Gundlach จาก DoubleLine กล่าวว่า Fed ดูเหมือน Mr. Magoo มุ่งเน้นไปที่ 'ระยะสั้น' มากเกินไป

Jeffrey Gundlach ซีอีโอของ DoubleLine Capital เชื่อว่า Federal Reserve พลาดภาพที่ใหญ่กว่าอีกครั้ง

“เฟดดูเหมือนมิสเตอร์มากู กำลังขับรถไปรอบๆ ชนสิ่งต่างๆ จากนั้นก็กลายเป็นระบบ ทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง” กุนด์ลาชกล่าวในการออกอากาศทางเว็บของนักลงทุนเมื่อเย็นวันอังคาร “แต่ในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมา เรามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้เฟดกลับเข้าสู่ภาวะระยะสั้น โดยตอบสนองต่อข้อมูลระยะสั้นมากเกินไป ไม่ใช้กลยุทธ์”

Gundlach นักลงทุนตราสารหนี้ชื่อดังซึ่งมีบริษัทบริหารจัดการเงิน 95 พันล้านดอลลาร์ แสดงความคิดเห็นก่อนการอ่านดัชนีราคาผู้บริโภคครั้งล่าสุดเมื่อวันพุธ CPI เพิ่มขึ้น 0.4% ที่ปรับตามฤดูกาลในเดือนนั้น ทำให้อัตราเงินเฟ้อ 12 เดือนอยู่ที่ 2.9%

หากไม่รวมอาหารและพลังงาน อัตรา CPI หลักมีค่าน้อยกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยทั้งแบบรายเดือนและรายปี แม้ว่าตัวเลขจะอยู่ในเกณฑ์ดีเมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ แต่ยังคงแสดงให้เห็นว่าเฟดยังมีงานที่ต้องทำเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2%

“ดัชนี CPI เปลี่ยนแปลงเดือนต่อเดือนทำให้ Fed ซิกแซก” Gundlach กล่าว “ตลาดได้เปลี่ยนจากสมมติฐานเชิงรุกที่จะลดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เหลือเพียงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2568”

เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลงเต็มเปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เดือนกันยายน ซึ่งเป็นหนึ่งเดือนในระหว่างที่เฟดมีขั้นตอนปกติในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่ง ในเดือนธันวาคม ธนาคารกลางคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองไตรมาสในปี 2568 ซึ่งน้อยกว่าการลดลงสี่ครั้งตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

“ขณะนี้เฟดมีความสอดคล้องกับตลาด และตลาดไม่ได้รับสัญญาณเพิ่มเติมสำหรับการเปลี่ยนแปลง” กุนด์ลาชกล่าว “นั่นสอดคล้องกับการที่เฟดชะลอการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน”

การกำหนดราคาล่วงหน้ายังคงบอกเป็นนัยถึงความมั่นใจว่าเฟดจะยังคงถูกระงับในการประชุมวันที่ 28-29 มกราคม แต่จะโน้มตัวมากขึ้นต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองในสี่จุดตลอดทั้งปี โดยถือว่าเพิ่มขึ้นร้อยละสี่จุดตามข้อมูลของ CME Group