้อยละ 2.1 ในปี 2571 อัตราเงินเฟ้อได้รับการแก้ไขเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ในเดือนธันวาคม โดยเฉพาะปี 2569 เนื่องจากราคาพลังงานจะสูงขึ้นเนื่องจากสงครามในตะวันออกกลาง สำหรับอัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมพลังงานและอาหาร พนักงานคาดการณ์ว่าโดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ร้อยละ 2.3 ในปี 2569, ร้อยละ 2.2 ในปี 2570 และร้อยละ 2.1 ในปี 2571 ซึ่งสูงกว่าเส้นทางในการคาดการณ์ในเดือนธันวาคมด้วย สาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งป้อนเข้าสู่ภาวะเงินเฟ้อซึ่งไม่รวมพลังงานและอาหาร พนักงานคาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะเฉลี่ยอยู่ที่ร้อยละ 0.9 ในปี 2569, ร้อยละ 1.3 ในปี 2570 และร้อยละ 1.4 ในปี 2571 นี่หมายถึงการปรับลดลง โดยเฉพาะในปี 2569 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบทั่วโลกของสงครามที่มีต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ รายได้ที่แท้จริง และความเชื่อมั่น ในเวลาเดียวกัน การว่างงานต่ำ งบดุลภาคเอกชนที่แข็งแกร่ง และการใช้จ่ายภาครัฐในด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐาน น่าจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตต่อไป
เพื่อให้สอดคล้องกับความมุ่งมั่นด้านกลยุทธ์นโยบายการเงินของเราในการรวมความเสี่ยงและความไม่แน่นอนไว้ในการตัดสินใจของเรา เจ้าหน้าที่ยังประเมินว่าสงครามในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้ออย่างไรภายใต้สถานการณ์ตัวอย่างทางเลือกบางสถานการณ์ สถานการณ์เหล่านี้จะถูกเผยแพร่พร้อมกับการคาดการณ์ของพนักงานบนเว็บไซต์ของเรา การวิเคราะห์สถานการณ์ชี้ให้เห็นว่าการหยุดชะงักในการจัดหาน้ำมันและก๊าซเป็นเวลานานจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือระดับ และการเติบโตต่ำกว่าการคาดการณ์พื้นฐาน ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อระยะกลางนั้นขึ้นอยู่กับขนาดของผลกระทบทางอ้อมและผลกระทบรอบสองของภาวะพลังงานช็อตที่รุนแรงและต่อเนื่องมากขึ้น
เราจะปฏิบัติตามแนวทางการประชุมโดยอาศัยข้อมูลและการประชุมเพื่อกำหนดจุดยืนของนโยบายการเงินที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเราจะขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงโดยรอบ โดยพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามา ตลอดจนพลวัตของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน เราไม่ได้ทำข้อตกลงล่วงหน้ากับเส้นทางอัตราใดโดยเฉพาะ
การตัดสินใจที่ทำในวันนี้ถูกกำหนดไว้ใน ข่าวประชาสัมพันธ์ ที่มีอยู่ในเว็บไซต์ของเรา
ตอนนี้ผมจะสรุปรายละเอียดเพิ่มเติมว่าเรามองเห็นเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่กำลังพัฒนาอย่างไร จากนั้นจะอธิบายการประเมินสภาวะทางการเงินและการเงินของเรา
กิจกรรมทางเศรษฐกิจ
เศรษฐกิจขยายตัวร้อยละ 0.2 ในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น ครัวเรือนใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเนื่องจากรายได้ที่แท้จริงเพิ่มขึ้น และการว่างงานยังคงใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ การก่อสร้างและการปรับปรุงที่อยู่อาศัยมีความเข้มแข็งขึ้น และบริษัทต่างๆ ก็ได้ลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านต่างๆ เช่น การวิจัยและพัฒนา ซอฟต์แวร์และฐานข้อมูล การเติบโตไม่ได้ถูกกดดันจากการส่งออกสุทธิอีกต่อไปเหมือนในช่วงสองไตรมาสก่อนหน้า ได้รับการสนับสนุนจากการบริการเป็นหลัก
พนักงานยังคงมองว่าการบริโภคภาคเอกชนเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโตในระยะกลาง การลงทุนควรเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยรัฐบาลใช้จ่ายมากขึ้นในด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐาน และบริษัทต่างๆ ลงทุนในเทคโนโลยีดิจิทัลใหม่ ๆ มากขึ้น สภาพแวดล้อมภายนอกยังคงมีความท้าทาย รวมถึงในแง่ของนโยบายการค้าโลกที่ผันผวน
สงครามในตะวันออกกลางกำลังส่งผลกระทบต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และส่งผลกระทบต่อรายได้และความเชื่อมั่นที่แท้จริง สิ่งนี้นำไปสู่การปรับลดการบริโภคและการลงทุนในการประมาณการพื้นฐานพนักงาน โดยเฉพาะในปี 2569 ผลกระทบจะเด่นชัดยิ่งขึ้นในสถานการณ์ทางเลือกที่มีภาวะช็อกจากพลังงานที่รุนแรงและยาวนานยิ่งขึ้น
