ข้อมูลยืนยันอย่างเป็นทางการจากแฟรงก์เฟิร์ต เมื่อเวลา 20:15 น. (ตามเวลาประเทศไทย) ของวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2026 ระบุว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติให้ “คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม” ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งถือเป็นการคงดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกันครับ
สรุปรายละเอียดและตัวเลขสำคัญจากการประชุมมีดังนี้:
1. มติอัตราดอกเบี้ย (คงที่ทุกรายการ)
ที่ประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (Governing Council) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยหลักทั้ง 3 รายการไว้ดังนี้:
-
อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit Facility Rate): คงที่ที่ 2.00%
-
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ (Main Refinancing Operations): คงที่ที่ 2.15%
-
อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมข้ามคืน (Marginal Lending Facility): คงที่ที่ 2.40%
2. เหตุผลและมุมมองของ ECB
-
เงินเฟ้อเข้าใกล้เป้าหมาย: ECB ระบุว่าการประเมินล่าสุดยืนยันว่าเงินเฟ้อกำลังเข้าสู่ระดับเป้าหมาย 2% ในระยะกลางอย่างมั่นคง (โดยล่าสุดเงินเฟ้อเดือน ม.ค. 2026 อยู่ที่ 1.7% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อย)
-
เศรษฐกิจยังยืดหยุ่น: แม้จะมีปัจจัยลบทั่วโลก แต่เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงได้รับแรงหนุนจากอัตราว่างงานที่ต่ำ (6.2%) และการใช้จ่ายภาครัฐด้านกลาโหมและโครงสร้างพื้นฐาน
-
ไม่เร่งรีบ (No Pre-commitment): ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด ย้ำว่าธนาคารกลางจะยังคงใช้แนวทาง “Data-dependent” (พิจารณาตามข้อมูล) และไม่ขอผูกมัดว่าจะลดดอกเบี้ยเมื่อใด โดยจะดูสถานการณ์การเจรจาทางการค้าและภูมิรัฐศาสตร์โลกประกอบด้วย
3. ปฏิกิริยาของตลาดและการวิเคราะห์
-
ค่าเงินยูโร (EUR/USD): เคลื่อนไหวค่อนข้างนิ่งหลังการประกาศ (Sideways) อยู่แถวระดับ 1.1780 – 1.1800 เนื่องจากนักลงทุนรับรู้ข่าวการคงดอกเบี้ยไปหมดแล้ว (Priced-in)
-
ความแตกต่างกับ BoE: ในขณะที่ BoE (อังกฤษ) มีมติคงดอกเบี้ยแบบเสียงแตก (5-4) ซึ่งดู “แข็งกร้าว” กว่า แต่ ECB ดูจะมีความเห็นเป็นเอกภาพมากกว่าในการคงดอกเบี้ยที่ระดับ neutral (เป็นกลาง) ที่ 2% นี้ต่อไปอีกสักระยะ
-
ความเสี่ยงที่ต้องจับตา: ECB กังวลเรื่องการ “นำเข้าภาวะเงินฝืด” หากค่าเงินยูโรแข็งค่าเกินไปจนกระทบความสามารถในการแข่งขันของภาคการส่งออก โดยเฉพาะในเยอรมนี
ตารางสรุปเปรียบเทียบมติ 2 ธนาคารกลางใหญ่ (5 ก.พ. 2026)
| ธนาคารกลาง | มติอัตราดอกเบี้ย | ท่าที (Tone) |
| BoE (อังกฤษ) | คงที่ 3.75% | Hawkish Hold (เสียงแตก 5-4, ยังกังวลเงินเฟ้อ) |
| ECB (ยุโรป) | คงที่ 2.00% | Neutral Hold (รอประเมินข้อมูล, เงินเฟ้อเริ่มคุมได้) |
สรุป: ECB เลือกที่จะ “นิ่ง” เพื่อรักษาเสถียรภาพในขณะที่เงินเฟ้อกำลังลดลงตามแผนครับ การที่ไม่มีการส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยทันทีช่วยพยุงไม่ให้ค่าเงินยูโรทรุดลงไปมากกว่านี้ในค่ำคืนนี้
