Bill Ackman สร้างสัดส่วนการถือหุ้น Microsoft ในไตรมาสแรกระหว่างการขายออก เดิมพันกับ AI และการเติบโตของระบบคลาวด์

Pershing Square ของ Bill Ackman เข้ามามีบทบาทแล้ว ไมโครซอฟต์ดังที่ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์กล่าวว่าการถอนตัวของยักษ์ใหญ่ซอฟต์แวร์รายนี้สร้างโอกาสที่หาได้ยากในการซื้อแฟรนไชส์เทคโนโลยีที่โดดเด่นแห่งหนึ่งของโลกด้วยการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจ

Ackman เปิดเผยการลงทุนในโพสต์ที่ยาวนานเมื่อวันศุกร์ก่อนการยื่นเอกสารชั้น 13F ประจำไตรมาสของบริษัทของเขา โดยกล่าวว่า Pershing Square เริ่มสะสมหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากที่หุ้นของ Microsoft ลดลงหลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาสสองทางการเงิน

“เราสามารถสร้างจุดยืนของเราด้วยการประเมินมูลค่ารายได้ล่วงหน้าที่ 21 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่าตลาดและต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการซื้อขายของ Microsoft ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา” Ackman เขียน แม้ว่า Ackman จะไม่ได้ทราบถึงขนาดหุ้นของเขาในบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี แต่เขาเรียกมันว่า “การถือครองหลัก”

ในโพสต์แยกต่างหากเมื่อวันเสาร์ Ackman กล่าวว่าบริษัทของเขาใช้การขายหุ้นของ Google parent Alphabet เพื่อช่วยจัดหาเงินทุนในการซื้อหุ้น Microsoft

“เพื่อให้ชัดเจน การขาย $GOOG ของเราไม่ใช่การเดิมพันกับบริษัท เรามีความมั่นใจในระยะยาวกับ Alphabet แต่ด้วยการประเมินมูลค่าในปัจจุบันและในแง่ของฐานเงินทุนที่มีจำกัด เราใช้ $GOOG เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับ $MSFT” แอ็คแมนเขียน

หุ้นของ Microsoft ลดลงมากกว่า 26% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนกรกฎาคม 2025 การขายออกส่วนใหญ่เกิดจากความกลัวว่าปัญญาประดิษฐ์จะกินซอฟต์แวร์ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนด้าน AI จำนวนมากของ Microsoft จะไม่ให้ผลลัพธ์ที่ต้องการ

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงกล่าวว่านักลงทุนมีความกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับตำแหน่งการแข่งขันของ Microsoft ในด้าน AI และความทนทานของการเติบโตในธุรกิจคลาวด์ Azure เขากล่าวว่าชุดโปรแกรม Office ของบริษัทหรือที่เรียกว่า M365 ยังคงฝังลึกอยู่ในองค์กรต่างๆ และยากต่อการทำซ้ำเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานด้านความปลอดภัย การปฏิบัติตามข้อกำหนด และการระบุตัวตนของ Microsoft

“เราได้รับการสนับสนุนที่จะเห็น Microsoft จัดลำดับความสำคัญของความพยายามด้านการวิจัยและพัฒนาและการลงทุนใน Copilot ซึ่งเป็นตัวแทน AI ของตัวเองที่ฝังอยู่ใน M365 โดยมีส่วนร่วมโดยตรงจาก CEO Satya Nadella เราเชื่อว่าความพยายามเหล่านี้จะแปลไปสู่ความเร็วของผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นและการนำไปใช้ของลูกค้าที่มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป” Ackman กล่าว

Ackman เปรียบเทียบการลงทุนกับการซื้อ Pershing Square ครั้งก่อนๆ ตัวอักษร, อเมซอน และ เมตาซึ่งเขากล่าวว่าได้มาในช่วงเวลาแห่งความกังขาของตลาดเกี่ยวกับการแข่งขันและการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นภายหลังการเสนอขายกองทุนปิด Pershing Square USA Ltd. ให้กับประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกของ Ackman ซึ่งเริ่มซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ PSUS และผู้จัดการสินทรัพย์ Pershing Square Inc. ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อเดือนที่แล้ว โครงสร้างแบบคู่ช่วยให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงจากพอร์ตโฟลิโอพื้นฐานหรือธุรกิจการจัดการเอง PSUS ซื้อขายล่าสุดที่ 41.68 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคา IPO ที่ 50 ดอลลาร์