Gold Standard คืออะไร? คำจำกัดความ ประวัติศาสตร์ และ การทำงาน
Gold Standard คือระบบการเงินที่รัฐบาลกำหนดมูลค่าของสกุลเงินผูกติดโดยตรงกับทองคำ ระบบนี้เคยแพร่หลาย ทำให้เงินกระดาษแปลงเป็นทองคำในปริมาณคงที่ รักษามูลค่าของสกุลเงินตามความเท่าเทียมกับทองคำ แม้มีความสำคัญทางประวัติศาสตร์ แต่ Gold Standard สูญเสียความเด่นชัดในศตวรรษที่ 20 ปูทางสู่ระบบเงิน fiat ในปัจจุบัน
ประเด็นสำคัญ
- Gold Standard คือระบบการเงินที่มูลค่าของสกุลเงินประเทศผูกติดโดยตรงกับมูลค่าของทองคำ
- ทองคำถูกใช้เป็นสื่อกลางแลกเปลี่ยนที่มั่นคงทางประวัติศาสตร์ เนื่องจากมูลค่าที่แท้จริงและอุปทานจำกัด
- สหรัฐฯ ยุติ Gold Standard ในปี 1971 เปลี่ยนไปสู่ระบบเงิน fiat ที่อาศัยคำสั่งของรัฐบาลแทนสินค้าโภคภัณฑ์จริง
- แม้ Gold Standard ให้ความมั่นคงของราคา แต่จำกัดความสามารถของรัฐบาลในการขยายอุปทานเงินในช่วงเศรษฐกิจถดถอย
- ปัจจุบันไม่มีประเทศใดใช้ Gold Standard แต่หลายประเทศยังคงสำรองทองคำ
การทำความเข้าใจกลไกของ Gold Standard
Gold Standard เชื่อมโยงมูลค่าของสกุลเงินประเทศโดยตรงกับทองคำ ภายใต้ Gold Standard ประเทศตกลงแปลงเงินกระดาษเป็นทองคำในปริมาณคงที่
ประเทศที่ใช้ Gold Standard กำหนดราคาทองคำคงที่และซื้อขายทองคำในอัตรานั้น ราคาคงที่นี้กำหนดมูลค่าของสกุลเงิน เช่น หากสหรัฐฯ กำหนดราคาทองคำที่ 500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ มูลค่าของดอลลาร์จะเท่ากับ 1/500 ของออนซ์ทองคำ
เมื่อเวลาเปลี่ยน Gold Standard มีคำจำกัดกว้างขึ้น โดยทั่วไปอธิบายระบบการเงินที่อาศัยสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่ใช่เงิน fiat ที่ไม่มีการ backed อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างสำคัญ
Gold Standard บางระบบใช้เฉพาะเหรียญทองคำและแท่งทองคำจริง หรือ bullion ในขณะที่บางระบบรวมสินค้าโภคภัณฑ์อื่นหรือเงินกระดาษ ระบบสมัยใหม่ล่าสุดอนุญาตเฉพาะการแปลงสกุลเงินเป็นทองคำ จำกัดการควบคุมเงินเฟ้อและเงินฝืดโดยธนาคารหรือรัฐบาล
ทำไมต้องเป็นทองคำ?