สภาปกครองเน้นย้ำถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการเสริมสร้างความเข้มแข็งของเศรษฐกิจยูโรโซน ขณะเดียวกันก็รักษาการเงินสาธารณะที่ดีไว้ การตอบสนองทางการคลังต่อการเปลี่ยนแปลงราคาพลังงานควรเกิดขึ้นชั่วคราว ตั้งเป้าหมาย และปรับแต่ง วิกฤตพลังงานในปัจจุบันตอกย้ำถึงความจำเป็นในการลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลต่อไป การบรรลุข้อตกลงกับสหภาพการออมและการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญในการให้ทุนสนับสนุนนวัตกรรมและสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงสีเขียวและดิจิทัล เงินยูโรดิจิทัลและเงินของธนาคารกลางขายส่งโทเค็นจะช่วยเพิ่มความเป็นอิสระเชิงกลยุทธ์ ความสามารถในการแข่งขัน และการบูรณาการทางการเงินของยุโรป และจะส่งเสริมนวัตกรรมในการชำระเงิน ดังนั้นจึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องนำกฎระเบียบเกี่ยวกับการจัดตั้งเงินยูโรดิจิทัลมาใช้อย่างรวดเร็ว การปรับกฎเกณฑ์ให้ง่ายขึ้นและสอดคล้องกันในตลาดเดี่ยวของสหภาพยุโรปจะช่วยให้บริษัทในยุโรปเติบโตเร็วขึ้น
อัตราเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 1.9 ในเดือนกุมภาพันธ์ จากร้อยละ 1.7 ในเดือนมกราคม ราคาพลังงานลดลงร้อยละ 3.1 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว หลังจากที่ลดลงร้อยละ 4.0 ในเดือนมกราคม อัตราเงินเฟ้อราคาอาหารลดลงเหลือร้อยละ 2.5 อัตราเงินเฟ้อไม่รวมพลังงานและอาหาร เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 2.4 ในเดือนกุมภาพันธ์ จากร้อยละ 2.2 ในเดือนมกราคม การเพิ่มขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงอัตราเงินเฟ้อสินค้าที่เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 0.7 จากร้อยละ 0.4 และอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.4 จากร้อยละ 3.2
ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และยังคงสอดคล้องกับเป้าหมายระยะกลางที่ 2 เปอร์เซ็นต์ของเรา กำไรของบริษัทฟื้นตัวเพิ่มเติมในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 ขณะที่ต้นทุนค่าแรงต่อหน่วยเพิ่มขึ้นในอัตราใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน การเติบโตของค่าตอบแทนต่อพนักงานหนึ่งคนชะลอตัวลงเป็นร้อยละ 3.7 จากร้อยละ 4.0 ในไตรมาสที่สาม การเติบโตของค่าจ้างที่เจรจาไว้และตัวบ่งชี้ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า เช่น การติดตามค่าจ้างของ ECB และการสำรวจความคาดหวังค่าจ้าง ชี้ให้เห็นว่าต้นทุนค่าแรงจะลดลงอีกในปี 2569 ซึ่งน่าจะสนับสนุนการกลับมาของอัตราเงินเฟ้อตามเป้าหมาย
การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานที่เกิดจากสงครามจะผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงกว่าร้อยละ 2 ในระยะเวลาอันใกล้นี้ หากยังคงดำเนินต่อไป ราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในวงกว้างผ่านผลกระทบทางอ้อมและรอบที่สอง ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อในตลาดการเงินได้ขยับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาสั้นๆ มาตรการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวส่วนใหญ่อยู่ที่ประมาณร้อยละ 2 ซึ่งสนับสนุนการรักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อรอบๆ เป้าหมายของเรา
การประเมินความเสี่ยง
ความเสี่ยงต่อแนวโน้มการเติบโตมีแนวโน้มลดลงโดยเฉพาะในระยะสั้น สงครามในตะวันออกกลางถือเป็นความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจยูโรโซน ส่งผลให้สภาพแวดล้อมทางนโยบายทั่วโลกมีความผันผวน สงครามที่ยืดเยื้ออาจทำให้ราคาพลังงานเพิ่มขึ้นอีกและนานกว่าที่คาดไว้ในปัจจุบัน และยังส่งผลต่อความเชื่อมั่นอีกด้วย ปัจจัยเหล่านี้จะกัดเซาะรายได้และทำให้บริษัทและครัวเรือนลังเลที่จะลงทุนและใช้จ่ายมากขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดการเงินโลกที่ถดถอยลงอาจทำให้ความต้องการลดลงอีก ความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นในการค้าระหว่างประเทศอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน ลดการส่งออก และทำให้การบริโภคและการลงทุนอ่อนแอลง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสงครามที่ไม่ยุติธรรมของรัสเซียกับยูเครน ยังคงเป็นแหล่งที่มาสำคัญของความไม่แน่นอน ในทางตรงกันข้าม การเติบโตอาจสูงขึ้นได้หากผลกระทบทางเศรษฐกิจจากสงครามในตะวันออกกลางปรากฏว่ามีอายุสั้นกว่าที่คาดไว้ในปัจจุบัน นอกจากนี้ การใช้จ่ายด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐานที่วางแผนไว้ การปฏิรูปเพื่อเพิ่มผลผลิต และบริษัทในเขตยูโรที่นำเทคโนโลยีใหม่มาใช้อาจผลักดันการเติบโตได้มากกว่าที่คาดไว้ ข้อตกลงทางการค้าใหม่และการบูรณาการตลาดเดียวอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นอาจช่วยเพิ่มการเติบโตเกินความคาดหมายในปัจจุบันได้
