FX Daily: ตลาดต่างกระตือรือร้นที่จะก้าวผ่านเวเนซุเอลา

กว่า 48 ชั่วโมงเล็กน้อยหลังจากการปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลา ตลาดสกุลเงินยังมีคะแนนเหลืออยู่เล็กน้อย การหลบหนีไปสู่ความปลอดภัยของเงินดอลลาร์ในช่วงต้นวันจันทร์ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีอายุสั้นมาก เนื่องจากสัญญาณเริ่มต้นของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และเดลซี โรดริเกซ ผู้สืบทอดตำแหน่งต่อจากมาดูโร กำลังลดความเป็นไปได้ที่รับรู้ได้ว่าปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้นอีกครั้งในอนาคตอันใกล้นี้ การประเมินเบื้องต้นของเราเกี่ยวกับผลกระทบของเวเนซุเอลาต่อเงินดอลลาร์นั้นเป็นกลางหรือเป็นบวกเล็กน้อยในระยะเวลาอันใกล้ – ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น แต่ไม่มีผลกระทบที่สำคัญสำหรับสหรัฐอเมริกาและตลาดน้ำมัน – และเบ้ไปที่ด้านลบในระยะกลาง หากตลาดพบว่ามีความเชื่อมั่นเพียงพอต่อราคาในอุปทานน้ำมันที่เพิ่มขึ้น และทำให้ราคาน้ำมันดิบต่ำลง

ในมุมมองของเรา ประสิทธิภาพที่ดีของหุ้นเมื่อวานนี้ แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมือง เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ก่อนหน้านี้คลี่คลายลง ข้อมูลก็มีบทบาทเช่นกัน ดัชนีการผลิต ISM ของสหรัฐอเมริกาลดลงต่ำกว่า 48 ในเดือนธันวาคม เป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 คำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ยังคงหดตัวที่ 45.8 ซึ่งบ่งบอกถึงความเสี่ยงของการสะสมสินค้าคงคลังและการจ้างงานที่อาจเกิดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การเปิดตัวดังกล่าวอาจสร้างความผ่อนคลายก่อนบริการ ISM ในวันพรุ่งนี้ ในขณะที่ปฏิทินสหรัฐฯ ในปัจจุบันรวมเฉพาะ S&P PMI สุดท้ายที่ไม่เคลื่อนไหวของตลาดในเดือนธันวาคม ฝั่งเฟด เราจะได้ยินจาก Barkin (เอนเอียงไปทางเหยี่ยว ผู้ไม่มีสิทธิลงคะแนนเสียง) และ Miran (นกพิราบพิเศษ ผู้มีสิทธิเลือกตั้ง)

แม้ว่าความต้องการ USD ที่ปลอดภัยจะคลี่คลายลงอย่างรวดเร็วเมื่อวานนี้ แต่เรายังคงมีอคติเล็กน้อยต่อค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้ ฤดูกาลเป็นไปในทางบวกในเดือนมกราคม และท่าทีที่ร่าเริงของตลาดเกี่ยวกับภูมิรัฐศาสตร์ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงและสกุลเงินเบต้าสูงต้องเผชิญกับการยกระดับขึ้นใหม่ ทั้งในลาตัมและอาจเป็นไปได้ในกรีนแลนด์

ฟรานเชสโก เปโซเล