BlackRock ฉีกหน้าจาก playbook ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และนำไปใช้กับ ETF

BlackRock กำลังใช้กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์กับธุรกิจกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน

Jeffrey Rosenberg ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของบริษัทในทีมตราสารหนี้ที่เป็นระบบ มีบทบาทสำคัญในบริษัท ETFs ทางเลือกสภาพคล่อง ซึ่งใช้กลยุทธ์ระยะสั้นระยะยาวในการห่อ ETF

เขาเชื่อว่ากลยุทธ์ดังกล่าวทำให้เกิดการกระจายความเสี่ยงที่มีคุณค่า ท่ามกลางความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรที่ล่มสลายเมื่อเร็วๆ นี้

“สุภาษิตโบราณเกี่ยวกับตราสารหนี้คือ 'พันธบัตรของฉันขึ้นเมื่อหุ้นของฉันลง' ตอนนี้ เราเพิ่งผ่านช่วงหนึ่งในเดือนมีนาคมที่มีความเสี่ยงต่อสงคราม ซึ่งเราเห็นได้ชัดเจนอีกครั้งบนจอแสดงผล… ซึ่งไม่คงอยู่ และได้เห็นมันจริงๆ ในปี 2022″ โรเซนเบิร์กบอกกับ “ETF Edge” ของ CNBC ในสัปดาห์นี้ “สภาพแวดล้อมหลังโควิดทั้งหมดนี้ได้ท้าทายหลักการพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอ 60-40 ที่ทำให้พันธบัตรมีความหลากหลาย”

จากข้อมูลของ Rosenberg ความต้องการของลูกค้าสำหรับ ETF ที่เป็นของเหลวกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีความปรารถนาที่จะกระจายตัวกระจายความเสี่ยงของคุณ

“เรากำลังนำเทคนิคที่เราพัฒนาในด้านกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของธุรกิจของเรา ซึ่งเน้นที่การลงทุนระยะสั้นและเป็นกลางของตลาดเป็นหลัก” เขากล่าวเสริม “นั่นคือช่วงเวลาสำคัญสำหรับนักลงทุน ETF ที่จะตระหนักว่าสิ่งที่พวกเขาได้รับในระบบนิเวศของ ETF ส่วนใหญ่คือการเปิดรับเบต้า”

Rosenberg เป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ ETF ของเหลวของ BlackRock สองรายการ ได้แก่ iShares Systematic Alternatives Active ETF (IALT) และ iShares Managed Futures ที่ใช้งานอยู่ ETF (ISMF). ณ วันที่ 8 เมษายน เว็บไซต์ของบริษัทระบุว่า ILT เพิ่มขึ้นเกือบ 8% จนถึงปีนี้ ในขณะที่ ISMF เพิ่มขึ้นเกือบ 5%

“ทางเลือกที่เป็นของเหลวที่นำมาสู่ตารางคือความสามารถในการดูแหล่งผลตอบแทนอื่น ๆ นอกเหนือจากทิศทางของตลาด” โรเซนเบิร์กกล่าว

เขาเน้นย้ำถึงความท้าทายที่สำคัญที่นักลงทุนต้องเผชิญในด้านตลาดหุ้น

“พอร์ตการลงทุนตราสารทุนของเราถูกครอบงำโดยกลุ่มบริษัทมากขึ้นเรื่อยๆ ผู้ชนะเทคโนโลยีรายใหญ่รายใหญ่Rosenberg กล่าว “ด้วยการกระจุกตัวดังกล่าวทำให้สูญเสียการกระจายความเสี่ยงและการสูญเสียมูลค่าการกระจายความเสี่ยงในด้านทุน ดังนั้นทางเลือกที่เป็นของเหลวสามารถจัดการกับความท้าทายทั้งสองประการนี้ต่อการสร้างพอร์ตโฟลิโอได้”

Todd Rosenbluth จาก VettaFi ยังคงถือว่า ETFs ที่เป็นของเหลวเป็นหมวดหมู่ที่กำลังเกิดใหม่

“โดยรวมแล้ว ถือว่ายังค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับหุ้นแบบดั้งเดิม [and] รายได้คงที่แบบดั้งเดิม แต่เราเห็นที่ปรึกษากำลังมองหาบางสิ่งที่จะพลิกผันเมื่อตลาดซิกแซก” หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัทกล่าวในการสัมภาษณ์เดียวกัน