ผู้สนับสนุนเงินสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่เลือกทองคำเป็นสื่อกลางแลกเปลี่ยนเพราะคุณสมบัติที่แท้จริง ทองคำมีประโยชน์นอกเหนือการเงิน เช่น เครื่องประดับ อิเล็กทรอนิกส์ และทันตกรรม ทำให้มีความต้องการขั้นต่ำคงที่
มันแบ่งได้สมบูรณ์และเท่าเทียมโดยไม่เสียมูลค่า ต่างจากเพชร และไม่เน่าเปื่อยตามเวลา ไม่สามารถปลอมแปลงได้สมบูรณ์ และมีสต็อกคงที่ — มีทองคำบนโลกเพียงเท่านั้น และเงินเฟ้อจำกัดด้วยความเร็วในการขุด
ข้อดีและข้อเสียของ Gold Standard
ข้อดีหลักคือความมั่นคงของราคา เพราะจำกัดความสามารถของรัฐบาลในการทำให้ราคาเฟ้อโดยขยายอุปทานเงิน
เงินเฟ้อหายาก และ hyperinflation ไม่เกิดขึ้น เพราะอุปทานเงินเติบโตได้เฉพาะเมื่อสำรองทองคำเพิ่ม Gold Standard ยังให้อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศคงที่ ลดความไม่แน่นอนในการค้า
อย่างไรก็ตาม อาจก่อให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างประเทศที่ใช้ Gold Standard ประเทศผลิตทองคำอาจได้เปรียบ เพิ่มสำรองเมื่อเทียบกับประเทศที่ไม่มีทรัพยากรทองคำ
นักเศรษฐศาสตร์บางคนโต้แย้งว่า Gold Standard อาจขัดขวางการฟื้นตัวจากถดถอย เพราะจำกัดไม่ให้รัฐบาลเพิ่มอุปทานเงิน ซึ่งเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ
การย้อนรอยประวัติศาสตร์ของ Gold Standard
ราว 650 ปีก่อนคริสตกาล ทองคำถูกทำเป็นเหรียญครั้งแรก เพิ่มความสะดวกในการใช้เป็นหน่วยเงิน ก่อนหน้านี้ ทองคำต้องชั่งและตรวจความบริสุทธิ์เมื่อชำระการค้า
เหรียญทองคำไม่ใช่ทางออกสมบูรณ์ เพราะหลายศตวรรษถัดมา มีการตัดเหรียญผิดปกติเหล่านี้เพื่อสะสมทองคำพอหลอมเป็น bullion ในปี 1696 Great Recoinage ในอังกฤษนำเทคโนโลยีอัตโนมัติผลิตเหรียญและยุติการตัดเหรียญ
รัฐธรรมนูญสหรัฐฯ ปี 1789 ให้สภาคองเกรสสิทธิ์แต่เพียงผู้เดียวในการสร้างเหรียญและกำหนดมูลค่า การสร้างสกุลเงินชาติเอกภาพช่วยมาตรฐานระบบการเงินที่ก่อนหน้านั้นประกอบด้วยเหรียญต่างประเทศหมุนเวียน ส่วนใหญ่เป็นเงิน
ด้วยเงินที่มีมากกว่าทองคำ จึงนำ bimetallic standard มาใช้ในปี 1792 อัตราส่วนเงิน:ทองคำอย่างเป็นทางการ 15:1 สะท้อนอัตราตลาดในขณะนั้นอย่างถูกต้อง แต่หลังปี 1793 มูลค่าเงินลดลงอย่างต่อเนื่อง
สำคัญ Gold Standard ไม่ได้ใช้โดยรัฐบาลใดในปัจจุบัน อังกฤษหยุดใช้ในปี 1931 และสหรัฐฯ ตามมาในปี 1933 ยุติร่องรอยสุดท้ายในปี 1973
ยุค “classical gold standard” เริ่มในอังกฤษปี 1819 และแพร่ไปฝรั่งเศส เยอรมนี สวิตเซอร์แลนด์ เบลเยียม และสหรัฐฯ รัฐบาลแต่ละแห่งผูกสกุลเงินชาติกับน้ำหนักทองคำคงที่ เช่น ถึงปี 1834 ดอลลาร์สหรัฐแปลงเป็นทองคำในอัตรา 20.67 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อัตราความเท่าเทียมเหล่านี้ใช้กำหนดราคาการค้าระหว่างประเทศ ประเทศอื่นเข้าร่วมเพื่อเข้าถึงตลาดการค้าตะวันตก
มีหลายครั้งใน Gold Standard โดยเฉพาะช่วงสงคราม และหลายประเทศทดลอง bimetallic standard รัฐบาลมักใช้จ่ายเกินสำรองทองคำที่ backed ได้ และการระงับ Gold Standard ชาติแพร่หลาย นอกจากนี้ รัฐบาลต่อสู้เพื่อผูกความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินชาติกับทองคำอย่างถูกต้องโดยไม่สร้าง distortion
