ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของนักลงทุนกำลังฟื้นคืนชีพขึ้นมาอีกครั้ง เนื่องจากราคาน้ำมันกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง และการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงไม่ชัดเจน พันธบัตรที่ปรับตามต้นทุนผู้บริโภคที่สูงขึ้นอาจเป็นสิ่งที่ใช้เพื่อบรรเทาความกังวลเหล่านั้น เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยกเลิกแผนการส่งทูตสหรัฐฯ สตีฟ วิตคอฟฟ์ และเจเร็ด คุชเนอร์ ไปยังปากีสถานเพื่อเจรจา อย่างไรก็ตาม เมื่อวันจันทร์ ประธานาธิบดีและทีมความมั่นคงแห่งชาติของเขาได้หารือเกี่ยวกับข้อเสนอจากอิหร่านเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง หากสหรัฐฯ ยกเลิกการปิดล้อม คาโรไลน์ เลวิตต์ โฆษกทำเนียบขาวยืนยัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไปเพียงพอที่จะผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นเพื่อเริ่มต้นสัปดาห์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ระหว่างประเทศแตะระดับ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันอังคาร ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ West Texas Intermediate อยู่ที่ระดับใกล้ 100 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ซึ่งอาจกลืนกินกำลังซื้อของเงินดอลลาร์ของนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขากำลังใกล้จะเกษียณ นี่คือจุดที่หลักทรัพย์ที่มีการป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลังหรือ TIPS เข้ามาในภาพ “ผมคิดว่าสิ่งที่ดีเกี่ยวกับลำดับขั้น TIPS ก็คือ คุณสามารถมีความมั่นใจในกระแสเงินสดได้มาก” Jason Kephart หัวหน้าอาวุโสด้านการจัดอันดับกลยุทธ์หลายสินทรัพย์ของ Morningstar กล่าว “พวกเขากำลังเข้ามาและพวกเขาจะถูกปรับตามอัตราเงินเฟ้อ” รายได้ที่ค่อนข้างปลอดภัยซึ่งสามารถตามอัตราเงินเฟ้อ เงินต้นของพันธบัตร TIPS อาจผันผวนตามระยะเวลาตามอัตราเงินเฟ้อ และคุณจะได้รับดอกเบี้ยปีละสองครั้ง ประเด็นนี้เชื่อมโยงกับดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับผู้บริโภคในเมืองทั้งหมด เมื่อครบกำหนด คุณจะได้รับราคาที่มากขึ้นจากราคาที่ปรับอัตราเงินเฟ้อหรือเงินต้นเดิม แต่คุณจะไม่ได้รับน้อยกว่าที่คุณใส่ไว้ โดยทั่วไปรายได้ดอกเบี้ยของ TIPS จะต้องเสียภาษีในระดับรัฐบาลกลาง แต่ได้รับการยกเว้นจากภาษีของรัฐและท้องถิ่น การปรับอัตราเงินเฟ้อประจำปีเป็นเงินต้นจะต้องเสียภาษีสำหรับนักลงทุนที่ถือพันธบัตรแต่ละประเภท แม้ว่าคุณสมบัติที่ปรับอัตราเงินเฟ้อของ TIPS อาจดึงดูดนักลงทุนที่แสวงหารายได้ แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงบางประการ สำหรับผู้เริ่มต้น พันธบัตรเหล่านี้ยังคงมีความเสี่ยงด้านระยะเวลา กล่าวคือ ราคาของตราสารหนี้ที่มีอายุยาวนานกว่านั้นมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ผลการดำเนินงานของ TIPS ที่มีอายุยาวนานในปี 2022 ทรุดโทรมลง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย Pimco 15+ Year US TIPS Index ETF (LTPZ) ร่วงลงเกือบ 32% ในปีนั้น ในขณะที่ iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP) ร่วงลงประมาณ 3% “ในปี 2565 พวกเขาไม่ได้ทำหน้าที่ปกป้องกำลังซื้อของคุณได้ดีนัก ดังนั้นหากเราอยู่ในสถานการณ์ที่อัตราเงินเฟ้อสูงและนำไปสู่อัตราที่สูงขึ้น นั่นอาจเป็นความท้าทายสำหรับบางคน [TIPS] “Kephart กล่าว เขาตั้งข้อสังเกตว่ากองทุนวันที่เป้าหมาย ซึ่งปรับการจัดสรรสินทรัพย์ให้ระมัดระวังมากขึ้นเมื่อใกล้ถึงวันเกษียณอายุที่ระบุไว้ ได้เปลี่ยนไปสู่ TIPS ที่มีระยะเวลาสั้นลง และถอยห่างจากกองทุนที่มีระยะเวลายาวนานกว่า TIPS ส่วนบุคคล ขั้นบันได และกองทุน TIPS เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ดังนั้นนักลงทุนควรรวมเข้าด้วยกัน แต่หลีกเลี่ยงการสร้างสถานะที่เกินขนาด ในพอร์ตการลงทุนสมมุติที่มีการจัดสรร 60% สำหรับหุ้นและ Ken Nuttall ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ BlackDiamond Wealth Management กล่าวว่า พันธบัตร 40% บางที 10% อาจเกี่ยวข้องกับประเด็นเงินเฟ้อ วิธีที่คุณจะรับความเสี่ยงจาก TIPS อาจแตกต่างกันไป: นักลงทุนสามารถซื้อ TIPS ได้โดยตรงจากรัฐบาลกลางผ่าน TreasuryDirect โดยจะขายเมื่อครบกำหนด 5, 10 หรือ 30 ปี คุณสามารถซื้อได้โดยเพิ่มทีละ 100 ดอลลาร์ ที่ปรึกษาเพื่อสร้างบันได TIPS ที่ปรับแต่งโดยเฉพาะ นั่นคือ พอร์ตโฟลิโอของการครบกำหนด TIPS ที่เหลื่อมกันเพื่อช่วยจัดการความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย รายได้ของธนบัตรที่ครบกำหนดสามารถนำไปลงทุนใหม่ใน TIP ใหม่เพื่อให้บันไดดำเนินต่อไปได้ “บันได TIPS สำหรับผู้ที่ต้องการชะลอการประกันสังคมก็เหมือนกับกลยุทธ์ในการเชื่อมโยง: คุณเกษียณอายุที่ 65 ปี แต่ต้องการรอจนถึงอายุ 70 ปี ดังนั้นคุณจึงทำบันได TIPS ห้าปีเพื่อครอบคลุมความต้องการการใช้จ่ายของคุณในขณะที่คุณรอ” Kephart กล่าว ETF ที่เน้น TIPS เป็นอีกวิธีหนึ่งสำหรับบุคคลในการเข้าถึงตลาด คุณจะได้รับประโยชน์จากการมี TIPS ETF ของคุณควบคู่ไปกับการถือครองการลงทุนที่เหลือในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ แทนที่จะต้องสำรวจไซต์ TreasuryDirect กำลังพยายามทำอยู่” นัททอลกล่าว
