อย่างไรก็ตาม จุดอ่อนหลักของโครงการนี้อยู่ที่กรอบเศรษฐกิจมหภาคที่โครงการนี้รวมอยู่ด้วย เกือบครึ่งหนึ่งของการปรับปรุงจะเกิดขึ้นในปี 2570 โดยมีการปรับปรุงสุทธิในงบดุลประมาณ 66 พันล้านยูโรในปีเดียว มาตรการที่เข้มงวดทางการคลังในระดับนี้จะส่งผลต่ออุปสงค์และกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และในทางกลับกันก็ส่งผลต่อรายได้จากภาษีด้วย
อย่างไรก็ตาม โครงการดังกล่าวตั้งสมมติฐานการเติบโตของ GDP ที่ 0.9% ทั้งในปี 2569 และ 2570 ตามด้วยการเร่งความเร็วเป็น 1.8% ในปี 2571 แม้ว่าการปรับงบประมาณส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นวาระการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีก็ตาม วิถีนี้ดูยากที่จะบรรลุ โดยสันนิษฐานว่าภาวะช็อกทางการคลังแทบจะไม่มีผลกระทบต่อกิจกรรมในปี 2570 และผลกระทบใดๆ จะจางหายไปอย่างรวดเร็วหลังจากนั้น
แท้จริงแล้วเอกสารดังกล่าวถือว่ามีผลหดตัวสะสมเพียง 0.5 เปอร์เซ็นต์จากการลดการใช้จ่าย นี่แสดงถึงตัวคูณทางการเงินประมาณ 0.13 ซึ่งต่ำกว่าช่วง 0.5 ถึง 1.5 ที่พบในวรรณกรรมเศรษฐศาสตร์โดยทั่วไป ภายใต้สมมติฐานทั่วไปที่มากขึ้น ผลกระทบเชิงลบอาจคิดเป็นหลายเปอร์เซ็นต์ของ GDP เงินออมเบื้องต้นส่วนหนึ่งจะถูกชดเชยบางส่วนด้วยรายได้ภาษีที่ลดลงและรายจ่ายทางสังคมที่สูงขึ้น
ในเวลาเดียวกัน โครงการนี้สันนิษฐานว่าการลดภาษี มาตรการกำลังซื้อ และการปฏิรูปความสามารถในการแข่งขันจะเพิ่มคะแนนการเติบโตสะสม 2.8 เปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าปี (พ.ศ. 2570-32) หลังจากหดตัวเพียง 0.5 จุด ส่งผลให้มีกำไรสุทธิ 2.3 จุดในช่วงห้าปี นี่เป็นการผสมผสานระหว่างต้นทุนทางการเงินที่มีขนาดเล็กและระยะสั้น เข้ากับผลประโยชน์ด้านอุปทานจำนวนมากและรวดเร็ว
ข้อสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก็เป็นประโยชน์เช่นกัน โปรแกรมสันนิษฐานว่าอัตราการรีไฟแนนซ์โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 4.5% ในปี 2569 และ 2570 ลดลงเหลือ 3.8% จากปี 2571 นอกจากนี้ยังถือว่าความน่าเชื่อถือทางการคลังที่ได้รับการฟื้นฟูจะลดการแพร่กระจายของ OAT-Bund ลงเหลือระหว่าง 40 ถึง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินของฝรั่งเศสลง 90 จุดพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงดังกล่าวจะไม่เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ ทั้งนี้จะขึ้นอยู่กับความสามารถของรัฐบาลในการขออนุมัติโครงการและนำไปปฏิบัติ ความสัมพันธ์กับสหภาพยุโรป การตอบสนองของการเติบโตทางเศรษฐกิจ และสภาพแวดล้อมด้านอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น
เลอเปนยังกล่าวอีกว่าฝรั่งเศสควรหารือกับ ECB เกี่ยวกับการแทรกแซงเพื่อแบ่งเบาภาระอัตราดอกเบี้ยเมื่อการเงินสาธารณะถูกควบคุมแล้ว อย่างไรก็ตาม ลักษณะของการแทรกแซงที่ร้องขอนั้นยังไม่ชัดเจน และไม่สบายใจกับสมมติฐานของโครงการที่ว่าความน่าเชื่อถือทางการคลังเพียงอย่างเดียวจะลดการแพร่กระจายของ OAT-Bund ลงได้ประมาณ 90 จุดพื้นฐานโดยอัตโนมัติ