ตราบใดที่รัฐบาลหรือธนาคารกลางผูกขาดการอุปทานสกุลเงินชาติ Gold Standard พิสูจน์ว่าเป็นข้อจำกัดที่ไม่มีประสิทธิภาพหรือไม่สม่ำเสมอต่อนโยบายการคลัง Gold Standard ค่อยๆ เสื่อมลงในศตวรรษที่ 20 เริ่มในสหรัฐฯ ปี 1933 เมื่อ Franklin Delano Roosevelt ลงนามคำสั่งบริหารทำให้การครอบครองทองคำการเงินส่วนบุคคลผิดกฎหมาย
หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 ข้อตกลง Bretton Woods บังคับให้ชาติพันธมิตรยอมรับดอลลาร์สหรัฐเป็นสำรองแทนทองคำ และรัฐบาลสหรัฐฯ สัญญาจะเก็บทองคำพอ backed ดอลลาร์ ในปี 1971 รัฐบาล Nixon ยุติการแปลงดอลลาร์สหรัฐเป็นทองคำ สร้างระบอบเงิน fiat
การเปรียบเทียบ Gold Standard กับเงิน Fiat
ตามชื่อ Gold Standard หมายถึงระบบการเงินที่มูลค่าของสกุลเงินอาศัยทองคำ ระบบ fiat ตรงกันข้าม คือระบบการเงินที่มูลค่าของสกุลเงินไม่อาศัยสินค้าโภคภัณฑ์จริง แต่ปล่อยให้ผันผวนแบบ dynamic เทียบกับสกุลเงินอื่นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
คำว่า “fiat” มาจากภาษาละติน fieri หมายถึงการกระทำหรือคำสั่งโดยพลการ มูลค่าของเงิน fiat จึงขึ้นกับการที่มันถูกกำหนดเป็นเงินที่ชอบด้วยกฎหมายโดยคำสั่งของรัฐบาล
ในทศวรรษก่อนสงครามโลกครั้งที่ 1 การค้าระหว่างประเทศดำเนินการภายใต้ classical gold standard โดยการค้าชำระด้วยทองคำจริง ประเทศที่มีดุลการค้าเกินดุลสะสมทองคำจากการส่งออก ประเทศที่มีขาดดุลสูญเสียสำรองทองคำเมื่อทองคำไหลออกไปชำระค่านำเข้า
สหรัฐฯ ยุติ Gold Standard เมื่อใด?
สหรัฐฯ ยุติ Gold Standard อย่างเป็นทางการในปี 1971 ภายใต้ประธานาธิบดี Nixon ในขณะนั้นเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและมี gold run ใกล้เข้ามา รัฐบาล Nixon ยุติการแปลงดอลลาร์เป็นทองคำ ซึ่งสิ้นสุดระบบ Bretton Woods
อะไรแทนที่ Gold Standard?
Gold Standard ในสหรัฐฯ และหลายชาติถูกแทนที่ด้วยเงิน fiat เงิน fiat คือสกุลเงินของรัฐบาลที่ไม่ backed โดยสินค้าโภคภัณฑ์ แต่มีมูลค่าเพราะรัฐบาลกำหนดและต้องยอมรับเป็นการชำระหนี้ เงิน fiat รวมธนบัตรและเหรียญโลหะ
มีประเทศใดยังใช้ Gold Standard หรือไม่?
ปัจจุบันไม่มีประเทศใดใช้ Gold Standard ประเทศต่างๆ ยุติ Gold Standard เพื่อเงิน fiat อย่างไรก็ตาม ประเทศยังคงสำรองทองคำ
สรุป
Gold Standard กำหนดมูลค่าของสกุลเงินชาติตามปริมาณทองคำคงที่ แตกต่างจากระบบเงิน fiat ที่มูลค่าไม่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์จริง ทางประวัติศาสตร์ หลายประเทศรวมสหรัฐฯ อาศัย Gold Standard แต่ส่วนใหญ่ยุติตั้งแต่กลางศตวรรษที่ 20 เพื่อระบบ fiat ที่ยืดหยุ่นกว่า แม้ Gold Standard ให้ความมั่นคงราคาและจำกัดการควบคุมอุปทานเงินของรัฐบาล แต่ก็สร้างข้อจำกัดในช่วงถดถอยทางเศรษฐกิจ ปัจจุบันไม่มีประเทศใดดำเนินการบน Gold Standard และส่วนใหญ่เปลี่ยนไปสู่ระบบ fiat เพื่อการจัดการเศรษฐกิจที่ dynamic มากขึ้น
🟩 สมัครเทรดค่าเงิน ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้
https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