ความเสี่ยงต่อแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูง โดยเฉพาะในระยะสั้น สงครามที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของราคาพลังงานที่สูงขึ้นและยาวนานกว่าที่คาดไว้ในปัจจุบัน ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรเพิ่มขึ้นอีก สิ่งนี้สามารถเสริมกำลังและคงอยู่ต่อไปได้หากความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้างเพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนอง หากการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อที่ไม่ใช่พลังงานเกินขอบเขตที่ใหญ่กว่าที่คาดการณ์ไว้ในระดับพื้นฐาน หรือหากสงครามกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกในวงกว้างมากขึ้น ความตึงเครียดทางการค้าที่ดำเนินอยู่ยังอาจก่อให้เกิดห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่กระจัดกระจายมากขึ้น ลดการจัดหาวัตถุดิบที่สำคัญ และทำให้ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตในระบบเศรษฐกิจยูโรโซนเข้มงวดยิ่งขึ้น ในทางตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้ออาจลดลงหากผลกระทบทางเศรษฐกิจจากสงครามในตะวันออกกลางปรากฏว่าเกิดขึ้นระยะสั้นกว่า หรือหากผลกระทบทางอ้อมและรอบสองได้รับการพิสูจน์แล้วว่าน้อยกว่าที่คาดไว้ในปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้ออาจลดลงหากภาษีลดความต้องการส่งออกไปยังเขตยูโรมากกว่าที่คาดไว้ และหากประเทศที่มีกำลังการผลิตล้นเกินเพิ่มการส่งออกไปยังเขตยูโรเพิ่มเติม ตลาดการเงินที่มีความผันผวนและไม่ชอบความเสี่ยงมากขึ้นอาจส่งผลต่ออุปสงค์ และทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงเช่นกัน
ภาวะทางการเงินและการเงิน
สงครามในตะวันออกกลางส่งผลกระทบอย่างเด่นชัดต่อตลาดการเงินโลก ภาวะทางการเงินโดยรวมมีความเข้มงวดขึ้นตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุดของเรา ตลาดหุ้นร่วงลงและอัตราดอกเบี้ยในตลาดกลุ่มยูโร โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ก็เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
ในเดือนมกราคม อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคารสำหรับบริษัทต่างๆ และต้นทุนในการออกตราสารหนี้ตามตลาดยังคงอยู่ที่ร้อยละ 3.6 ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของการจำนองใหม่เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.4 การให้กู้ยืมของธนาคารแก่บริษัทต่างๆ เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.8 เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม ลดลงจากร้อยละ 3.0 ในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยการออกหุ้นกู้ที่แข็งแกร่งขึ้น โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 4.0 จากร้อยละ 3.5 ในเดือนธันวาคม สินเชื่อจำนองขยายตัวร้อยละ 3.0 ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนธันวาคม
บทสรุป
วันนี้สภาปกครองได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยหลักสามรายการของ ECB ไว้เท่าเดิม เรามุ่งมั่นที่จะให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่ที่เป้าหมายร้อยละ 2 ของเราในระยะกลาง เราจะปฏิบัติตามแนวทางการประชุมโดยอาศัยข้อมูลและการประชุมเพื่อกำหนดจุดยืนของนโยบายการเงินที่เหมาะสม การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเราจะขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงโดยรอบ โดยพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามา ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน เราไม่ได้ทำข้อตกลงล่วงหน้ากับเส้นทางอัตราใดโดยเฉพาะ
ไม่ว่าในกรณีใด เราพร้อมที่จะปรับเปลี่ยนเครื่องมือทั้งหมดของเราภายใต้คำสั่งของเรา เพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวอย่างยั่งยืนตามเป้าหมายระยะกลางของเรา และเพื่อรักษาการดำเนินนโยบายการเงินที่ราบรื่น
ตอนนี้เราพร้อมที่จะตอบคำถามของคุณแล้ว
🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
Source link
