EBay ปฏิเสธข้อเสนอเทคโอเวอร์ GameStop มูลค่า 56 พันล้านดอลลาร์ เรียกมันว่า 'ไม่น่าเชื่อถือและไม่น่าดึงดูด'

อีเบย์ เมื่อวันอังคารถูกปฏิเสธ เกมสต็อปข้อเสนอเทคโอเวอร์มูลค่า 56,000 ล้านดอลลาร์ เรียกการเสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์ว่า “ไม่น่าเชื่อถือและไม่น่าดึงดูด”

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Ryan Cohen CEO ของ GameStop เปิดเผยการประมูลอย่างกล้าหาญสำหรับ eBay โดยเสนอให้ซื้อตลาดออนไลน์ในราคา 125 ดอลลาร์ต่อหุ้นในข้อตกลงเงินสดและหุ้น EBay มีขนาดใหญ่กว่าผู้ค้าปลีกวิดีโอเกมมาก โดยมีมูลค่าตลาดเพียงกว่า 48 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ GameStop มีมูลค่าประมาณ 10.3 พันล้านดอลลาร์

“คณะกรรมการ ด้วยการสนับสนุนจากที่ปรึกษาอิสระ ได้ตรวจสอบข้อเสนอของคุณอย่างละเอียดถี่ถ้วนและมุ่งมั่นที่จะปฏิเสธ” Paul Pressler ประธานคณะกรรมการของ eBay เขียนในจดหมาย “เราได้ข้อสรุปว่าข้อเสนอของคุณไม่น่าเชื่อถือหรือน่าดึงดูด”

GameStop ไม่ตอบสนองต่อการร้องขอความคิดเห็นทันที

EBay ระบุข้อกังวลหลายประการเกี่ยวกับข้อเสนอของ GameStop รวมถึง “ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อเสนอทางการเงินของคุณ” พร้อมด้วยความเสี่ยงในการดำเนินงานและภาระหนี้ที่จะเป็นผลมาจากธุรกรรมที่เสนอ

โคเฮนกล่าวว่า GameStop ได้จัดเตรียมข้อตกลงทางการเงินจำนวน 2 หมื่นล้านดอลลาร์จาก TD Securities ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ TD Bank และบริษัทมีเงินสดคงเหลือประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ แต่ช่องว่างการระดมทุนยังคงมีอยู่มาก

จดหมายจัดหาเงินทุนที่ออกโดย eBay เมื่อวันอังคารและไม่มีข้อผูกมัด ระบุว่าการแสดงความมั่นใจของ TD ถือว่าบริษัทที่ควบรวมกิจการจะคงสถานะเครดิตระดับการลงทุนจากหน่วยงานจัดอันดับชั้นนำอย่างน้อยสองในสามแห่ง ก่อนหน้านี้ CNBC รายงานจดหมายของ TD รวมถึงเงื่อนไขสำคัญดังกล่าว

มูดี้ส์ เรทติ้งส์ กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ข้อเสนอซื้อกิจการดังกล่าวจะ “ติดลบด้านเครดิต” สำหรับอีเบย์ เนื่องจากการก่อหนี้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากโดยนัยจากโครงสร้างข้อตกลง

นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทหลายคนปฏิเสธข้อตกลงนี้ โดยอ้างว่าขาดความร่วมมือที่มีความหมายระหว่างทั้งสองบริษัท โคเฮนยังปรากฏตัวที่น่าอึดอัดใจและบางครั้งก็ปรากฏตัวใน “Squawk Box” ของ CNBC ซึ่งเขาให้รายละเอียดเล็กน้อยเกี่ยวกับวิธีที่เขาจะจัดหาเงินทุนให้กับข้อตกลงนี้

“เราเสนอเงินสดครึ่งหนึ่งครึ่งหุ้น และเรามีความสามารถในการออกหุ้นเพื่อทำข้อตกลงให้สำเร็จ” โคเฮนกล่าว “แต่รายละเอียดทั้งหมดของข้อเสนออยู่ในเว็บไซต์ของเรา เราจะรอดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น”

โคเฮนกล่าวว่าเขาพร้อมที่จะรับข้อเสนอดังกล่าวไปยังผู้ถือหุ้นโดยตรง หาก eBay ปฏิเสธที่จะมีส่วนร่วม

ในข้อเสนอของเขา Cohen ให้คำมั่นว่าจะดำเนินการกับ eBay “อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น” ซึ่งรวมถึงการลดจำนวนพนักงานและลดค่าใช้จ่ายด้านการตลาด ซึ่งเขาแนะนำว่าอาจล้นหลามภายใต้ CEO Jamie Iannone โดยไม่ทำให้ผู้ใช้เติบโต

นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่าร้านค้าปลีก 1,600 แห่งในสหรัฐอเมริกาของ GameStop สามารถใช้ในการตรวจสอบและปฏิบัติตามคำสั่งซื้อของ eBay และทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางสำหรับการค้าขายสด

EBay เขียนในจดหมายว่า บริษัทยังคงมั่นใจในทีมผู้บริหารปัจจุบัน และธุรกิจของบริษัท “ให้ผลลัพธ์ที่มีความหมาย” ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

“เราได้ทำให้การมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์มีความเฉียบคมยิ่งขึ้น ดำเนินการอย่างเข้มแข็ง ปรับปรุงประสบการณ์ด้านตลาดและผู้ขายของเรา และคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง” eBay เขียน

บริษัทซึ่งมีหุ้นเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบเป็นรายปี อยู่ระหว่างความพยายามในการพลิกฟื้น ภายใต้ Iannone นั้น eBay ได้เพิ่มสิ่งที่เรียกว่าหมวดหมู่โฟกัสเป็นสองเท่า เช่น การ์ดสะสม ของสะสม และสินค้าฟุ่มเฟือยมือสอง เพื่อสร้างความแตกต่างจากคู่แข่งรายใหญ่เช่น อเมซอน.

นักวิเคราะห์ของ Gordon Haskett เปรียบเทียบข้อเสนอ eBay ของ GameStop กับ “ข้อเสนอการแต่งงานที่ไม่สมดุล” และกล่าวว่าโอกาสที่บริษัทอีคอมเมิร์ซจะยอมรับข้อเสนอนั้นต่ำแม้กระทั่งก่อนที่จะออกจดหมายตอบกลับเมื่อวันอังคาร

“ตอนนี้ลูกบอลอยู่ในศาลของโคเฮนแล้ว และเขาต้องตัดสินใจว่าเขาจะยื่นข้อเสนอนี้ต่อหน้าผู้ถือหุ้นโดยตรงหรือไม่” นักวิเคราะห์เขียนไว้ในบันทึกการวิจัย

— Yun Li จาก CNBC สนับสนุนการรายงานบทความนี้